21中國人民銀行研究局局長徐忠

　　新浪財經訊 由北京市人民政府主辦的“2018金融街論壇年會”于5月28日-29日在北京舉行。中國人民銀行研究局局長徐忠出席并演講。

　　徐忠稱，十九大提出，我國社會的主要矛盾已轉變為人民對美好生活的需要與發展不平衡不充分之間的矛盾，在這個背景之下應把握兩條主線：一是經濟從高速增長轉向高質量發展，二是防范化解金融風險。

　　他提出三個現象需要關注，第一，全球金融市場期限利差太低，導致通貨膨脹比較低，如果通貨膨脹起來后，發達國家，尤其是美國的加息會加快，如果利率提高，一些國家的債務水平就不具有可持續性。

　　第二，美國總統特朗普提出的基礎設施建設和減稅曾策意味著美國要擴大發行國債，但現在美聯儲正在縮表，市場是否有足夠的意愿去買，對期限利差有什么樣的影響值得關注。

　　第三，危機之后，發達國家的勞動生產率并沒有恢復到危機前的水平，在這種情況下，貨幣政策正常化可能會對全球金融市場產生何種影響也值得關注。

　　徐忠表示，“在開放的條件下，各國之間的競爭核心問題是制度競爭。現在發達國家貨幣在正常化，在推動結構性改革，實際上誰的結構性改革做得徹底，誰就會在下一輪經濟發展中占得先機。目前各國經濟結構性改革，都對今后5-10年的全球經濟格局是有很大影響的”。

　　聚焦國內，徐忠表示，世界銀行每年都會公布營商環境報告，在190多個國家里面，2017年中國排名27位，保護中小企業投資者排名為119位，稅收在130位，跨境貿易是在97位。“這些都反應出，我們已經是第二大經濟體了，但是大而不強，實際上，創造很好的制度環境，還有很多事情要做”，他指出。

　　“我認為稅的問題是我們最主要的問題，最大的問題”，徐忠表示，由于包括水、電、燃氣等在內的要素市場沒有市場化，很多基礎設施是國有企業壟斷的，導致國企的低效通過高價格轉移給了其他企業。“我們要充分認識到現在的問題主要是體制問題，國有企業改革的問題，要素市場的非市場化問題”。

　　徐忠強調，“從高速增長轉向高質量發展的核心的問題是要提高全要素生產率，但是從2007年到2015年，我國的全要素生產率從4.37降到了1.36”，“從現在的數據來看，這兩年民間投資一直處于低位，對外投資則超過了FDI的，如果不改變營商環境，不做其他的要素市場的改革，何以提高你的全要素生產力？從高速增長轉向高質量發展只能是一個口號”。

　　在談到防范化解金融風險時，徐忠表示，2012年，我國的利息支付總額超過了名義GDP的增量，“不增加新的債務，僅僅是滾動，就能導致債務比不斷的升高”，“黨中央國務院把金融風險放在更加突出的位置，這是必然的”。

　　“無論是高速增長到高質量發展，還是防范化解金融風險，核心都是要提高全要素生產率，提高資產的回報率”，徐忠表示，而實現這個，只有靠改革——優化營商環境，改革要素市場。

　　“金融開放背景下的金融風險防范落到一句話，就是要加快改革”，徐忠強調。

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責任編輯：梁斌 SF055