“客戶您好，根據要求我行從明天起將進一步下調存款利率，三年期利率從2.6%降至2.35%，兩年期從2.1%降至1.9%，一年期從1.8%降至1.7%……”12月21日下午，不少北京居民收到了來自建設銀行客戶經理的存款降息提醒。

　　據第一財經記者多方了解，自12月22日起，國有大行將開啟新一輪存款利率調整，這距離上一輪（9月1日）集中調整僅過去3個多月時間。12月21日下午，工商銀行在手機銀行App率先“官宣”了這一調整計劃，最高降幅25BP與上一輪調整一致，但此次調整范圍更大，部分存款品種的最優惠利率水平也將優化。

　　有銀行業人士對記者表示，信貸需求恢復不及預期、息差壓力持續的背景下，面對資產端的市場定價競爭壓力，中小銀行跟進調整的動力較大。但也有業內人士指出，考慮到各行資產負債管理戰略不同，尤其年末同時面臨攬儲壓力，跟進的時間、節奏、幅度可能存在差異。

　　新一輪存款利率調降開啟

　　12月21日，工商銀行在手機銀行App率先發布《調整人民幣儲蓄存款利率相關說明》（下稱《說明》），稱將自12月22日起下調存款掛牌利率。

　　《說明》提到，本次掛牌利率調整主要涉及12月22日起新開辦（或支取）的通知存款、零存整取、整存零取、存本取息等存款品種，3個月、6個月、一年、兩年、三年、五年期定期存款和大額存單，其中，通知存款掛牌利率下調0.2個百分點，零存整取、整存零取、存本取息等掛牌利率下調0.1個百分點，3個月、6個月、一年期定存掛牌利率下調0.1個百分點，兩年定存掛牌利率下調0.2個百分點，三年期、五年期定存掛牌利率下調0.25個百分點。

　　此次調整后，工商銀行3個月、6個月、一年期、兩年期、三年期、五年期定期存款掛牌利率分別降至1.15%、1.35%、1.45%、1.65%、1.95%、2%。根據調整前利率水平，除郵儲銀行6個月期、一年期定存掛牌利率較行業略高，分別為1.46%、1.58%外，其余各大行掛牌利率水平保持一致。

　　值得注意的是，除調整存款掛牌利率外，工行表示，此次調整還對通知存款、定期存款（含大額存單）的最優惠利率水平作了優化，以反映市場利率形勢的變化。

　　此時距離上一輪存款利率集體調整僅過去3個多月，且此輪調整較上一輪范圍更廣。今年9月1日起，國有大行和股份行集中對中長期限定期存款產品利率進行調整，其中1年期、2年期、3年期、5年期定存利率分別下調10BP、20BP、25BP、25BP。

　　以前述客戶經理通知來看，此輪調整后，建行三年定存執行利率最高將相應降至2.35%左右，此前各行三年期定存利率滿足一定條件最高可上浮至2.6%，部分可達到2.65%；五年期定存實際執行利率方面，部分大行不上浮，部分可上浮至2.65%。某大行北京地區客戶經理對記者表示，3年期定存和大額存單仍然是客戶最青睞的定期存款類產品，但目前大額存單普遍較定存利率上限差異不大。

　　按照30萬元本金、此前最高執行利率2.6%計算，此輪調整至2.35%后，3年期定存利息將從最高23400元減少為21150元，前后差額2250元。

　　驅動因素來自多方面

　　對于此輪存款利率調整，不少業內人士表示在預期之內，主要考慮在于銀行加大信貸支持、息差壓力等。

　　中信證券首席經濟學家明明此前表示，當前銀行存款利率繼續下調的驅動因素主要來自三方面。

　　一是在金融支持實體的背景下，貸款利率顯著下行，然而銀行的負債成本保持相對剛性，息差持續壓縮，加大了經營壓力。考慮到存量按揭貸款利率下調會進一步壓低銀行利潤空間，此前存款利率的調整力度難以完全抵消貸款利率調整的沖擊，未來或仍需繼續下調存款利率。二是存款定期化趨勢越來越明顯，且長期限存款和部分特殊存款產品定價偏高。三是商業銀行主動負債管理能力增強，市場化進程下預計存款利率也將隨著金融債、同業存單等產品利率下行的趨勢，一并進行調整。

　　此前，市場普遍對降準降息抱有較高預期，不過在12月MLF（中期借貸便利）超量續作之后，機構對短期內降準可能性的預測分歧加大。有機構人士認為，考慮到我國名義利率和通脹水平，為改善居民消費和企業投資，有必要扭轉目前實際利率偏高的局面，尤其是加快推動存款利率下行，降低金融機構負債端成本，從而為整體利率水平下降創造條件。

　　事實上，今年以來，在政策引導和市場調整下，商業銀行已通過下調存款掛牌利率，降低存款利率自律上限、暫停部分高息產品業務等方式，多維度控制存款利率，壓降負債成本。截至9月，1年期存款平均利率跌破2%降至1.988%。

　　招聯金融首席研究員董希淼對記者表示，今年以來，商業銀行更好支持經濟持續回升，主動采取多種措施加大向實體經濟減費讓利。同時，由于企業和居民有效融資需求不足，部分銀行通過降低貸款利率等方式，吸引更多客戶。“不過，存量首套房貸利率下調，每年減少銀行利息收入近2000億元。在多種因素作用之下，今年以來銀行凈息差明顯縮窄，營業收入和利潤增速有所下滑。”董希淼稱。

　　根據國家金融監管總局數據，截至三季度末，商業銀行凈息差為1.73%，環比下降0.01個百分點，較去年同期的1.94%則下降0.21個百分點。上市銀行財報也反映了這一趨勢，以國有大行為例，目前僅郵儲銀行凈息差還保持在2%以上。

　　中小行跟進動力存差異

　　董希淼表示，預計股份制銀行和其他中小銀行將跟進調整存款利率。“但不同銀行由于存款定價策略、資產負債管理等不同，存款利率調整的時間、節奏和幅度都可能存在一定差異。”他強調。

　　臨近年末，多位銀行業人士對記者表示，受信貸需求整體恢復力度偏弱影響，今年年底的信貸投放壓力偏大。“以前這個時候主要是為開門紅儲備項目，部分壓著明年開年再投放，現在是考慮怎么先把今年的任務完成，年底了很多企業更不借錢了。”有銀行信貸部門人士對記者表示。

　　另有城商行相關部門負責人對記者表示，當前面臨的壓力除了市場層面，還有區域展業限制，以及在普惠小微等信貸領域的定價劣勢。“很多客戶我們直接就放棄了，因為大行（部分對公貸款）利率已經壓到3%了，我們沒有這個資本。”該負責人表示。

　　對比明顯的是，隨著年末攬儲壓力加大，部分中小銀行尤其村鎮銀行近期開始上調存款利率。多位銀行人士對記者表示，此類分化主要是歲末年初的階段性現象，行業負債成本的長期趨勢依然是向下，但中小銀行在降低存款利率方面往往動力不足。

　　根據2022年4月建立的存款利率市場化調整機制，存款利率將參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率，和以1年期LPR（貸款市場報價利率）報價為代表的貸款市場利率合理調整。

　　在業內人士看來，存款利率下行有利于銀行信貸加大“降價增量”的動力。不過董希淼指出，考慮到當前企業和居民有效融資需求不足，信心和預期疲軟，風險偏好較低，要從根本上提振企業和居民投資、消費的意愿和能力，還需要貨幣和財政政策更加積極發力，尤其央行應繼續調降存款準備金率和政策利率，為銀行提供更多中長期的低成本資金。

　　對于此輪調整帶來的其他潛在影響，明明指出，“存款搬家”的現象或將進一步強化，但短期內考慮到居民風險偏好影響，預計存款仍將保持上升趨勢，中長期角度銀行理財等低風險資管產品有望迎來增量資金。“對于債市而言，銀行負債成本得到控制后，存在帶動廣譜利率整體下行的可能；中長期來看，理財、債基等低風險資管產品規模增長，債市的配置力量增強也將間接推動利率下行。”明明分析稱。

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責任編輯：張文