轉(zhuǎn)自：周到上海

　　李銳

　　元旦剛過，今年投資機(jī)會(huì)如何？對(duì)此，包括華夏基金、銀華基金、博時(shí)基金等在內(nèi)的多家行業(yè)頭部平臺(tái)，在近期發(fā)布的市場(chǎng)展望中紛紛表示，今年A股大勢(shì)較為樂觀，成長(zhǎng)股依然被多數(shù)人看好，而港股市場(chǎng)尤為受到推崇。

　　華夏基金：大勢(shì)樂觀

　　華夏基金指出，從海外市場(chǎng)來看，現(xiàn)階段通脹不再是美聯(lián)儲(chǔ)的核心關(guān)注點(diǎn)，而國(guó)內(nèi)隨著國(guó)內(nèi)疫情防控政策的逐步優(yōu)化，對(duì)于經(jīng)濟(jì)的影響來源轉(zhuǎn)為疫情本身，存在季度經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　大勢(shì)研判結(jié)論是，當(dāng)前市場(chǎng)處于底部區(qū)域，基于景氣復(fù)蘇期的判斷，我們對(duì)明年的大勢(shì)展望較為樂觀，同時(shí)預(yù)計(jì)港股收益率大概率好于A股。

　　2023年行業(yè)比較展望：遵循政策及復(fù)蘇主線，先反轉(zhuǎn)后景氣，先價(jià)值后成長(zhǎng)。建議配置行業(yè)，初期為地產(chǎn)及地產(chǎn)鏈、金融，而后是消費(fèi)、醫(yī)藥、TMT，再就是新能源車、軍工、汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

　　風(fēng)格方面，華夏基金認(rèn)為未來半年呈現(xiàn)剩余流動(dòng)性向下、盈利小幅復(fù)蘇的特征，總體呈現(xiàn)以反轉(zhuǎn)投資為主，并逐漸向景氣投資過渡的特征。

　　銀華基金李曉星：滿懷希望

　　展望2023年，銀華基金李曉星認(rèn)為，市場(chǎng)信心的恢復(fù)是充滿希望的，本質(zhì)是我們認(rèn)為各項(xiàng)政策措施將在今年有所體現(xiàn)，今年的經(jīng)濟(jì)增速會(huì)快于去年。

　　我們預(yù)計(jì)2023年GDP會(huì)保持平穩(wěn)增速，財(cái)政赤字率基本保持穩(wěn)定略升，政府的支出以穩(wěn)為主，地產(chǎn)市場(chǎng)以防風(fēng)險(xiǎn)為主，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)逐漸煥發(fā)活力，消費(fèi)復(fù)蘇可期，總體上來說是以市場(chǎng)化的方式修養(yǎng)生息，消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，整體實(shí)現(xiàn)社會(huì)的高質(zhì)量發(fā)展，同時(shí)兼顧安全。我們較為看好成長(zhǎng)股方向，繼續(xù)選擇業(yè)績(jī)持續(xù)兌現(xiàn)的優(yōu)質(zhì)公司，看好的方向包括電動(dòng)車、光伏、儲(chǔ)能、海風(fēng)、國(guó)防軍工、半導(dǎo)體設(shè)備和材料、信創(chuàng)、互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)醫(yī)療、創(chuàng)新藥以及食品飲料等行業(yè)。

　　博時(shí)基金：三大主線

　　博時(shí)基金表示，A股大勢(shì)預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期內(nèi)仍將在震蕩與反復(fù)中緩慢爬升。而從風(fēng)格判斷來看，建議均衡配置，節(jié)奏上先價(jià)值后成長(zhǎng)。

　　博時(shí)基金建議，均衡配置“安全可控+景氣成長(zhǎng)+復(fù)蘇預(yù)期”三大主線：

　　一是安全可控：圍繞國(guó)產(chǎn)替代與自主可控，關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備材料、信創(chuàng)、高端裝備等領(lǐng)域；二是景氣成長(zhǎng)：關(guān)注儲(chǔ)能、軍工、光伏等高景氣方向，以及滲透率有望突破的電池新技術(shù)等方向；三是復(fù)蘇預(yù)期：關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期下優(yōu)先關(guān)注基建鏈投資機(jī)會(huì)，地產(chǎn)鏈短期估值性價(jià)比有所下降，消費(fèi)。

　　對(duì)于港股機(jī)會(huì)，博時(shí)基金認(rèn)為短期波折中上行，Q2盈利觸底反彈后港股更具確定性，關(guān)注國(guó)內(nèi)外政策受益與困境反轉(zhuǎn)方向。結(jié)構(gòu)上，2023年預(yù)期盈利改善靠前的方向主要包括四類：

　　一是受益于美元流動(dòng)性轉(zhuǎn)向的黃金與小金屬。二是主要依賴國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)改善，同時(shí)在全球流動(dòng)性轉(zhuǎn)寬背景下，分母端壓力有所釋放的泛消費(fèi)（包括互聯(lián)網(wǎng)）、醫(yī)藥板塊；三是政策預(yù)期驅(qū)動(dòng)的房地產(chǎn)；四是關(guān)注有中長(zhǎng)期能源轉(zhuǎn)型邏輯支撐同時(shí)自身景氣能夠困境反轉(zhuǎn)的電力行業(yè)。泉果基金：“蜜月期”

　　展望2023年，泉果基金認(rèn)為，資本市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)整體回升趨勢(shì)明確，自下而上看優(yōu)秀企業(yè)的估值風(fēng)險(xiǎn)得到了相對(duì)充分的釋放，這些變化令2023年更加值得期待。

　　而從中長(zhǎng)期看好的投資方向上，泉果基金側(cè)重兩條主線：

　　一是在全球范圍內(nèi)具備競(jìng)爭(zhēng)力的高端制造業(yè)，技術(shù)進(jìn)步帶來需求提升，行業(yè)滲透率提高帶來新的成長(zhǎng)機(jī)遇。其中包括新能源，光伏，風(fēng)電等產(chǎn)業(yè)鏈，以及以航空發(fā)動(dòng)機(jī)、半導(dǎo)體為代表的國(guó)產(chǎn)替代、補(bǔ)短板方向。

　　二是過往被抑制的需求得到恢復(fù)帶來的困境反轉(zhuǎn)型投資機(jī)會(huì)，包括日常消費(fèi)，出行相關(guān)，醫(yī)療需求等等。

　　前海開源楊德龍：結(jié)構(gòu)性牛市

　　前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，從全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的角度來看，2023年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景并不樂觀，前端時(shí)間我國(guó)出臺(tái)了提振內(nèi)需的規(guī)劃綱要，通過刺激消費(fèi)、拉動(dòng)投資來提高內(nèi)需的增速，一定程度上彌補(bǔ)外需的不足。

　　2023年A股和港股有望走出結(jié)構(gòu)性牛市的行情，消費(fèi)大概率是連漲的板塊，其次景氣度比較高的新能源板塊也有望在2023年重拾升勢(shì)，大力發(fā)展清潔能源是實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的必由之路，這是既定國(guó)策，也是我國(guó)占據(jù)新能源發(fā)展主動(dòng)權(quán)的重要方面。堅(jiān)持價(jià)值投資，做好公司的股東或者配置優(yōu)質(zhì)基金是抓住2023年投資機(jī)會(huì)的投資策略。

　　萬家基金黃海：弱復(fù)蘇

　　萬家基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)黃海預(yù)測(cè)，今年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將延續(xù)弱復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，二季度左右將會(huì)是庫存周期的底部，更看好價(jià)值股的投資機(jī)會(huì)。

　　在風(fēng)格上，黃海更看好價(jià)值股的投資機(jī)會(huì)。談到今年看好的方向，黃海表示，隨著今年經(jīng)濟(jì)基本面的筑底回升，布局范圍也會(huì)更廣，比如上游的資源品、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、化工、建材、消費(fèi)、金融，這些都是較好的布局方向。

　　黃海表示，自己主要看好“穩(wěn)增長(zhǎng)”這條主線里面的機(jī)會(huì)，特別是在供給端偏緊的一些行業(yè)。他一直是以絕對(duì)收益的眼光看待市場(chǎng)，會(huì)偏謹(jǐn)慎。今年一季度，相對(duì)更關(guān)注煤炭、油氣等資源股的配置機(jī)會(huì)。

　　來源：新聞晨報(bào)       作者：李銳

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責(zé)任編輯：呂成飛