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3月以來，昆侖萬維(300418)、云從科技(688327)兩公司股價(jià)已翻倍，4月3日，昆侖萬維股價(jià)上漲8.27%，云從科技股價(jià)20%漲停，當(dāng)晚，兩公司均發(fā)布股價(jià)異動(dòng)公告，稱其人工智能等業(yè)務(wù)產(chǎn)品尚未產(chǎn)生實(shí)際收入，云從科技還提醒投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)，避免跟風(fēng)炒作。

昆侖萬維：人工智能等業(yè)務(wù)存四重風(fēng)險(xiǎn)

昆侖萬維公告，近期市場(chǎng)人工智能產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司股票均有較明顯漲幅，公司提醒投資者，目前公司AIGC（指利用人工智能技術(shù)來生成內(nèi)容）、人工智能等業(yè)務(wù)產(chǎn)品尚未產(chǎn)生實(shí)際收入，預(yù)計(jì)對(duì)公司2023年財(cái)務(wù)狀況不會(huì)產(chǎn)生較大貢獻(xiàn)。另外，AIGC技術(shù)需要持續(xù)大規(guī)模資金的投入，投資回報(bào)慢，如果公司繼續(xù)加大投入，預(yù)計(jì)還會(huì)對(duì)公司2023年財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生負(fù)面影響。

昆侖萬維進(jìn)一步指出了其AIGC、人工智能等業(yè)務(wù)產(chǎn)品存在的具體風(fēng)險(xiǎn)，一是技術(shù)研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，昆侖萬維稱，研發(fā)過程中需要獲取足夠數(shù)據(jù)用戶模型訓(xùn)練，并且進(jìn)行模型更新迭代，具有一定的不確定性，若技術(shù)研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期，可能導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程緩慢。

二是應(yīng)用實(shí)踐不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。昆侖萬維表示，如果研發(fā)的AI產(chǎn)品不能有效與應(yīng)用實(shí)踐相結(jié)合，將對(duì)其進(jìn)展將產(chǎn)生影響。

三是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)，昆侖萬維表示，AIGC、人工智能是產(chǎn)業(yè)的熱點(diǎn)，未來商業(yè)價(jià)值顯著，眾多科技巨頭公司在此領(lǐng)域布局，未來行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)進(jìn)一步加劇。

四是行業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)。昆侖萬維稱，預(yù)計(jì)隨著國內(nèi)產(chǎn)品上線，相關(guān)網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)安全等政策將延伸適用到人工智能算法領(lǐng)域，將對(duì)該類產(chǎn)品研發(fā)增加一定政策風(fēng)險(xiǎn)。

3月至今，昆侖萬維股價(jià)累計(jì)上漲128%。此前，昆侖萬維在投資者互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)投資者AIGC、ChatGPT等有關(guān)提問時(shí)，稱AI生成音樂的模型于2022年年中推出，目前已合作音樂、教育、汽車、游戲等領(lǐng)域的部分企業(yè)且產(chǎn)生一定收入。此外，該公司還稱公司合作奇點(diǎn)智源，將在今年內(nèi)發(fā)布中國版類ChatGPT產(chǎn)品。

但3月16日及3月24日，昆侖萬維在回復(fù)深交所關(guān)注函等文件時(shí)披露，“截止目前，公司 AIGC、人工智能等業(yè)務(wù)產(chǎn)品尚未產(chǎn)生實(shí)際收入，預(yù)計(jì)對(duì)公司2023 ?年財(cái)務(wù)狀況不會(huì)產(chǎn)生較大影響。”、“公司和奇點(diǎn)智源合作開發(fā)中國版類ChatGPT，預(yù)計(jì)今年內(nèi)將發(fā)布中國版類ChatGPT，并且會(huì)將代碼開源。中國版類ChatGPT的知識(shí)產(chǎn)權(quán)歸奇點(diǎn)智源所有，后續(xù)公司享有中國版類ChatGPT商業(yè)化產(chǎn)生的凈利潤(rùn)的 50%，但后續(xù)能否順利實(shí)現(xiàn)商業(yè)化存在較大的不確定性。”

對(duì)此，3月26日，深交所對(duì)昆侖萬維下發(fā)監(jiān)管函，指昆侖萬維通過互動(dòng)易回復(fù)投資者咨詢時(shí)未能客觀、完整地介紹和反映該公司相關(guān)業(yè)務(wù)的實(shí)際情況、對(duì)該公司業(yè)績(jī)的影響及充分提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，要求昆侖萬維及時(shí)整改，杜絕上述問題再次發(fā)生。

記者注意到，在4月3日的異動(dòng)公告中，昆侖萬維還表示，公司和北京奇點(diǎn)智源科技有限公司合作開發(fā)中國版類ChatGPT，中國版類ChatGPT的知識(shí)產(chǎn)權(quán)歸奇點(diǎn)智源所有，后續(xù)公司享有中國版類ChatGPT商業(yè)化產(chǎn)生的凈利潤(rùn)的50%，但后續(xù)能否順利實(shí)現(xiàn)商業(yè)化存在較大的不確定性。

云從科技：避免跟風(fēng)炒作

3日晚，云從科技也公告，截至公告披露日，首先，公司未與OpenAI、谷歌以及HuggingFace等公司開展合作，包括但不限于ChatGPT在內(nèi)的GPT類產(chǎn)品和服務(wù)未給公司帶來業(yè)務(wù)收入；其次，公司未向微軟Microsoft365Copilot、SecurityCopilot等產(chǎn)品或服務(wù)提供訓(xùn)練數(shù)據(jù)；最后，公司在大模型業(yè)務(wù)領(lǐng)域未產(chǎn)生收入。

云從科技表示，近期，圍繞?ChatGPT、GPT-4以及PaLM-E等展開的話題在國內(nèi)外引發(fā)了大量關(guān)注和討論，公司始終秉承著冷靜、理性、專業(yè)的態(tài)度看待包括ChatGPT、GPT-4等在內(nèi)的GPT類產(chǎn)品和服務(wù)對(duì)公司業(yè)務(wù)帶來的實(shí)質(zhì)影響。截至公告披露日，在大模型技術(shù)層面上，短期內(nèi)公司與境外領(lǐng)先企業(yè)之間仍會(huì)存在較大差距。

“公司股價(jià)持續(xù)上漲積累了較多的獲利調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)，避免跟風(fēng)炒作，理性決策，審慎投資。”云從科技表示。

此外，云從科技還提示，2022年度受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局加劇等多重因素影響，公司在手訂單項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期，交付和驗(yàn)收時(shí)間均出現(xiàn)不同程度的推遲；新訂單業(yè)務(wù)開展出現(xiàn)不同程度的延期，公司業(yè)務(wù)未能得到有效拓展，導(dǎo)致2022年收入確認(rèn)金額不及預(yù)期，報(bào)告期內(nèi)公司收入和利潤(rùn)同比下降。2022年，云從科技營(yíng)收5.25億元，同比下滑51%，歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)虧損8.5億元，上年同期虧損6.32億元。

3月至今，云從科技股價(jià)已翻倍。3月1日，云從科技在接待投資機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)曾表示，基于公司業(yè)務(wù)的需求，云從科技對(duì)預(yù)訓(xùn)練模型生成式的AI技術(shù)展開了相關(guān)研究，且正在考慮集中精力投入到超級(jí)語言模型方面的探索，并加大算力、算法以及參數(shù)規(guī)模的投入，同時(shí)也在將相關(guān)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)與專家知識(shí)相結(jié)合。

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