懂得了“投資者的錢是需要回報的”這個淺顯的道理，股市的發展之路自然也就可以明確了。所以中國股市不能再停留于“融資市”階段了，而必須轉變為“投資市”。

　　近日，國家金融研究院院長吳曉求在2024年度中國資本市場論壇上表示，投資者的錢需要回報，不是公益的，不是為企業上市融資提供便利的。吳曉求稱，我不認為為企業上市融資提供便利這個理念是正確的。

　　吳曉求的這番講話，贏得了無數投資者的認同。但實際上，吳曉求的這番講話，在很多人看來卻是非主流的。畢竟作為主流的看法，股市就是為融資服務的，融資功能就是股市至高無上的功能。所以，投資者的錢就是為企業上市融資提供便利的。投資者的錢就應該作出犧牲，甚至要有更大的耐心來犧牲。畢竟不久前，管理層還在強調要發展壯大“耐心資本”，要求投資者要有耐心，在3000點再等它個10年、20年甚至更長的時間。因此，吳曉求公開表示“投資者的錢不是公益的，需要回報”的說法顯然是非主流的。

　　不過，盡管吳曉求的說法并非主流，但吳曉求的說法卻是向國人講述了一個常識。而且這個常識也是很多國人所知曉的，并不是一個高深莫測的東西，只是在A股市場里，由于一味強調融資功能，以至這個普通的常識都被遺棄了，甚至變得有些隱晦莫測，甚至是被扭曲了。市場不僅不能公開承認“投資者的錢是需要回報的”，而且還必須開口閉口都得聲稱“為融資服務”，不如此，仿佛自己的思想覺悟就不高。

　　吳曉求的說法對于A股市場來說，實際上可以起到撥亂反正的作用，讓市場明白“投資者的錢是需要回報的”這樣一個淺顯的道理，也讓人們再次正視“投資者的錢是需要回報的”這樣一個常識。畢竟投資者的錢不是大風刮來的，投資者的錢進入股市是為了追求投資回報的。只有得到合適的回報，投資者才會進一步追加資金對股市的投入，而一個沒有回報的市場，投資者不僅不會追求新的投資，而且已經投入的資金，投資者也有可能撤回。正所謂“資本是逐利”的，沒有了利益作為回報，投資者又何必要投入呢？

　　但遺憾的是，吳曉求講述的這個常識被很多人忽視了，尤其是股市的某些管理者，因為自身并不投資，因此對這個常識很陌生，甚至把這個常識當成了不存在，以至在股市里片面地強調融資功能，而把股市的投資功能擱置在了一旁。所以，即便投資者損失慘重，融資的步伐始終都不能停頓下來，這就是沒把“投資者的錢是需要回報的”這個常識當成一回事的表現。實際上，這也是最近十幾年A股市場始終都只能在3000點附近徘徊的原因所在。畢竟一個缺少投資回報的市場對投資者的吸引力是有限的，相反投資者還會遠離這個市場。如此一來，股市也就失去了上升的動力，投資者呼喚的牛市始終都不能出現在A股市場的視線里。

　　所以對于A股市場來說，要提振A股市場也好，要規范A股市場也罷，要讓A股市場長期健康發展也好，作為市場的各方參與者來說，都首先需要明確“投資者的錢是需要回報的”這樣一個常識。而不是把投資者當成傻瓜，從而忽悠投資者，把融資功能凌駕于投資功能之上，視為是天經地義，認為投資者支持上市公司融資就是天職。這其實就是不懂“投資者的錢是需要回報的”這個簡單的道理的表現。

　　實際上，只要懂得了“投資者的錢是需要回報的”這個淺顯的道理，就應該明白，一個只是重視融資的市場是沒有發展前景的，畢竟股市的發展是由投資者來決定的，而不是由融資者決定的，實際上，任何一個市場都不缺少融資者，真正缺少的始終都是投資者。投資者是水，融資者是魚，離開了投資者的水，融資者這條魚是無法在股市里生存的。

　　所以，懂得了“投資者的錢是需要回報的”這個淺顯的道理，股市的發展之路自然也就可以明確了。所以中國股市不能再停留于“融資市”階段了，而必須轉變為“投資市”。只有如此，A股市場才能迎來發展的動力，否則，A股市場就只能在3000點附近兜圈圈。畢竟一個沒有回報的市場是不可能受到投資者追捧的，歸根到底，資本是要逐利的，否則還不如把錢存進銀行里睡大覺去。

　　(本文作者介紹：財經評論員，二十年的股市磨練，練就了對股市獨到的眼光與見解，著有《輕輕松松炒股票》一書。)