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原標(biāo)題：A股資本市場(chǎng)這一年：“牛市”沒有如約而至，注冊(cè)制持續(xù)推進(jìn)丨回望2022?
時(shí)光無言，歲月匆忙，魔幻的2022年即將成為過去。
海外俄烏沖突導(dǎo)致通脹高啟、歐美主要經(jīng)濟(jì)體提前加息、國(guó)內(nèi)新冠疫情擾動(dòng)等因素影響，資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇，尤其是在三季度一度出現(xiàn)大幅下跌。截至12月28日，上證指數(shù)報(bào)收3087點(diǎn)，下跌了近15%。
這一年，A股IPO領(lǐng)跑全球，不論數(shù)量還是融資額均遠(yuǎn)超全球其他各大資本市場(chǎng)。
資本市場(chǎng)全面深化改革仍在進(jìn)行中。科創(chuàng)板做市商交易落地、北交所融資融券業(yè)務(wù)即將推出、個(gè)人養(yǎng)老金制度開閘……
如果要對(duì)資本市場(chǎng)和證券行業(yè)一年來的變化進(jìn)行總結(jié)，或許可以凝練成一句話：向著更加光明的未來曲折前行。
時(shí)至2022年的最后幾個(gè)交易日，數(shù)億股民翹首以盼的“牛市”依舊沒有如約而至。
2018年觸底反彈至2022年年初，A股市場(chǎng)大有普漲之勢(shì)，消費(fèi)股、光伏股等白馬藍(lán)籌大市值標(biāo)的更是一騎絕塵，給廣大投資者營(yíng)造出欣欣向榮的美好愿景。
2022年，中國(guó)股民正式突破2億人大關(guān)。據(jù)中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司數(shù)據(jù)，2019年3月，我國(guó)證券市場(chǎng)投資者數(shù)量突破1.5億人，至2022年2月25日，數(shù)量破2億人關(guān)口。
不過，2022年進(jìn)場(chǎng)“淘金”的新手股民們卻被資本市場(chǎng)狠狠打擊，甚至不少見過世面的老股民也損失慘重。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，上證指數(shù)從2022年1月4日的3651.89點(diǎn)高位下跌至2022年4月27日的2863.65點(diǎn)，耗時(shí)不足4月。截至12月28日，上證指數(shù)報(bào)收3087點(diǎn)，下跌了近15%。
年內(nèi)，A股僅有7個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲。相比之下，去年全年有20個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲，而且今年沒有一個(gè)漲幅超過20%的板塊。漲幅最高的是家用電器行業(yè)，累計(jì)上漲19.83%，其中小家電板塊貢獻(xiàn)最大，漲幅達(dá)到121.93%。另外，煤炭行業(yè)年內(nèi)也實(shí)現(xiàn)12.54%的上漲，社會(huì)服務(wù)行業(yè)則實(shí)現(xiàn)9.48%上漲。
另外24個(gè)行業(yè)均呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，其中18個(gè)行業(yè)跌幅度超10%。跌幅最大的是國(guó)防軍工行業(yè)，年內(nèi)累計(jì)跌幅達(dá)19.81%。包括電力設(shè)備、傳媒、環(huán)保、計(jì)算機(jī)、電子行業(yè)跌幅也在15%以上。
上市公司數(shù)量方面，去年年底A股上市公司數(shù)量為4685只，總體市值為91.83萬億元。截至2022年12月20日，A股上市公司總體數(shù)量增至5042只，市值總量為84.32萬億元，較年初減少約7.51萬億元，年內(nèi)整體縮水8.18%。
2022年A股十大牛股中，北交所上市的倍益康排名第一，年內(nèi)漲幅超2718.69%；其次是弘業(yè)期貨，漲幅445.15%；綠康生化漲幅330.64%，位列漲幅榜第三。
整體來看，2022年A股IPO領(lǐng)跑全球，不論數(shù)量還是融資額均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過全球其他各大資本市場(chǎng)。注冊(cè)制持續(xù)推進(jìn)為A股不斷注入優(yōu)質(zhì)新鮮“血液”。
數(shù)據(jù)顯示，雖然今年A股市場(chǎng)IPO數(shù)量同比有所減少，但融資額將超過5600億元，其中IPO數(shù)量比去年全年的493只減少約20%，融資額比去年全年的5478億元增加約3%。今年，上海交易所、深圳交易所的IPO融資額分別名列全球第一和第二位。
到今年12月底，上海交易所有接近150只新股發(fā)行，融資金額接近3400億元，深圳交易所有接近190只新股發(fā)行，融資金額接近2100億元。北京交易所發(fā)展迅速，2022年全年融資額將接近130億元。
從各大板塊來看，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板成為A股IPO市場(chǎng)的主力。按IPO數(shù)量計(jì)算，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板將分別以超過140只新股和超過110只新股排名前兩位，約占A股IPO總數(shù)量的三分之二。按融資額計(jì)算，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板將分別以超過2300億元和超過1700億元排名第一和第二位，占A股總?cè)谫Y額將近七成。2022年A股前十大IPO融資額中，7家來自科創(chuàng)板，1家來自創(chuàng)業(yè)板。
隨著被多方翹首期盼的個(gè)人養(yǎng)老金制度正式進(jìn)入運(yùn)行階段，2022年被定格為個(gè)人養(yǎng)老金元年。
個(gè)人養(yǎng)老金不同于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，是政府支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。
4月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，個(gè)人養(yǎng)老金政策頂層設(shè)計(jì)靴子落地。
11月，五部委聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》，財(cái)政部、稅務(wù)總局、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)紛紛發(fā)出相關(guān)落地政策文件，標(biāo)志著我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金投資正式啟航，多層次、多支柱養(yǎng)老體系呼之欲出。
目前，首批開辦個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)包括：6家國(guó)有大型商業(yè)銀行、12家股份制銀行、5家城市商業(yè)銀行、11家理財(cái)公司、14家證券公司、7家獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)和6家保險(xiǎn)公司等。
據(jù)東吳證券測(cè)算，預(yù)計(jì)至2030年累計(jì)個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)規(guī)模為2.28萬億元。從產(chǎn)品端參與主體來看，預(yù)計(jì)2025年商業(yè)銀行、公募基金和保險(xiǎn)公司當(dāng)年度新增繳費(fèi)市場(chǎng)份額為47%、38%和15%。
2022年，醞釀已久的科創(chuàng)板做市商制度落地施行。2019年1月發(fā)布的《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施意見》提出，科創(chuàng)板將在競(jìng)價(jià)交易基礎(chǔ)上，待條件成熟時(shí)引入做市商機(jī)制。
科創(chuàng)板開市以來，穩(wěn)步推進(jìn)試點(diǎn)注冊(cè)制，統(tǒng)籌推進(jìn)發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等基礎(chǔ)制度改革，各項(xiàng)制度安排經(jīng)受住了市場(chǎng)檢驗(yàn)，為引入做市商機(jī)制創(chuàng)造了良好的條件。
今年1月7日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定（征求意見稿）》，擬在科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制。
5月13日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定》；7月15日，上交所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》及業(yè)務(wù)指南，做市商制度加速落地。
作為配套措施之一，10月28日，上海證券交易所與中國(guó)證券金融股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中證金融”）、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司聯(lián)合發(fā)布《科創(chuàng)板做市借券業(yè)務(wù)細(xì)則》，明確了證券公司從中證金融借入科創(chuàng)板股票用于做市交易業(yè)務(wù)的有關(guān)操作和要求。
做市商制度的落地意義重大。行業(yè)人士表示，科創(chuàng)板做市商制度是資本市場(chǎng)推行全面注冊(cè)制和市場(chǎng)化改革的一個(gè)重要舉措，最大的意義在于能夠進(jìn)一步提升市場(chǎng)的交易活躍度。
做市商制度正式實(shí)施之后，科創(chuàng)板股票活躍度大大提升。數(shù)據(jù)顯示，首批42只標(biāo)的股在該制度落地后的23個(gè)交易日內(nèi)成交總額達(dá)2730.86億元，較前一個(gè)周期增長(zhǎng)約12.15%，其中逾三成標(biāo)的股成交額較前一個(gè)周期增加10億元以上；而在換手率方面，近六成標(biāo)的股換手率超過前一個(gè)周期，其中，14只標(biāo)的股換手率較前一個(gè)周期提升10%以上，明志科技、中無人機(jī)、開普云、諾唯贊等個(gè)股換手率超過100%。
北交所開市一周年之際，多重“政策禮包”來襲。
11月18日，北交所就做市交易業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見，同時(shí)將股票交易經(jīng)手費(fèi)減半收取。
為進(jìn)一步推進(jìn)市場(chǎng)改革創(chuàng)新，完善市場(chǎng)交易制度，增強(qiáng)市場(chǎng)活力韌性，北交所起草了《北京證券交易所股票做市交易業(yè)務(wù)細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱《做市細(xì)則》）和《北京證券交易所股票做市交易業(yè)務(wù)指引》（以下簡(jiǎn)稱《做市指引》）向市場(chǎng)公開征求意見。
北交所發(fā)布公告，決定自2022年12月1日起，將股票交易經(jīng)手費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由按成交金額的0.5‰雙邊收取下調(diào)至按成交金額的0.25‰雙邊收取，降幅50%。
此外，北證50首發(fā)樣本股名單和融資融券交易細(xì)則落地。
同時(shí)，中證指數(shù)、國(guó)證指數(shù)分別發(fā)布公告，決定將北交所股票納入中證、國(guó)證跨市場(chǎng)指數(shù)體系。全面納入跨市場(chǎng)指數(shù)體系后，北交所股票將獲得公募基金等機(jī)構(gòu)資金的進(jìn)一步增配。
此外，2022年以來，資本市場(chǎng)提升自身對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力，特別是加大對(duì)于民營(yíng)企業(yè)的支持力度。
5月，交易所債券市場(chǎng)推出民營(yíng)企業(yè)債券融資專項(xiàng)支持計(jì)劃，以穩(wěn)定和促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)債券融資。
7月，證監(jiān)會(huì)、發(fā)改委和全國(guó)工商聯(lián)聯(lián)合發(fā)布通知，推動(dòng)債券市場(chǎng)更好支持民營(yíng)企業(yè)改革發(fā)展。通知明確提出推動(dòng)更多符合條件的優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)納入知名成熟發(fā)行人名單，提高融資效率，積極推動(dòng)債券產(chǎn)品創(chuàng)新，引導(dǎo)資金流向優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)。
11月，證監(jiān)會(huì)在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項(xiàng)措施，積極發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，支持實(shí)施改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃，包括恢復(fù)涉房上市公司并購(gòu)重組及配套融資、恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資等。
2022年資本市場(chǎng)優(yōu)化改革政策不斷落地，讓民營(yíng)經(jīng)濟(jì)更多渠道獲得投融資。隨著經(jīng)濟(jì)改革的不斷深化，債券市場(chǎng)作為優(yōu)秀成熟的融資渠道，對(duì)于民企的支持將更好地助力企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。尤其是2022年四季度以來，地產(chǎn)行業(yè)信號(hào)積極，信貸、民企債券融資支持工具之后，第三只支箭快速落地，金融服務(wù)實(shí)體的動(dòng)能進(jìn)一步增強(qiáng)。
責(zé)任編輯：石秀珍 SF183
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