專題：高盛摩根聯袂唱多A股 政策東風或將助推市場估值飆升40%

　　4月份全國150家期貨公司實現交易額56.63萬億元、交易量6.93億手，營業收入32.63億元，凈利潤8.27億元。其中，凈利潤較去年同期的5.99億元增長了38%，營業收入較去年同期的28.45億元增長了14.7%。

　　本報記者 王 寧

　　5月27日，中國期貨業協會發布的數據顯示，4月份全行業150家期貨公司實現凈利潤8.27億元，較去年同期的5.99億元增長38%；同時，營業收入達到32.63億元，較去年同期的28.45億元增長14.7%。

　　多位業內人士表示，4月份期貨公司營收和凈利潤同比有所增長，主要在于當月市場交易活躍，交易量與交易額走高為期貨公司手續費收入提供支撐，不過，從環比來看仍呈現下降態勢，主要在于季初尚未結息所致。

　　大宗商品市場活躍等

　　多因素支持

　　數據顯示，4月份全國150家期貨公司實現交易額56.63萬億元、交易量6.93億手，營業收入32.63億元，凈利潤8.27億元。其中，凈利潤較去年同期的5.99億元增長了38%，營業收入較去年同期的28.45億元增長了14.7%。

　　國元期貨研究咨詢部負責人吳菁琛向《證券日報》記者表示，4月份全市場交易額和交易量環比分別增加14.22%、6.29%；從品種表現來看，主要增量貢獻來自于貴金屬和有色金屬期貨及期權，例如白銀期貨和期權成交量分別增長144.10%和137.85%；從價格上來看，文華商品指數4月份收于184.85，比3月份收盤177.65有明顯上漲。因此，交易金額增幅高于交易量增幅，相關品種手續費增長為期貨公司營收提供支撐。

　　金信期貨研究院高級研究員張召舉告訴記者，4月份全行業營收及凈利潤同比增長主要是大宗商品市場活躍度持續提升所致，尤其是黃金、白銀以及有色金屬的上漲吸引投資者入場。同時，部分商品價格上漲提供較好期現套利機會。最后，A股等權益資產價格反彈帶來資管業績和投資收益回暖，期貨市場成交量和成交額同比增長帶來手續費收入增加，這些都有利于期貨公司經營改善。

　　不過，從環比來看，4月份全行業營收和凈利則有所下滑。數據顯示，3月份150家期貨公司合計交易額為49.67萬億元，交易量為6.52億手，營業收入為36.24億元，凈利潤為11.73億元。

　　“從數據表現來看，4月份營業收入和凈利潤環比均明顯下降，主要歸因于利息收入的季節性影響。”吳菁琛表示，3月份是季度結息期，因此該月營業收入較高，而4月份是季初，一般保證金利息不會結息，因此會導致營業收入減少。

　　手續費政策調整

　　未產生較大影響

　　“由于今年初期貨交易手續費政策優化調整，對部分期貨公司經營產生一定影響，不過，在積極轉型下，目前均回歸到正常狀態。”吳菁琛對記者表示。

　　期貨公司今年仍需加快努力。數據顯示，今年前四個月全行業實現凈利潤23.51億元，相較去年同期的29.4億元下降20%；全行業實現營業收入113.57億元，較去年同期的117.35億元下降3.22%。

　　“接下來公司將從三方面持續發力。”張召舉表示，一是繼續深耕優勢品種產業領域，包括黑色、能化、農產品等，重點突圍產業上下游；二是加大對期貨資管和財富管理業務的布局；三是引入期貨IB業務（指機構或個人接受期貨經紀商委托的業務模式），加強與金融機構的合作。

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責任編輯：郝欣煜