來源：21世紀經濟報道

　　本報記者 楊曉宴 上海報道

　　導讀

　　總行如何精細化向分行傳遞信號，避免分行通過考核機制向總行套利，既是技術，也是藝術。

　　2018年銀行存款保衛戰中，結構性存款被更多地推向前線，不少區域性銀行發行的個人結構性存款利率與同期理財產品相當，利率高達5%左右。

　　“我們當時設計這個產品的時候，也覺得分行應該會比較樂意去推，因為可以走量，但沒想到計財部在設計考核時，對結構性存款的規模要打折，分行的積極性就小了。”某城商行零售部負責人表示。目前來看，對結構性存款規模考核是否打折，打幾折，各家銀行標準不一。

　　規模與利潤，如何權衡？銀行總分行圍繞結構性存款指標的博弈，一定程度折射出銀行當前轉型的“艱難”處境。

　　結構性存款走熱追因

　　雖然結構性存款不是一個新的業務品種，但據多名銀行人士反饋，自2017年以來，結構性存款有明顯走熱趨勢，主要是因為存款難拉，而普通存款受到基準利率上浮50%上限的窗口指導，通過結構性存款，可以繞開價格約束，以完全市場化定價吸引資金。

　　所謂結構性存款，是指在普通存款的基礎上，運用金融衍生工具（包括但不限于遠期、掉期、期權或期貨等），將投資與利率、匯率、股票價格、商品價格、信用、指數及其他金融類或非金融類標的物掛鉤的金融產品。結構性存款，理論上收益浮動，但銀行基本上以固定利率進行兌付。

　　以上海地區為例，央行上海總部統計顯示，2017全年存款余額增長僅為1.8%，其中主要是結構性存款和大額存單的增長較快，特別是個人結構性存款全年增加281.65億元，同比多增350.78億元。

　　數位受訪銀行業人士均向21世紀經濟報道記者表示，今年拉存款依然是擺在銀行眼前的難題，結構性存款會是一個重要手段，而且個人結構性存款作為理財的替代品也在增多。

　　甚至以零售見長的招行也在發力結構性存款，近期其個人結構性存款182天期收益高達4.35%，365天期高達4.4%，上浮基準利率幅度超200%；而城商行和農商行發行的同類產品價格普遍更高，達5%左右，與銀行理財產品的收益相當。

　　也有銀行人士分析稱，銀行近來發行結構性存款，某種程度是為了給銀行理財凈值化之后接盤。“因為理財凈值化之后，收益波動會加大，加上在資金偏緊的大環境下，收益很可能比現在的預期收益率型產品低，有一部分資金可能會回流銀行存款，結構性存款來做一個承接。”上述城商行人士表示。

　　規模VS利潤，分行套利總行？

　　對于銀行而言，規模和利潤是重要且相關指標。

　　上述城商行零售部負責人向21世紀經濟報道記者表示，十分理解計財部對結構性存款的規模實行打折考核，因為如果大量發行結構性存款，確實會嚴重影響銀行的利潤；但具體打幾折，則會直接影響分行銷售結構性存款的積極性。

　　“看要打幾折，”該負責人說：“因為結構性存款要支付的高額利息是要從分行的利潤里面扣的，如果折扣能接受，那么分行就是犧牲一定利潤去做大規模；如果規模打折太大，又犧牲利潤，規模考核又不討好，就沒有動力了。”

　　某股份行分行人士表示，這其中的平衡，各家分行自有一筆賬。“普通存款難拉，而拉不到存款就是一分錢都沒得賺；結構性存款好拉，對利潤的影響也是立竿見影；既然我們總行沒說結構性存款規模考核打折，目前我們就大量做。”

　　不過，亦有銀行分行在總行完全不把結構性存款計入存款規模的情況下，依然樂于銷售結構性存款，原因在于結構性存款可以用來質押貸款，實現由存款拉動貸款，在貸款規模和收入考核上有所加分。

　　“對于客戶而言是好事，因為結構性存款的利息可以抵消掉一些貸款的利息，而對于銀行整體而言，利差是縮窄的。”上述銀行零售部人士表示。

　　貸款利率和存款利率之差縮窄，但銀行最后的利息收入，以及資產回報率，還要看存貸款規模（利息凈收入=貸款加權平均利率×貸款規模-存款加權平均利率×存款規模）。因此，總行如何精細化向分行傳遞信號，避免分行通過考核機制向總行套利，既是技術，也是藝術。

　　另外，也有銀行分行人士透露，由于銀行考核有分行整體考核和業務條線考核兩條線，也存在一種情況，比如，分行層面公司條線整體考核不理想的情況下，把存款資源轉化“讓給”零售條線，分行不同條線諸如此類騰挪，與銀行作為整體的利益不一定一致。（編輯：閆沁波）

責任編輯：楊群