近期，周期板塊表現(xiàn)可圈可點。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月10日，有色金屬板塊今年以來的區(qū)間漲幅（算術(shù)平均）將近8%，煤炭、石油石化、鋼鐵等板塊的區(qū)間漲幅（算術(shù)平均）亦有不錯表現(xiàn)。

　　作為專業(yè)的“基金買手”，有哪些基金投顧踩中周期資源賽道風口？記者發(fā)現(xiàn)，不少基金投顧組合早在去年下半年或今年年初就已經(jīng)提前布局，甚至有組合的重倉標的漲幅超過20%。此外，還有不少投顧組合在近期調(diào)整了策略，提高周期風格產(chǎn)品的整體配置，減少了量化產(chǎn)品的持有比例。

　　提前埋伏 靜待風起

　　通過梳理投顧組合的調(diào)倉記錄，記者發(fā)現(xiàn)，不少投顧組合早在去年下半年或今年年初就已經(jīng)布局周期板塊。

　　以中歐財富的投顧組合中歐超級股票全明星為例，調(diào)倉記錄顯示，該組合在去年10月就增加了資源品行業(yè)配置。具體來看，嘉實資源周期股票C成為當時的新增產(chǎn)品。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至去年年末，該產(chǎn)品持有華魯恒升、紫金礦業(yè)、銅陵有色、中金黃金等多只資源股。截至4月9日，嘉實資源周期股票C的年內(nèi)收益已經(jīng)超過20%。

　　華安投顧旗下的華安匠人匠心隊在今年1月的調(diào)倉理由中表示：“2024年權(quán)益市場仍需緊盯財政擴張的力度與方向，資源類周期資產(chǎn)在此期間有階段性機會。”具體來看，該組合持有基金經(jīng)理周海棟管理的華商新趨勢優(yōu)選靈活配置混合，該基金在去年年末重倉持有紫金礦業(yè)、銅陵有色、金誠信、神火股份、中國鋁業(yè)等多只有色金屬標的。截至4月9日，該基金今年以來漲幅為4.82%。

　　加倉資源型產(chǎn)品減倉量化

　　從不少投顧組合近期的調(diào)倉動作來看，現(xiàn)在“上車”周期資源賽道似乎還不晚，但不少小市值風格的量化產(chǎn)品成為不少組合減倉的對象。4月8日，富國星投顧旗下的富國滿天星追求收益加倉近期漲勢明顯的黃金主題產(chǎn)品前海開源金銀珠寶混合C。

　　建信投顧旗下的梧桐指數(shù)嚴選組合近期的調(diào)倉記錄顯示，該組合在3月份新增了民生中證內(nèi)地資源主題指數(shù)C，在4月新增南方中證申萬有色金屬ETF發(fā)起聯(lián)接C。但同時，該組合在3月減倉國金量化多策略C、華夏智勝先鋒股票A等量化產(chǎn)品。

　　此外，交銀投顧旗下的交銀全明星也在4月進行了一次調(diào)倉。具體來看，交銀全明星加倉景順長城價值邊際靈活配置混合C。截至去年年末，該基金重倉了紫金礦業(yè)、中國海洋石油、銅陵有色、陜西煤業(yè)、山煤國際等資源類標的。同時減倉了華夏智勝先鋒股票C等量化基金。

　　投顧機構(gòu)展望熱點賽道

　　華夏財富在近期的投顧周報中分析，當前支撐有色金屬上漲的邏輯包括：長期資本端開支不足導致供給受限，而需求端保持穩(wěn)定；資源的戰(zhàn)略屬性；全球增長動能切換帶來新的需求；從交易“降息預期”到“再通脹”；全球補庫共振等。

　　中歐財富指出，總的來說，今年全球經(jīng)濟形勢以及強勢的美元走勢，對整個上游資源品是一個很好的壓力測試，上游的資源品價格依然處于高點附近，但庫存處于低位。后續(xù)考慮到中國經(jīng)濟復蘇，以及美元因加息周期結(jié)束而持續(xù)走弱，未來上游資源品公司盈利持續(xù)向好的確定性較高。

　　“基于全球宏觀邏輯，黃金、工業(yè)金屬、能化產(chǎn)品（煤炭、石油、天然氣）等資源品需求具有剛性。從估值來講，傳統(tǒng)工業(yè)金屬資源和能化產(chǎn)品估值仍處于低位?！敝袣W財富表示。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經(jīng)APP

責任編輯：許艾倫