財聯(lián)社1月10日訊（記者 肖斐歆）募資不足4億，但是凍資金額2013.46億元，這是近日北交所新股云星宇打新的所創(chuàng)造的令人驚嘆數(shù)據(jù)。

云星宇北交所IPO發(fā)行結(jié)果近日出爐。共有28.02萬戶投資者參與打新，有效申購數(shù)量434.87億股，申購倍數(shù)706倍，獲配比例0.14%。由于北交所打新要全額凍結(jié)申購資金，此次云星宇2013.46億元的凍資金額創(chuàng)下歷史新高，以1月10日6470億成交金額來看，相當于三分之一的A股成交金額。

根據(jù)公告，云星宇本次發(fā)行預(yù)計募集資金總額3.36億元；若全額行使超額配售選擇權(quán)本次募集資金總額為3.86億元。該公司將于本周五（1月11日）上市。

北交所新股打新凍資一直在不斷刷新紀錄，自坤博精工以848億元凍結(jié)資金量，創(chuàng)下2022年3月以來北交所新高以來，凍資在不斷創(chuàng)新高。11月30日，機科股份凍資金額1181億元，開始突破千萬級別；再到1月11日擬定上市的云星宇，凍資金額為2013.46億元，直接突破2000億元大關(guān)。

北交所打新，比拼的就是實力

根據(jù)《北京證券交易所證券發(fā)行與承銷管理細則》，其中有兩條規(guī)則與散戶打新有關(guān)。

一是，投資者應(yīng)當按照發(fā)行人和主承銷商的要求，在申購時全額繳付申購資金、繳付申購保證金或以其他方式參與申購。凍結(jié)資金產(chǎn)生的利息由中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司北京分公司按照相關(guān)規(guī)定劃入證券投資者保護基金。

二是，網(wǎng)上投資者有效申購總量大于網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量時，根據(jù)網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量和有效申購總量的比例計算各投資者獲得配售股票的數(shù)量。其中不足100股的部分，匯總后按申購數(shù)量優(yōu)先、數(shù)量相同的時間優(yōu)先原則向每個投資者依次配售100股，直至無剩余股票。

總的來看，中簽規(guī)則以比例配售優(yōu)先、申購數(shù)量優(yōu)先、時間優(yōu)先依次排序。這就意味著，中簽結(jié)果完全由參與申購資金的分布來決定。若是以第一輪中簽100股計算，根據(jù)發(fā)行價×100÷中簽率這一公式，近期的多只北交所新股都需要準備百萬的資金參與申購。

在第一輪分配結(jié)束后，可能還會剩余碎股。由于碎股遵循資金優(yōu)先的規(guī)則，所有申購者按照申購數(shù)量大小排序分配，大資金申購基本是必中，資金體量小的投資者則向后排。

而滬深交易所的打新規(guī)則，采取的是新股配號的過程，運氣成分很大，中簽以后才需要履行資金交收義務(wù)。

這也使得在北交所打新中簽率越來越低的情況下，成了一場比拼資金規(guī)模的硬仗。

凍結(jié)金額屢創(chuàng)新高，職業(yè)打新資金持續(xù)涌入

北交所的打新熱情在持續(xù)升溫。

一方面，北交所著力擴大投資者隊伍，在《中國證監(jiān)會關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見》中，不難看出一系列擴大北交所投資者隊伍，增強市場買方力量，改善市場流動性的硬招實招。另一方面，與滬深市場的低迷行情相比，北交所近期在新股表現(xiàn)上表現(xiàn)不俗，上市首日普遍有著不錯的表現(xiàn)。

自去年10月底，阿為特上市首日大漲1008.33%以來，后續(xù)發(fā)行的10余只新股保持了這股勢頭，上市首日無一破發(fā)。具體來看，這些公司分別是并行科技（+51.72%）、立方控股（+108.06%）、美心翼申（+66.60%）、前進科技（+57.11%）、泰鵬智能（+98.86%）、納科諾爾（+17.33%）、坤博精工（+244.46%）、機科股份（+158.75%）、廣廈環(huán)能（+78.64%）、無錫晶海（+72.05%）、派諾科技（+114.24%）、靈鴿科技（+139.64%）、西磁科技（+237.45%）、萊賽激光（+172.12%）、捷眾科技（+124.95%）。

可觀的打新收益，使得參與北交所打新的人數(shù)也在不斷增加，中簽率也能證明這點。12月的5只新股，即捷眾科技、萊賽激光、西磁科技、靈鴿科技、派諾科技中簽率分別為0.07%、0.09%、0.08%、0.06%、0.08%，中簽率均低于0.1%。

將時間線拉長來看，很少有如此低的中簽率。據(jù)統(tǒng)計，11月的8只上市新股的中簽率平均為0.83%，9月至10月的9只上市新股的中簽率平均為1.05%。

“近期北交所打新凍結(jié)資金數(shù)額越來越大，這與越來越多投資者參與打新，中簽門檻拉高有關(guān)。”有業(yè)內(nèi)人士指出。在北交所整體行情向好的情況下，進入了打新內(nèi)卷的狀態(tài)，大量低成本職業(yè)打新資金將持續(xù)涌入這一市場，盲打、頂格打。這使得資金量不占優(yōu)勢的散戶往往處于陪跑狀態(tài)。

但這并不影響投資者的熱情，不少投資者也從考量公司基本面、破發(fā)概率的打新邏輯，轉(zhuǎn)變成了思考如何在較低中簽率的情況下分配好資金，能保證至少中一簽。

自坤博精工以848億元凍結(jié)資金量創(chuàng)下2022年3月以來北交所發(fā)行凍結(jié)資金新高以后，因打新而凍結(jié)的資金也在不斷創(chuàng)新高。

11月30日，機科股份首發(fā)上市，凍資金額為1181億元，開始突破千萬級別；

12月5日，廣廈門環(huán)能首發(fā)上市，凍資金額為1348億元；

12月12日，無錫晶海首發(fā)上市，凍資金額為1333.8億元；

12月14日，派諾科技首發(fā)上市，凍資金額為1326.39億元；

12月19日，靈鴿科技首發(fā)上市，凍資金額為1309.2億元；

12月21日，西磁科技首發(fā)上市，凍資金額為1491.15億元，又創(chuàng)新高；

12月28日，萊賽激光首發(fā)上市，凍資金額為1529.73億元；

1月5日，捷眾科技首發(fā)上市，凍資金額為1427.04億元。

再到1月11日擬定上市的云星宇，凍資金額為2013.46億元，直接突破2000億元大關(guān)。

在資金加速流入北交所的同時，是否會讓本來就“頹”了的滬深兩市雪上加霜？不少投資者認為，北交所的百億成交量，和滬深的大幾千億成交量完全不在一個比較水平上，抽血效應(yīng)有限。

但從屢創(chuàng)新高的新股凍資金額來看，卻發(fā)現(xiàn)事實并非如此。部分大資金價投人士或選擇拋售滬深兩市的股票，去北交所打新，屬于存量資金的博弈，這也可能促使滬深兩市表現(xiàn)更為疲軟。

值得注意的是，北交所上市的很多企業(yè)都屬于中小企業(yè)，處于成長期，價值波動或是出現(xiàn)破發(fā)也并不是罕見之事。當下北交賽道的火爆行情能持續(xù)多久，無從知曉。

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