郵儲銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理步艷紅

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 “中國財(cái)富管理50人論壇2018第六屆年會暨與孫冶方經(jīng)濟(jì)科學(xué)基金會戰(zhàn)略合作簽約”于10月13日在北京舉行，主題為：全球格局變化下的風(fēng)險(xiǎn)化解與財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。郵儲銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理步艷紅出席并演講。

　　步艷紅稱，雖然資管行業(yè)有很多問題和矛盾，但是未來發(fā)展的前景應(yīng)該還是比較樂觀的。她用一句詩來形容對目前銀行轉(zhuǎn)型的看法，“沉舟側(cè)畔千帆過，病樹前頭萬木春”。

　　央行統(tǒng)計(jì)，2017奶奶居民儲蓄的增長和每年零售理財(cái)?shù)脑鲩L速度，理財(cái)凈增長的規(guī)模已經(jīng)超過了儲蓄的增長規(guī)模，步艷紅認(rèn)為，未來還是要不斷的擴(kuò)張理財(cái)規(guī)模。

　　以下為實(shí)錄：

　　步艷紅：15年的銀行理財(cái)經(jīng)歷了大資管的蓬勃發(fā)展、快速的高歌猛進(jìn)，到2016年開始回歸本源，進(jìn)一步服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，應(yīng)該說開啟了一個(gè)新的時(shí)代。但是這十幾年過程中確實(shí)也積累了很多這樣和那樣的問題和矛盾，包括剛才洪磊秘書長提到的，在整個(gè)資管行業(yè)，不光是銀行理財(cái)，都存在這樣一個(gè)需要打破剛兌、期限錯(cuò)配、資金池等等這些問題，以及在打破剛兌的過程中產(chǎn)品表現(xiàn)上是打破理財(cái)產(chǎn)品的剛兌，事實(shí)上是打破國企的剛兌，打破地方政府預(yù)算軟約束的剛兌。這些深層次的矛盾都和整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中體現(xiàn)在金融行業(yè)、資管行業(yè)這些問題有一個(gè)集中的暴露，都是相關(guān)的。

　　還是應(yīng)該借用這樣一句詩來形容我對目前銀行轉(zhuǎn)型的看法，“沉舟側(cè)畔千帆過，病樹前頭萬木春”，雖然有很多問題和矛盾，但是未來發(fā)展的前景應(yīng)該還是比較樂觀的。國際上占全球前20的這些資管行業(yè)里，銀行資管應(yīng)該是占據(jù)了半壁江山，而且我們國內(nèi)的整個(gè)資管行業(yè)或者說銀行的理財(cái)資管，應(yīng)該說也體現(xiàn)了集中度非常高壟斷性非常強(qiáng)的特點(diǎn)。排名前10的表外理財(cái)?shù)倪@些機(jī)構(gòu)占據(jù)了整個(gè)理財(cái)市場的60%的比重。從銀行轉(zhuǎn)型的角度來看，看一下人民銀行統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，從居民儲蓄的增長和每年零售理財(cái)?shù)脑鲩L速度，從去年開始，應(yīng)該說理財(cái)凈增長的規(guī)模已經(jīng)超過了儲蓄的增長規(guī)模，這個(gè)是從客戶利率市場化對于財(cái)富管理的需求來看，銀行肯定對這塊業(yè)務(wù)，從滿足客戶需求來講，應(yīng)該是一個(gè)蓬勃發(fā)展，未來還是要不斷的擴(kuò)張規(guī)模這樣一個(gè)大的趨勢。

　　從轉(zhuǎn)型角度來講，我總結(jié)了六個(gè)方面：

　　一個(gè)是產(chǎn)品的凈值化，以前資金池預(yù)期收益型的產(chǎn)品占據(jù)主要地位的情況下，在產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的過程中存在著投資者教育的難題，剛才劉總也提到了，各家銀行可能都面臨著，你預(yù)期收益型的產(chǎn)品，30萬億的產(chǎn)品，截止到9月末是23萬億的表外理財(cái)產(chǎn)品，到2020年末的時(shí)候，預(yù)期轉(zhuǎn)成凈值化產(chǎn)品，這個(gè)過程中存不存在下行的危險(xiǎn)。7.20人民銀行補(bǔ)充通知之前，應(yīng)該說規(guī)模增長是非常乏力的，就拿郵儲銀行來講，我們從4月份開始，4.27新規(guī)正式頒布以后，我們就停止發(fā)售新的預(yù)期收益型產(chǎn)品，全部在市場上的供給，我們規(guī)模從4月27號到9月30號下降了將近800億，下降了10%的水平，應(yīng)該說客戶的交易還是比勒難的過程，產(chǎn)品凈值化，我們機(jī)構(gòu)需要正確認(rèn)識。

　　第二是投資的證券化，所謂的在資產(chǎn)新規(guī)里對于2020年過渡期需要解決的一個(gè)重大的問題，可能建行壓力更大，非標(biāo)的問題，非標(biāo)如何處置，在轉(zhuǎn)標(biāo)的過程中還遇到這樣那樣的困難，還有轉(zhuǎn)表內(nèi)，很多權(quán)益類的，這個(gè)過程中未來新增的可以是證券化、標(biāo)準(zhǔn)化的債券和股票，但是存量的問題還依然擺在我們面前的，好在7.20的補(bǔ)充通知應(yīng)該說還是給了一些空間。

　　第三是客戶差異化的管理，預(yù)期收益性產(chǎn)品和類存款一樣，說白了和銀行的類存款一樣，要打破剛兌。合適的產(chǎn)品賣給合適的客戶，產(chǎn)品要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)等級的分類，客戶也要進(jìn)行分層的管理，這個(gè)也是以前可能銀行反倒是他的客戶資源非常豐富，但是給不同的客戶打標(biāo)簽的工作，我相信還是要從基礎(chǔ)的這些條件開始出發(fā)。

　　第四是服務(wù)大眾化，大家都關(guān)注到了，理財(cái)細(xì)則里理財(cái)?shù)钠瘘c(diǎn)，從5萬調(diào)到了1萬，大家說有保險(xiǎn)是1000、基金是1塊錢就可以嗎？我們做過統(tǒng)計(jì)，真正的理財(cái)產(chǎn)品通過銀行的渠道到老百姓手里的，這個(gè)市場占有率應(yīng)該在百分之七八十以上，在不是自己產(chǎn)品的過程中肯定銀行為了保護(hù)存款，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)保護(hù)存款，還是要給一定的屏障的。下一步，今后利率市場化以后，銀行的存款也面臨著大理財(cái)?shù)奶魬?zhàn)，現(xiàn)在給了這樣一個(gè)發(fā)展機(jī)會，肯定還是要積極的把門檻調(diào)下來，農(nóng)行給我們帶了一個(gè)很好的頭，農(nóng)行的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)、客戶數(shù)都是在商業(yè)銀行里首屈一指的，沒想到他們是在9月30號那天第一個(gè)把自己方案拿出來的，而且產(chǎn)品調(diào)整的覆蓋面非常廣，這種趨勢是不可逆轉(zhuǎn)的。同時(shí)銀保監(jiān)會給我們市場釋放了信號，今后如果成立子公司，這個(gè)起點(diǎn)會進(jìn)一步下調(diào)到和其他資管機(jī)構(gòu)一樣的水平，說明今后我們的理財(cái)不再是為中高端的客戶服務(wù)，服務(wù)的對象更加普及、更加大眾化。

　　第五是科技的智能化，以前我們也比過，我們理財(cái)要打破剛兌，向公募基金方向轉(zhuǎn)型，在科技投入上可能商業(yè)銀行還是和其他資管機(jī)構(gòu)有比較大的差距。既然要精細(xì)化管理，F(xiàn)intech的應(yīng)該是今后資管轉(zhuǎn)型重要的方面。

　　最后一個(gè)是監(jiān)管所要倡導(dǎo)的運(yùn)營公司化，今后只有通過成立子公司，才能夠在商業(yè)銀行體系推進(jìn)資管業(yè)務(wù)，否則只能通過代銷的方式。

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