財聯社3月17日訊（記者 成孟琦）深陷巨虧旋渦的瑞士信貸成為全球關注焦點。瑞信表示將從瑞士央行流動性工具中籌資至多500億瑞士法郎，這一消息讓瑞士信貸在周三股價大跳水后，周四美股盤前一度漲超20%，開盤漲6%，最終漲幅清零，平盤收場。

　　在全球矚目下，圍繞瑞信的疑團依舊飄忽不散。瑞士央行的救援是否能及時緩解瑞信危機？瑞信提出的回購債務及分拆投行上市是否是行之有效的自救手段？瑞信是否會成為下一個雷曼，演化出一場危及全球的風暴？

　　從監管到投資者都在密切關注瑞信

　　自監管到公司再到投資者，全球都在密切關注著瑞信的一舉一動，生怕再出現一個“雷曼”。瑞士政府表示將就瑞信事件召開特別會議；瑞士央行表示，確認將以充足的抵押品為瑞信提供流動性；香港證監會也在密切監察情況、評估事件對香港市場的影響。

　　上周美國連續三家區域性銀行的倒閉使銀行界陷入巨震，余震不斷之下，是否會出現下一個“雷曼”及2008年量級的金融危機成為市場最大的擔憂。而瑞信正是在此時宣布推遲發布年報，后又在年報中承認存在財務控制缺陷，股價一度大跌30%。

　　瑞信財務健康狀況像大洋彼岸一只蝴蝶的翅膀，扇扇翅膀，很快攪亂了全球市場，并促使不少公司重新評估對該行的風險敞口。

　　瑞信首席執行官Ulrich Koerner表示，在兩家美國銀行倒閉后，整個銀行業都經歷了艱難的一周，而瑞信推遲發布年報也導致外界對瑞信的進一步關注。作為一家具有系統重要性的銀行，瑞信在資本實力、融資和流動性方面遵循截然不同的標準，瑞信去年第四季度CET1資本充足率為14.1%，流動性覆蓋率為144%，且此后有所提高。

　　瑞信集團董事長Axel Lehmann則認為，政府援助不是瑞信考慮的話題，瑞信擁有強大的資本充足率和強大的資產負債表。把瑞信當前的問題與硅谷銀行的倒閉相提并論是不準確的，特別是因為兩家銀行所受監管不同。

　　周三，瑞信股價暴跌30%，但更加要注意的是其股價自2007年高點已累計下跌96%，市值緊緊略高于瑞幸咖啡。與瑞幸的底部翻身不同，瑞信本身已經歷了連續五個季度的虧損，近年更是接連爆出Greensill資本倒閉、Archegos爆倉、莫桑比克丑聞等重大風波。

　　負面消息纏身的瑞信在最新的財報中表示正在采取新計劃，以修復其過去兩年報告和控制程序中的“重大缺陷”。只是，在美國銀行倒閉危機蔓延之際，想要恢復投資者信心對瑞信而言可謂雪上加霜。

　　自救：回購債務及分拆第一波士頓

　　危機蔓延之下，交銀國際認為需要對全球的金融風險保持密切關注，尤其是經濟更弱、但卻受到地緣政治沖擊與通脹更明顯的歐元區。近期銀行業的動蕩局勢很可能會加速美國銀行業存款搬家至貨幣市場基金，而這一舉動或將增大美國銀行體系的負債端壓力。

　　雖然瑞士央行有提供500億瑞士法郎的可能性，但瑞信自己也在積極自救。目前，瑞信提出的自救方法包括回購部分債務證券及分拆第一波士頓單獨上市。

　　利用當下債券價格低迷的機會回購，是瑞信最先想到的自救辦法。瑞信稱借款和債務招標可以加強瑞信的果斷行動，將繼續進行戰略轉型，為客戶和其他利益相關者提供價值。

　　希望在2025年前將該公司的投資銀行業務——“第一波士頓”分拆上市，瑞士信貸集團首席執行官表示，目前還在為該業務尋找投資者，瑞信認為把第一波士頓推向市場最行之有效的方法將是首次公開募股。

　　分拆第一波士頓是瑞信重組計劃的核心，該計劃首次公布于2022年。瑞信希望借由分拆保護旗下表現最好的投行業務，同時讓母公司進一步轉向財富管理。

　　瑞士信貸與第一波士頓在上世紀80年代合并，投行業務與瑞信在瑞士本地的業務都是瑞信最引以為傲的“護城河”。當中，瑞信在本土向瑞士企業提供貸款和提供財富管理服務的業務，是唯一在過去三年持續盈利的部門，甚至在2022年這個對瑞信而言十分艱難的時刻，創造了15億瑞士法郎的稅前收入。

　　為挽留人才，瑞士信貸此前曾宣布，第一波士頓的高層領導預計將獲得至多20%的股份，員工將在IPO后獲得限制性股票，這些股票將在三年后授予，并受到進一步持股要求的約束。

　　雪上加霜：亞太股票業務高層離職

　　對第一波士頓高層的挽留表達了瑞信對人才的重視及渴望，但在全球都對瑞信充滿擔憂之時，該行的幾位亞太區股票業務高管紛紛離職。

　　外媒報道稱，瑞信亞太區股票業務聯席主管兼日本股票業務主管Nick Silver以及亞太區股票銷售主管Jonathan Jenkins將離職。根據備忘錄，南亞股票業務主管兼泰國國家經理ChrisPrasertsintanah也決定離職。

　　記者曾向瑞信求證股票業務高管離職是否與最近的動蕩有關，唯暫時無法收到相關回復。

　　亞太股票業務高層的出走對危機中的瑞信而言可謂雪上加霜。對于如何走出本次危機，摩根大通分析師為瑞信支招，認為有三種辦法，而其中最有可能的一種或是被對手瑞銀收購。

　　分析師稱，鑒于瑞信和瑞銀的市場集中度，在瑞銀收購瑞信后，價值100億瑞士法郎的瑞士銀行業務可能會上市或分拆。瑞信的資本狀況不是問題，但目前的情況是，市場對其投資銀行戰略的信心持續出現問題，其業務也在持續受到侵蝕。

　　只是，瑞銀董事長曾在1月份明確表示無意收購瑞信。瑞信董事長Colm Kelleher更關注有機增長，而不是收購和擴大在美國的業務，因此排除了收購瑞信的任何舉措。此外，瑞銀還提到并未從瑞信的困境中獲得收益，瑞信在一系列嚴重虧損和丑聞后，高凈值客戶紛紛棄瑞信而去，導致資金大量流出。

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責任編輯：李園