進入四季度，銀行發行資本補充工具的速度有所加快。根據wind數據顯示，四季度以來，已有5家銀行共發行了440億元永續債，9家銀行共發行了2412.4億元二級資本債。全年“二永債”規模已超萬億。

　　另據貝殼財經記者統計，今年下半年以來，招行、農行、中行、郭凱行均已獲得金融監管總局發行資本工具的批文。有業內人士預計，未來一段時間或迎來“二永債”發行的高峰期。

　　多位業內人士告訴貝殼財經記者，今年以來銀行資本補充發行相對往年有所放緩，但由于銀行自身發展需求以及部分銀行為落實資本新規的相關要求，對資本金補充需求相對較大。而銀行資本補充充分后，不僅能提升銀行抵御風險的能力，滿足監管的要求，同時也能增強銀行進一步加大信貸投放、支持服務實體經濟的能力。

　　下半年“二永債”發行加速經營因素成首要推動力

　　近期，國家金融監督管理總局發布公告稱，同意招商銀行在未來24個月內發行不超過1070億元的人民幣資本工具。這已是今年下半年以來第3家獲批發行資本工具的商業銀行。而此前，農行和中行分別獲批發行4500億元的資本補充工具。

　　招商銀行在此前發布的公告中指出，此次申請的1070億元的資本工具，該行可發行帶減記條款的無固定期限資本債券和/或帶減記條款的二級資本債券。

　　據貝殼財經記者了解，今年下半年以來，“二永債”發行速度有所增長。根據wind數據顯示，7月1日至11月14日， 永續債已發放1793億元，較上半年的475億元增加了1318億元；二級資本債發放了4652.4億元，較上半年的3341.5億元增加了1220.9億元。全年來看，銀行“二永債”共發放了10171.9億元。

　　華創證券在研報中指出，永續債和二級資本債等資本工具的發行對銀行補充資本金至關重要，銀行資本充足才能更好開展信貸業務，更好支持實體經濟發展，也有助于銀行業更好抵抗風險。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，下半年二永債發行節奏有所加快，主要是近年來銀行經營受影響，讓銀行對外部融資需求增加。

　　“資本補充主要分為內源性和外源性融資，內源性主要是靠資本留存的方式積累，但近年來，特殊宏觀經濟形勢下，銀行凈息差持續收窄，利潤增速放緩，對部分銀行內源性資本補充構成影響；銀行通過外源性資本充實資本實力。”周茂華表示，銀行資本是資產業務擴張的基礎，銀行信貸保持平穩適度擴張，但銀行繼續加大不良資產處置力度，都將增加資本消耗。

　　資本新規即將落地銀行需補充資本以滿足監管要求

　　銀行資本還即將面臨新規考驗。《商業銀行資本管理辦法》（以下簡稱“資本新規”）即將在2024年1月1日正式實施。有業內人士認為，新規實施后，銀行的業務擺布將有調整。而在銀行調整過程中，銀行也需要從一定程度上進行資本補充。

　　招聯金融首席研究員董希淼表示，資本新規從一定程度上加大了資本的壓力。他測算，資本新規對于一檔、二檔銀行影響總體可控，但處于第三檔銀行的資本充足率有所增加。總體來說，資本新規之下，監管對資本管理要求總體來提高，多數的銀行在執行新規之后的資本充足率將略有下降。

　　“在這樣的情況下，銀行加大資本補充力度十分必要。”董希淼進一步指出，這讓銀行加快不良資產處置的同時，滿足相關資本監管要求。他建議，要進一步建立銀行特別是中小銀行資本補充長效機制。

　　事實上，近期補充“二永債”的銀行中不乏中小銀行。如海南銀行、北部灣銀行、重慶銀行等多家中小銀行均在四季度完成了永續債的發行；湘江農商行、株洲農商行等多家銀行完成了二級資本債的發行。

　　此外，對于大型商業銀行而言，補充資本來滿足監管要求亦存壓力。

　　民生證券分析師譚逸鳴根據“2025年全球系統重要性銀行的風險加權比率不低于16%”的監管要求測算，為滿足TLAC（總損失吸收能力）監管要求，目前仍存在2.05萬億元的TLAC缺口，工商銀行、農業銀行、中國銀行和建設銀行資本補充缺口規模分別為3203億元、6960億元、5559億元、4766億元，銀行次級債仍有一定的發行空間。

　　資本補充加速進行或迎銀行“二永債”發行高峰

　　展望未來一段時間，業內人士普遍認為，銀行業或將迎來“二永債”的發行高峰。

　　譚逸鳴認為，結合次級債的歷史發行規律，11月為發行高峰期，其次為12月和10月，預計商業銀行次級債在11-12月的發行規模分別可達1786億元和741億元。

　　實際上，多家銀行已透露了下一步資本補充計劃。

　　交通銀行副行長殷久勇日前在三季度業績說明會上表示，該行將持續跟蹤核心一級資本外源性補充的有關政策和市場情況變化，評估各種股權融資方式的可行性，與大股東保持密切聯系和溝通，積極探索核心一級資本外源性補充解決方案。同時，該行還將繼續通過發行永續債、二級資本債等資本工具補充其他一級和二級資本，保持交行整體資本充足水平滿足經營發展要求。

　　蘇農銀行則在《2023-2025年資本管理規劃》中透露，該行將在未來適時發行普通股、可轉債、優先股、永續債等符合監管規定的資本工具補充一級資本，增強本行的風險抵抗能；同時還將在監管許可的范圍內，通過擇機發行二級資本債券等方式補充二級資本，進一步提高資本充足水平，完善資本結構。

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責任編輯：曹睿潼