財聯社7月18日訊（記者 高萍）光大理財權益類理財產品“陽光紅衛生安全主題精選”近期最新凈值較初始凈值腰斬引發市場關注。值得一提的是，就整個市場而言，截至目前，銀行理財公司發行的存續權益類理財產品中，有超過6成產品跌破初始凈值。

　　在業內人士看來，權益類理財產品的投資業績與股市密切相關，近兩年股市波動，導致權益類理財產品凈值表現不太理想。對于銀行理財公司而言，要堅持多元化資產配置策略，提高加強投研水平以及對市場的分析判斷能力。后續，隨著經濟逐步恢復、企業盈利改善，權益市場也會有較好的表現，權益類理財產品凈值預計會逐步回升。

　　市場現首只凈值腰斬權益類理財產品 近一年產品凈值下跌超38%

　　從光大理財官網數據來看，“陽光紅衛生安全主題精選”產品凈值在7月6日跌破0.5，7月14日最新凈值為0.4965。上述產品凈值跌破0.5也成為銀行理財公司發行的、目前唯一一只凈值較初始凈值腰斬的權益類理財產品。綜合來看，該產品近一年凈值漲跌幅為-38.86%，成立以來跌幅為50.35%。

　　根據資料，“陽光紅衛生安全主題精選”成立于2020年5月26日，內部風險評級為較高風險產品（四星級），業績比較基準為“中證800指數收益率×80%+中證全債指數收益率×15%+銀行活期存款利率×5%”，個人起購金額為100元。根據產品合同，該產品資金80%-95%投資于境內外依法發行的權益類資產；不高于20%的資金投資于固定收益類資產和貨幣市場工具；產品主要投資于衛生安全主題直接或間接相關的行業。

　　“陽光紅衛生安全主題精選是銀行理財公司新業態誕生以來發行的第一支權益類產品?！惫獯罄碡敺矫鎸ω斅撋缬浾呓榻B，作為管理人，光大理財在同等條件下優先投資于衛生安全主題直接或間接相關的行業。

　　對于產品凈值腰斬，光大理財方面進一步表示，該產品成立后借勢醫藥“小牛市”行情，凈值波動上升，在2021年7月達到1.1915，為階段性高點，初期盈利體驗較好，在隨后近2年時間里，伴隨著醫藥大行情走弱，產品業績逐步下挫，表現不及預期。

　　從歷史投資報告來看，成立當年，2020年報告期內光大理財上述產品凈值增長率為正值，達到4.32%；2021年凈值增長率為-14.48%，存續期間凈值增長率為-10.79%。2022年年度投資報告顯示，該產品報告期內凈值以及存續期間凈值跌幅均進一步擴大，凈值增長率分別為-31.62%、-39.00%。

　　二季度以來產品凈值仍處下行趨勢 光大理財稱看好后續醫藥行業

　　對于光大理財旗下上述產品凈值表現，融360數字科技研究院分析師劉銀平分析稱，“陽光紅衛生安全主題精選”主要投向權益類資產，根據該產品2023年一季度投資報告，權益類資產占比為82.09%，規模前十名的資產中，大部分為醫藥及消費類股票，但2022年以來股市持續低迷，這些股票的投資表現較差，導致理財產品凈值持續走低。

　　光大理財方面亦解釋稱，根據醫藥行業數據統計，2021年8月19日至今，中證醫藥指數（000933）下跌34.37%，醫藥行業出現趨勢性下跌，陽光紅衛生安全產品大部分持倉與醫藥行業相關，因此在過去兩年產品相應出現了較大幅度的凈值回撤。

　　今年一季度投資報告顯示，報告期內，上述產品凈值增長率是正值，為0.36%，存續期間凈值增長率跌幅縮至38.78%。而從公司官網的產品凈值走勢圖來看，二季度以來，該產品凈值仍處下行趨勢。數據顯示，4月3日，該產品凈值為0.618，7月14日降至0.4965。

　　展望后續，光大理財方面對財聯社記者表示，陽光紅衛生安全主題精選仍會堅持聚焦于醫藥行業。光大理財稱，醫藥下游子行業較多，商業模式不同，市場表現不具有同質性，分化可能性較大?？偟膩碚f醫藥行業目前處于暫時的困難時期。但從估值的的角度來看，當前醫藥指數市盈率為26.92倍，歷史最低估值23.29倍，顯著低于行業歷史平均估值36倍，長期角度來看，目前正逐步進入左側投資布局的階段，行業整體已經具備較高的勝率和賠率，值得堅持投資。

　　市場中權益類理財產品破凈率超6成 理財公司如何破局？

　　光大理財旗下有產品凈值腰斬引發市場關注，而從整個市場來看，破凈的權益類理財產品并不在不少數。根據中國理財網，截至發稿，剔除今天發售的4只權益類理財產品，存續的30只權益類理財產品中，有19只凈值低于1。

　　有券商分析師認為，權益類理財產品的凈值與股市表現息息相關，而今年以來國內股市波動，導致很多配置權益類資產的理財產品凈值出現短期下跌的局面。隨著經濟逐步恢復、企業盈利改善，權益市場也會有較好的表現，權益類理財產品凈值會逐步回升。

　　劉銀平也表示，權益類理財產品的投資業績與股市密切相關，近兩年股市低迷，導致權益類理財產品投資業績普遍不理想，目前大部分處于“破凈”狀態，新發理財產品配置權益類資產的比例也逐漸下降。權益類資產的潛在投資回報較高，理財公司可以從中獲取較高的超額業績報酬，所以理財公司仍然看重權益類市場，加強投研水平以及對市場的分析判斷能力，堅持多元化資產配置策略，如果后期股市回暖，權益類資產的配置比例也會隨之上升。

　　光大理財表示，目前來看，在銀行理財產品的貨架中，權益類產品仍然屬于“小眾”，這和銀行理財客群的傳統風險屬性相一致。2022年是中國資管市場全面落實凈值化的元年，從2018年資管新規發布至今，理財產品的全面凈值化轉型也僅有5年時間，對于數以億計的銀行理財投資者來說，適應中高風險的產品仍需要一個過程。

　　“過去四年是銀行理財公司的成長期，權益類理財產品對于理財公司而言也是一個挑戰?！惫獯罄碡敺矫孢M而稱，未來，公司也會基于市場時機，繼續布局風格鮮明、主題鮮明的權益類理財產品，同時不斷增強權益投資團隊的投研能力，尋找發掘未來最具增長潛力的行業進行投資，加大優秀人才的引進，提升投資研究能力和權益投資競爭力，努力為投資者創造良好穩健的投資收益。

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責任編輯：李琳琳