中金公司首席經濟學家、研究部負責人彭文生

　　“2020中國金融科技論壇”于9月8日在北京國家會議中心舉辦。中金公司首席經濟學家、研究部負責人彭文生出席會議并發表演講。

　　彭文生表示，隨著金融科技的發展，支付寶、微信支付等平臺數字貨幣出現，給金融體系帶來比較大的改變，使得金融服務和支付有所分離。不過這僅是在支付寶和微信支付出現的早期，現如今螞蟻金服和騰訊也在發展金融服務，歷史的模式又在重演，先有支付，在支付的體系基礎上發展金融體系，發展金融服務。

　　最后，彭文生強調，在發展數字金融、金融科技的時候，可能既要注重效率也要注重公平，既要防止壟斷也要注重大數據，重視數字貨幣時代大數據創造價值的功能。很多人認為大數據通過降低信息不對稱創造價值，數據規模越大，價值就越高，彭文生指出，但是數據的規模越大會不會帶來壟斷的問題、數據作為生產要素應該由誰占有由誰使用、有沒有一個公共平臺屬性等，都成為應該被思考的問題。

　　以下為演講實錄：

　　我講一點金融科技和數字貨幣對金融行業的影響。

　　首先，我們如何理解現有的貨幣架構。現有的貨幣架構基本呈金字塔結構，金字塔的頂端是中央銀行，中間是商業銀行，底部是非銀行部門，整個體系實際上是通過銀行實現的。在這種結構下，支付體系和金融服務相聯系，或者說貨幣和金融服務是聯系在一起的。從歷史上看，現代銀行體系是在貨幣和支付的基礎上發展而來，貨幣的早期形式是金幣銀幣，后來金匠發現不是所有人都同時提取黃金，可以貸出部分黃金收取利息，這就逐步從支付體系延伸到當今的金融體系。

　　隨著金融科技的發展，支付寶、微信支付等平臺數字貨幣出現，給金融體系帶來比較大的改變，使得金融服務和支付有所分離。不過這僅是在支付寶和微信支付出現的早期，現如今螞蟻金服和騰訊也在發展金融服務。歷史的模式又在重演，先有支付，在支付的體系基礎上發展金融體系，發展金融服務。

　　平臺的優勢在哪里，支付寶和微信支付為何發展得那么快？這主要源于網絡效應，貨幣和平臺均具有網絡效應，使用的人越多，交易成本越低，更多人愿意使用或參與，兩者結合起到相輔相成的作用。這樣的平臺數字貨幣，或者平臺支付體系，和傳統金融分離，而且衍生出新的金融服務，前面的嘉賓也都提到了大數據對互聯網金融的促進作用。

　　現在中國央行擬推出的數字貨幣，實際上繞過了平臺數字貨幣體系，繞過了新型的像支付寶、微信支付等平臺數字貨幣，直接對各個企業提供支付，所以中國的央行數字貨幣更大程度上是DCEP（數字貨幣、電子支付），并不支付利息。央行對數字貨幣不付息是非常重要的制度設計，付息的話可能使得銀行存款搬家，轉移到央行的數字貨幣，如果不付息，通常老百姓不會持有大量沒有利息的支付工具，所以主要目的或主要效果還是替代現金服務。

　　但問題在于，當前中國的現金已被基本替代，老百姓很少用現金支付了，未來央行數字貨幣會不會替代支付寶和微信支付，這可能是現在各方特別關注或者擔心的問題。我聽到有兩種說法，一種說法是央行數字貨幣可能對支付寶、微信支付沖擊比較大，因為支付寶、微信支付對商家是有收費的，央行數字貨幣不收費，以后商家有可能會要求消費者只能用央行的數字貨幣支付。另一種說法是，支付寶、微信支付具有使用場景和社交平臺的優勢，這是央行數字貨幣所沒有的。未來這可能還是值得關注的一個問題。

　　我的觀點是，我們在發展數字金融、金融科技的時候，可能既要注重效率也要注重公平，既要防止壟斷也要注重大數據，重視數字貨幣時代大數據創造價值的功能。理論上講，很多人認為大數據通過降低信息不對稱創造價值，數據規模越大，價值就越高，但問題是數據的規模越大，會不會帶來壟斷的問題？數據被認為是數字經濟時代的生產要素，這個生產要素應該由誰占有？由誰使用？有沒有一個公共平臺屬性的問題？

　　美國的監管機構對Facebook Libra如此謹慎，謹慎的原因不是說提供一個新的技術手段不好，提供一個新的技術手段固然好，但Facebook已然是龐大的社交平臺，如果再涉足金融領域，它將如何平衡商業價值和公共利益，可能是未來需面臨的重要挑戰。

　　我的分享就這么多，謝謝。

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責任編輯：薛永瑋