碳酸鋰期貨、期權(quán)定于7月21日和24日上市。包括交易所、期貨公司等在內(nèi)的參與者接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，相關(guān)機(jī)構(gòu)高度重視碳酸鋰期貨的上市工作，通過線上、線下等途徑，為各方參與者全面介紹新品種的產(chǎn)業(yè)邏輯，做好充分準(zhǔn)備，幫助相關(guān)企業(yè)增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　對(duì)比境外交易所推出的鋰相關(guān)期貨合約，接受采訪的機(jī)構(gòu)人士非常看好廣州期貨交易所即將推出的碳酸鋰期貨、期權(quán)品種，他們相信這是一個(gè)藍(lán)海市場(chǎng)，具備很好的新能源品種引領(lǐng)性，潛力巨大。作為一項(xiàng)新的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，相關(guān)企業(yè)在參與碳酸鋰期貨、期權(quán)品種交易時(shí)應(yīng)積極入市、審慎推進(jìn)。

　　● 本報(bào)記者 王超

　　做足市場(chǎng)調(diào)研與溝通

　　廣期所日前發(fā)布公告稱，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已同意其碳酸鋰期貨及期權(quán)注冊(cè)。其中，碳酸鋰期貨合約自2023年7月21日起上市交易；碳酸鋰期權(quán)合約自2023年7月24日起上市交易，交易時(shí)間與碳酸鋰期貨合約交易時(shí)間一致。

　　“廣期所在推動(dòng)碳酸鋰期貨、期權(quán)合約上市之前做了充分的準(zhǔn)備工作，做足市場(chǎng)調(diào)研與溝通，合約規(guī)則設(shè)計(jì)合理，交割品標(biāo)準(zhǔn)符合工業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，交割庫(kù)所在省份分布廣，且可廠庫(kù)交割，為企業(yè)提供便利?！便y河期貨黨委書記、董事長(zhǎng)楊青告訴記者。

　　華泰期貨總經(jīng)理趙昌濤介紹，公司高度重視碳酸鋰期貨的上市工作，由研究院、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部成立碳酸鋰專項(xiàng)小組，共同致力于推廣碳酸鋰期貨上市工作，服務(wù)好鋰產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)?！敖璐舜翁妓徜嚻谪浬鲜兄H，舉交易所與集團(tuán)上下之力，積極踐行金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求，圍繞促進(jìn)企業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行、規(guī)范開展金融衍生業(yè)務(wù)的目標(biāo)，在發(fā)揮其功能作用的同時(shí)，不忘切實(shí)有效管控風(fēng)險(xiǎn)的初心，通過期貨衍生品增強(qiáng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。”他表示。

　　記者獲悉，中糧期貨除了積極舉辦新品種內(nèi)部培訓(xùn)，同時(shí)還成立專項(xiàng)研究小組?！耙皇浅齾⑴c廣期所新品種官方培訓(xùn)外，由研究小組組織多元主題的上市前培訓(xùn)；二是積極推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具走進(jìn)企業(yè)進(jìn)程，分享風(fēng)險(xiǎn)管理基本知識(shí)、實(shí)際案例等內(nèi)容，讓諸多實(shí)體企業(yè)切實(shí)體會(huì)到風(fēng)險(xiǎn)管理的作用；三是依托中糧期貨廣東分公司在駐地配合廣州期貨交易所的市場(chǎng)推介工作，基于實(shí)體企業(yè)需求，積極協(xié)助碳酸鋰相關(guān)企業(yè)申請(qǐng)交割庫(kù)；四是小組內(nèi)部積極學(xué)習(xí)相關(guān)品種的交易細(xì)則、風(fēng)控細(xì)節(jié)，通過模擬交割與模擬風(fēng)控系統(tǒng)提升產(chǎn)業(yè)服務(wù)效率?！敝屑Z期貨黨委書記、總經(jīng)理吳浩軍表示。

　　看好碳酸鋰期貨發(fā)展前景

　　當(dāng)前實(shí)體企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)十分關(guān)注碳酸鋰期貨、期權(quán)品種。有其他衍生品種交易能力的企業(yè)會(huì)更快地接受，并享受初期的市場(chǎng)紅利。“我們非常看好這個(gè)品種，是一個(gè)藍(lán)海市場(chǎng)，具備很好的新能源品種的引領(lǐng)性，未來增長(zhǎng)潛力巨大。”吳浩軍表示，中國(guó)作為全球新能源行業(yè)的領(lǐng)軍者之一，必須在這輪浪潮中抓住機(jī)會(huì)。對(duì)應(yīng)商品市場(chǎng)，應(yīng)該牢牢掌握相關(guān)核心材料的定價(jià)權(quán)。因此，如碳酸鋰、工業(yè)硅、多晶硅、氫氧化鋰等核心原材料商品的期貨上市是大勢(shì)所趨。

　　中信期貨相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，在廣期所之前，倫交所、芝商所和新交所已經(jīng)率先推出鋰相關(guān)的期貨合約，然而卻缺乏流動(dòng)性，主要有三點(diǎn)原因。一是定價(jià)問題。海外期貨定價(jià)基于市場(chǎng)信息服務(wù)商Fastmarkets的價(jià)格指標(biāo)，并不能反映真實(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格。二是與合約的設(shè)計(jì)有較大關(guān)系，海外的鋰相關(guān)合約均采用現(xiàn)金交割，僅僅依靠Fastmarkets的價(jià)格作為資金博弈雙方的標(biāo)準(zhǔn)，期貨失去了原本意義，導(dǎo)致參與者不多。三是鋰鹽相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈主要集中在國(guó)內(nèi)，海外期貨缺乏相應(yīng)的交易基礎(chǔ)。這些恰恰是廣期所合約的不同之處。

　　“碳酸鋰產(chǎn)業(yè)正處于高速發(fā)展周期，供需均高速增長(zhǎng)，這兩年現(xiàn)貨價(jià)格大幅波動(dòng)，產(chǎn)業(yè)客戶對(duì)期貨期權(quán)需求迫切，資本市場(chǎng)關(guān)注度也很高。期貨上市后，市場(chǎng)活躍度預(yù)計(jì)會(huì)比較好，從長(zhǎng)期來看，未來將充分發(fā)揮其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的使命?！睆V東盈瀚投資有限公司董事長(zhǎng)羅茜向記者表示。

　　搭建科學(xué)合理套保業(yè)務(wù)體系

　　相關(guān)人士認(rèn)為，作為一項(xiàng)新的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，碳酸鋰企業(yè)在參與期貨交易時(shí)應(yīng)積極入市、審慎推進(jìn)，搭建科學(xué)合理的套期保值業(yè)務(wù)體系。

　　“華泰期貨一直主張為客戶提供全面風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，除了具體衍生品工具應(yīng)用之外，我司還協(xié)助碳酸鋰企業(yè)搭建一套科學(xué)合理的套期保值業(yè)務(wù)體系，包括組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)制度、業(yè)務(wù)流程、套期會(huì)計(jì)以及監(jiān)管合規(guī)等。”趙昌濤表示。

　　吳浩軍對(duì)即將入市的企業(yè)提出了幾點(diǎn)建議：一是普及期貨知識(shí)。貿(mào)易人員、交易人員，以及企業(yè)的高管、財(cái)務(wù)、審計(jì)、合規(guī)、風(fēng)控等方方面面的人員，任何一環(huán)的認(rèn)知缺失，都可能影響期貨、期權(quán)工具使用的效果。二是根據(jù)過往經(jīng)驗(yàn)，在企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，尤其是在上下游企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理中，期權(quán)的應(yīng)用效果更佳。三是期貨和期權(quán)的應(yīng)用，不僅僅在于規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)的套保理論已經(jīng)迭代升級(jí)，還能幫助企業(yè)增加采購(gòu)銷售的渠道，提升競(jìng)爭(zhēng)力，幫助企業(yè)加快資金周轉(zhuǎn)、穩(wěn)定現(xiàn)金流、優(yōu)化稅負(fù)。在使用期貨和期權(quán)工具時(shí)，需要將這些因素綜合考慮。

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責(zé)任編輯：郝欣煜