分析人士指出，展望未來，民士達扎根本土，走向世界，產品銷售區域已覆蓋歐洲、美洲、亞洲等境外市場。公司在先進制造的東風之中，將會取得進一步的發展。

在北交所眾多新材料企業中，隸屬于煙臺市國資委的民士達（833394）作為芳綸紙單項冠軍，全球市場占有率位列第二。據悉，民士達打破了美國杜邦公司的全球獨家壟斷，使我國成為世界上第二個能夠生產芳綸紙的國家，公司也因此奠定了其在我國芳綸紙行業的龍頭地位。

乘著近年我國第五代戰機、高鐵、國產大飛機及航空母艦等裝備制造業快速發展的東風，帶動了芳綸絕緣紙和芳綸紙蜂窩芯材的發展。開源證券的研究報告指出，芳綸復合材料廣泛應用于飛機20多個關鍵部位，主要作為次承力結構和內飾件等，是現代飛機中體積用量較多的非金屬復合材料，能夠降低飛機質量、實現功能部件透波、降噪、隔熱等功能，是飛機制造過程中必不可少的關鍵材料，單機用量可達2-3噸。在飛行器的機翼、尾翼、整流罩等結構部件，以及地板、天花板、側壁、天窗、間隔板等內飾件。

隨著C919等國產商飛供應鏈自主化等，芳綸替換鋁蜂窩等趨勢實現持續放量；同時結構材料需求升級將帶動售價超40萬元/噸、毛利率達49%的對位芳綸紙占比增加。據申萬宏源證券預計，國產大飛機C919芳綸紙需求量將從2023年的50噸提升至2027年的375噸。資料顯示，在波音787結構件上，芳綸紙蜂窩用量達機體結構重量的25%、所有內飾件均應用了芳綸紙蜂窩，空客A380地板等部位也應用了芳綸紙蜂窩。

芳綸紙究竟有何神奇之處？根據民士達的公開資料，芳綸紙又稱聚芳酰胺纖維紙，是以提供機械強度的芳綸短切纖維為骨架材料、提供結合力的芳綸沉析纖維為填充及黏結材料，經纖維分散，利用濕法成形技術進行紙頁制備，再經高溫整飾制得的一種高性能紙基材料，其具有高強度、耐高溫、本質阻燃、絕緣、抗腐蝕、耐輻射等諸多特性。芳綸纖維，與碳纖維、超高分子量聚乙烯纖維等纖維被列為我國重點發展的高性能纖維。

芳綸紙制備的難點在于其加工技術，民士達率先突破了芳綸紙產業化制備的關鍵技術，并形成了一系列具有自主知識產權的芳綸紙制備工藝及裝備，包括滿流式超低濃纖維分散技術、內壓式多纖維漿料供應系統、多比例分層成形技術、超高線壓力高溫整飾裝備和工藝的設計與優化等，提高了芳綸紙產品的綜合物理性能。

據介紹，公司憑借關鍵技術的先發優勢，產品性能指標良好、質量穩定，產品型號基本覆蓋杜邦現有芳綸紙產品系列。2015年即被批準為“軍工武器裝備科研生產單位”三級保密資格單位，并列入三級保密資格名錄，為公司相關市場的開拓打下了良好基礎。相比國內其他廠商產品主要應用于電氣絕緣領域，僅一家廠商有芳綸蜂窩紙產品，但其原材料芳綸纖維需外采，產品質量較難控制。民士達背靠母公司泰和新材的芳綸纖維資源，在產業垂直整合、規模化及研發聯動上與母公司實現了較好的集團內協同效應，成為國內排名第一的芳綸紙核心供應商。

行業專家表示，雖然芳綸紙行業的龍頭美國杜邦公司占有80%的市場份額，但目前國內戰機、C919應用的芳綸蜂窩材料均由國內頭部供應商提供，未來具有較大的國產替代空間。除了戰機、大飛機和高鐵，芳綸紙還可用于電力電氣、軌交、新能源汽車、風力發電等領域。芳綸紙耐溫性、耐候性能保障電力設備穩定、安全運行，能滿足大功率、高電壓設備的極端要求，還能提高電氣設備的安全性能，減小設備尺寸，減輕重量，增強承受負載的能力，提高可靠性。

科技筑基，研發為先，人生能有幾回搏。作為自主可控、國產替代的代表者之一，民士達在研發費用上不吝投入，不僅帶來了優質產品、先進領域應用和持續的營收利潤增長，更助力我國第五代戰機的順利研制。分析人士指出，展望未來，民士達扎根本土，走向世界，產品銷售區域已覆蓋歐洲、美洲、亞洲等境外市場。公司在先進制造的東風之中，將會取得進一步的發展。

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