● 本報記者 張舒琳
銀行對于公募基金銷售合規性的要求越收越緊。近日，多家銀行對客戶超風險購買行為提示風險，并增加“雙錄”功能，建設銀行、民生銀行批量提高旗下代銷的公募基金風險評級。此類舉措一方面出于積極響應監管層對于金融產品風險提示的要求，另一方面體現了銀行愈發重視保護投資者權益。業內人士預計，后續或有更多銀行跟進。
切實履行適當性義務
近日，招商銀行、交通銀行等商業銀行紛紛收緊公募基金超風險評級銷售，對于風險承受能力不適配的基金購買行為提示風險。還有銀行在線上渠道銷售公募基金時增加“錄音、錄像”功能，并禁止向65歲及以上投資者超風險銷售公募基金。此前，更有消息稱商業銀行正醞釀禁止代銷私募基金。
與此同時，銀行批量上調公募基金風險評級。近日，建設銀行發布公告，將39只基金的風險等級由“R3—中風險”調整為“R4—中高風險”，涉及8家基金公司。建設銀行表示，為切實履行適當性義務，保護投資者權益，該行遵循產品風險等級評定孰高原則，自公告之日起，將調整部分代銷公募基金產品風險等級。調整后客戶風險承受能力評估等級可能存在與產品風險等級不匹配情況，請及時關注。
分產品類型來看，上述39只基金包括33只混合型和6只股票型。具體涉及產品為18只銀河基金產品，6只廣發基金產品，5只匯添富基金產品，3只景順長城基金產品，以及易方達基金、博時基金、國泰基金各2只產品和1只摩根旗下產品。
此前，民生銀行也提高了代銷公募產品的風險評級。據民生銀行公告，嚴格遵循投資者利益優先原則，積極落實投資者適當性管理，決定自2024年3月20日起調整部分該行代銷公募基金產品的風險評級。請投資者及時核實本人的公募基金產品持有情況，結合自身風險承受能力，審慎做出投資決定。若投資者對調整存在異議或風險承受能力與調整后的產品風險等級不匹配，可自主決定產品贖回。此外，民生銀行還表示，會根據法律法規、監管政策、風險制度、產品表現、管理人建議等不定期調整代銷公募基金產品的風險等級。
代銷渠道突然收緊風險評級和銷售合規，并非無跡可尋。“根據資管新規要求，金融機構發行和銷售資產管理產品，應當堅持‘了解產品’和‘了解客戶’的經營理念，加強投資者適當性管理，向投資者銷售與其風險識別能力和風險承擔能力相適應的資產管理產品。”天相投顧基金評價中心表示。
預計將有更多銀行跟進
實際上，銀行代銷渠道不斷加碼銷售合規措施，嚴格匹配投資者風險承受能力與基金產品風險，本質上是為了維護投資者權益，促進市場穩定。盈米基金認為，銀行加強代銷渠道的銷售合規性和風險匹配，是出于對監管要求、風險管理的需要以及維護銀行自身聲譽和穩定市場的考慮。隨著資管新規的實施，銀行理財產品的銷售管理變得更加嚴格。合規銷售是資管新規的核心要求之一，旨在打破銀行理財剛性兌付的現狀，切實保護投資者的利益。此外，通過嚴格銷售合規性和風險匹配，讓投資者購買符合自身風險承受能力或者風險更低的產品，有利于提高投資獲得收益的可能性。
天相投顧基金評價中心也表示，代銷渠道加碼銷售合規措施，可幫助投資者更精準靈活地根據自身偏好配置資產，未來預計行業內會有更多銀行跟進調整代銷產品的風險等級。長期來看，這一舉措符合監管層對于金融產品風險提示的要求，同時有利于維護市場秩序和投資者權益。
值得關注的是，銀行此舉也有利于引導基金公司在產品設計、風控方面更加謹慎。盈米基金表示，這將引導基金公司在產品設計上更清晰每一只基金產品的定位，明確其風險等級和投資目標，并需要制定更精準的投資策略以及優化風險評估體系，加強風險監控和預警。
風險評級需綜合考慮多種因素
公募基金的風險等級從R1至R5不等，對于不同代銷渠道和基金公司而言，評價標準并不完全一致。一位基金公司人士介紹，基金公司也會定期對產品風險評級進行調整，比如基金經理更換、投資風格變化、倉位變更等都可能導致風險評級變化，需要在產品營銷材料中明確風險。代銷渠道的風險評級與基金公司并不完全一致，但通常而言，銀行風險評級不會低于基金公司自己評定的風險評級。
對于基金風險評級的原則，據天相投顧基金評價中心介紹，銀行此輪上調可能是根據基金產品的事后風險進行的動態調整，除事后風險評級之外，基金風險評價還包括事前風險評級。一般而言，對公募基金進行評價應當綜合考慮多個因素，例如基金招募說明書和基金合同約定的投資方向、投資范圍、投資方法和業績比較基準；基金的風險收益特征；基金投資決策系統及交易系統的有效性和一貫性等。此外，對基金管理人進行評價也需要綜合考慮基金管理公司及其人員的合規性、公司治理結構、股東和高級管理人員及基金經理的穩定性、投資管理和研究能力、信息披露和風險控制能力等。
責任編輯：江鈺涵
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