原標(biāo)題：建業(yè)的危急時(shí)刻 來源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)

　　本報(bào)記者 吳靜 盧志坤 北京報(bào)道

　　9月9日當(dāng)天，網(wǎng)上流傳出一份名為河南本土房企建業(yè)集團(tuán)《關(guān)于企業(yè)出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)并請(qǐng)求幫扶救援的報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱“《報(bào)告》”）的文件。

　　該文件顯示受今年水災(zāi)、疫情影響，建業(yè)集團(tuán)遭受嚴(yán)重?fù)p失，且已出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)。

　　針對(duì)此事，建業(yè)集團(tuán)當(dāng)天迅速作出回應(yīng)，證實(shí)向政府提交了求助報(bào)告，但否認(rèn)主動(dòng)對(duì)外發(fā)布。

　　此外，9日深夜，建業(yè)集團(tuán)緊急邀請(qǐng)媒體召開溝通會(huì)，就水災(zāi)、疫情對(duì)公司的影響，以及建業(yè)地產(chǎn)當(dāng)前銷售業(yè)績(jī)、盈利、負(fù)債、現(xiàn)金流等情況進(jìn)行說明。

　　澇、疫影響損失嚴(yán)重

　　建業(yè)集團(tuán)目前涵蓋地產(chǎn)、智造、物業(yè)、科技、文旅、商業(yè)、酒店、農(nóng)業(yè)、君鄰會(huì)、旅游、足球、金融等多種業(yè)態(tài)。旗下?lián)碛薪I(yè)地產(chǎn)（00832.HK）、筑友智造科技（00726.HK）、建業(yè)新生活（09983.HK）、中原建業(yè)（09982.HK）四家公司在香港主板上市。

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者了解到，上述求助文件提交給政府部門的時(shí)間為8月中旬，上面列舉了建業(yè)集團(tuán)今年受水災(zāi)、疫情影響而產(chǎn)生的嚴(yán)重危機(jī)。

　　具體來看，今年7月20日的水災(zāi)，造成建業(yè)集團(tuán)直接經(jīng)濟(jì)損失達(dá)5.5億元。如果疫情持續(xù)到年底，經(jīng)營(yíng)性損失將達(dá)到8億元。地產(chǎn)項(xiàng)目停業(yè)、半停業(yè)，商場(chǎng)、酒店、文旅項(xiàng)目停業(yè)，預(yù)計(jì)集團(tuán)運(yùn)營(yíng)性損失將達(dá)到3億元。7月20日以來，集團(tuán)地產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)銷售及回款較原計(jì)劃減少近30億元。鄭州二七區(qū)櫻桃溝足球小鎮(zhèn)項(xiàng)目，由于道路沖斷，復(fù)建無期，6億元的投資及9億元的建設(shè)用地成為15億元的無效資產(chǎn)，以上損失累計(jì)超過50億元。

　　在上述文件中，建業(yè)集團(tuán)希望有關(guān)縣區(qū)償還拖欠款項(xiàng)，總計(jì)逾50億元，并懇請(qǐng)分類減免和緩交增值稅、所得稅，延期交付部分在建工程，以及申請(qǐng)延緩支付部分土地款項(xiàng)等其他幫扶措施。

　　以上材料在網(wǎng)絡(luò)流傳（9月9日）當(dāng)天，建業(yè)集團(tuán)旗下建業(yè)地產(chǎn)股票跌5.39%，中原建業(yè)9日跌超10%。

　　當(dāng)天晚間，建業(yè)集團(tuán)緊急召開線上新聞發(fā)布會(huì)，建業(yè)集團(tuán)總裁王俊、副總裁代紀(jì)玲、建業(yè)地產(chǎn)集團(tuán)CFO馬成等高管參會(huì)回應(yīng)各方關(guān)切。

　　在對(duì)媒體的溝通會(huì)上，建業(yè)集團(tuán)管理層證實(shí)了求助報(bào)告的真實(shí)性，并詳細(xì)介紹了集團(tuán)所遭受的損失及應(yīng)對(duì)措施。

　　王俊表示，水災(zāi)和疫情影響了建業(yè)住宅項(xiàng)目的施工、銷售進(jìn)度。部分在建樓盤在洪水中受到不同程度的損壞，工期被拉長(zhǎng)。疫情出現(xiàn)后，鄭州市部分區(qū)域以及商丘、三門峽等市出于限制聚集考慮，叫停了工地施工和售樓處運(yùn)營(yíng)。在沒有明令要求的城市，銷售進(jìn)度也因疫情大打折扣。上述影響使得公司面臨潛在的工程逾期風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)回款節(jié)奏也受很大影響。

　　同時(shí)，集團(tuán)的文旅業(yè)務(wù)受到了嚴(yán)重?fù)p失。“只有河南·戲劇幻城”是建業(yè)集團(tuán)斥資60億元打造的項(xiàng)目，在6月5日開業(yè)就成為河南省內(nèi)的網(wǎng)紅打卡點(diǎn)，但項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)45天后，遭遇了水災(zāi)、疫情的雙重沖擊。王俊直言，文旅業(yè)態(tài)的停滯給建業(yè)的經(jīng)營(yíng)造成了比較大的影響和挑戰(zhàn)。另外，他還特別提到，上述鄭州二七區(qū)櫻桃溝足球小鎮(zhèn)項(xiàng)目，投資15億元，整個(gè)設(shè)施和道路都被完全沖毀，項(xiàng)目想要恢復(fù)到正常經(jīng)營(yíng)，只能重建。

　　但王俊同時(shí)強(qiáng)調(diào)，按照上半年的常規(guī)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)，公司原本并無向政府求助的想法，但目前河南省“萬人助萬企”活動(dòng)正在全省范圍內(nèi)展開，公司面對(duì)今年嚴(yán)重的水災(zāi)和新冠疫情影響，故向政府遞交了求助報(bào)告，除了反映經(jīng)營(yíng)上的短期困境，也提出了若干具體幫扶建議。

　　這份求助報(bào)告在8月16日，即獲得了河南省主要領(lǐng)導(dǎo)的批示，要求相關(guān)部門負(fù)責(zé)人就《報(bào)告》中的建議提出意見。隨后，8月18日，河南省辦公廳印發(fā)了《河南省支持企業(yè)加快災(zāi)后重建恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)十條措施》，即俗稱的“金十條”。里面多條建議與建業(yè)集團(tuán)的求助報(bào)告相吻合。如加快退稅和依規(guī)緩稅、緩繳社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)、支持企業(yè)技術(shù)改造、順延房地產(chǎn)項(xiàng)目交付期限、加快清理政府欠款等，隨后政府職能部門以十條措施為抓手，積極落實(shí)幫扶政策。

　　危機(jī)化解進(jìn)展如何？

　　面對(duì)上述危機(jī)，建業(yè)集團(tuán)化解進(jìn)展如何受到關(guān)注。據(jù)建業(yè)集團(tuán)介紹，隨著河南省疫情迅速控制，各級(jí)政府落實(shí)災(zāi)后重建恢復(fù)政策，目前建業(yè)多數(shù)業(yè)態(tài)和業(yè)務(wù)已恢復(fù)到正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，正在加速回暖。公司向政府求助的相關(guān)支持政策，如加快退稅和依規(guī)緩稅、緩繳社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)、支持企業(yè)技術(shù)改造、順延房地產(chǎn)項(xiàng)目交付期限、加快清理政府欠款等，也正在落實(shí)中。

　　據(jù)建業(yè)集團(tuán)上述發(fā)布會(huì)介紹，9月3日上午，河南省文化和旅游廳舉行的“河南省文化和旅游業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)啟動(dòng)儀式”放在了只有河南·戲劇幻城。建業(yè)足球小鎮(zhèn)等的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，受到了政府部門的大力幫扶。9月4日，“只有河南”和電影小鎮(zhèn)正式開園，均已恢復(fù)汛前運(yùn)營(yíng)狀態(tài)。全省8家建業(yè)大食堂、10家建業(yè)酒店、7家商場(chǎng)、4家綠色基地均已復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

　　據(jù)中報(bào)顯示，截至6月底，建業(yè)地產(chǎn)現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物及受限制銀行存款的總值約為164.80億元，其中，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約為108.72億元，較2020年底的226.19億元下降超50%。

　　王俊解釋稱，這是因?yàn)榻衲昊ㄙM(fèi)85億元購(gòu)買土地，成為現(xiàn)金流負(fù)增長(zhǎng)的主要原因。另外，公司6月份合同銷售額約95億元，占到上半年銷售額的30%，但這部分銷售回款有滯后性，導(dǎo)致現(xiàn)金總額減少。

　　據(jù)了解，建業(yè)地產(chǎn)6月底時(shí)的凈負(fù)債比率達(dá)到92.6%，較2020年底的13.6%增加79個(gè)百分點(diǎn)。現(xiàn)金短債比為1.93，剔除預(yù)收賬款的資產(chǎn)負(fù)債率為87.2%。

　　在銷售回款上，受災(zāi)情影響，建業(yè)地產(chǎn)7月的銷售額只有23.22億元，大幅低于月均表現(xiàn)。但至8月份時(shí)，已實(shí)現(xiàn)合同銷售52.55億元，單月實(shí)現(xiàn)回款45.4億元，同比持平。中原建業(yè)8月份新簽約項(xiàng)目6個(gè)，同比增加20.0%；新簽約面積59.5 萬平方米，同比增加23.5%。

　　王俊表示，災(zāi)情并未造成永久性損失，房子仍能繼續(xù)出售。5.5億元的直接損失中，大部分也都與保險(xiǎn)公司取得聯(lián)系，陸續(xù)在進(jìn)行賠付。

　　隨著水災(zāi)、疫情相繼過去，公司管理層預(yù)計(jì)，9月底時(shí)公司非受限制性現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物有望達(dá)到150億元。王俊稱，建業(yè)地產(chǎn)會(huì)繼續(xù)降低負(fù)債，6月底時(shí)有息負(fù)債余額為282.93億元，較2020年末下降9.6%，預(yù)計(jì)下半年再降低30億~40億元有息負(fù)債，凈借貸比例降到50%~60%，主要是降低境外債。

　　增長(zhǎng)頹勢(shì)待解

　　實(shí)際上，在此次被曝出危機(jī)之前，建業(yè)集團(tuán)尤其是地產(chǎn)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)頹勢(shì)就已顯現(xiàn)。建業(yè)集團(tuán)長(zhǎng)期深耕河南市場(chǎng)，從2016年開始，建業(yè)地產(chǎn)借助于河南市場(chǎng)棚改推動(dòng)，銷售額一改低迷態(tài)勢(shì)，在當(dāng)年實(shí)現(xiàn)200億元，尤其是鄭州、洛陽市場(chǎng)，為其貢獻(xiàn)了大部分業(yè)績(jī)。隨后通過不斷加杠桿，到2019年時(shí)，合同銷售額突破千億元關(guān)口。

　　建業(yè)地產(chǎn)銷售額分為輕、重資產(chǎn)兩部分。重資產(chǎn)銷售額即為建業(yè)地產(chǎn)自身或聯(lián)合開發(fā)銷售的業(yè)績(jī)。輕資產(chǎn)銷售指代建業(yè)務(wù)，其銷售額即是使用“建業(yè)”品牌的銷售額，建業(yè)地產(chǎn)從而收取基礎(chǔ)管理服務(wù)費(fèi)和溢價(jià)管理服務(wù)費(fèi)。

　　其中，輕資產(chǎn)銷售額在2018至2020年增長(zhǎng)迅速，分別為186.91億元、293.49億元和343億元，到2020年時(shí)在總銷售額中占比已達(dá)三分之一。由于代建業(yè)務(wù)獲取的項(xiàng)目多下沉至河南的三、四、五線城市，項(xiàng)目品牌溢價(jià)較高，近三年凈利率分別達(dá)到59.7%、62.3%及59.2%，而同期建業(yè)地產(chǎn)的凈利率分別為9.54%、7.85%、4.85%，且近三年逐步走低。

　　建業(yè)地產(chǎn)的增長(zhǎng)頹勢(shì)在2020年較為明顯，當(dāng)年合同銷售總額1026.42億元，同比僅增加1.5%，其中，重資產(chǎn)項(xiàng)目的銷售額為683.39億元，同比減少4.8%。分拆了代建業(yè)務(wù)之后， 2021年上半年，建業(yè)地產(chǎn)重資產(chǎn)合同銷售額為310.5億元，同比僅增長(zhǎng)3.5%。

　　棚改浪潮退卻，再加上河南市場(chǎng)的逐漸飽和，建業(yè)地產(chǎn)已開啟降價(jià)去庫存策略。上半年，建業(yè)地產(chǎn)銷售均價(jià)進(jìn)一步下滑。大本營(yíng)鄭州的銷售面積下滑12%，銷售金額下滑了36%。此外，由于去年疫情期間打折銷售的物業(yè)項(xiàng)目陸續(xù)于上半年交付結(jié)轉(zhuǎn)，整體物業(yè)銷售毛利率下滑至15.7%，而去年同期為21.1%。

　　河南市場(chǎng)的頹勢(shì)使得建業(yè)加快出走步伐。今年上半年，建業(yè)集團(tuán)將“大中原戰(zhàn)略”的半徑由300公里提高至500公里，尋找業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可能性。

　　今年初時(shí)，建業(yè)地產(chǎn)曾將公司2021年的合約銷售目標(biāo)定在1200億元，其中重資產(chǎn)800億元，輕資產(chǎn)400億元。但受水災(zāi)、疫情及行業(yè)變化的影響，建業(yè)地產(chǎn)主動(dòng)將全年重資產(chǎn)銷售目標(biāo)由800億元下調(diào)至700億元，相較于2020年的683.39億元幾乎持平。

　　不過，王俊表示，隨著集團(tuán)前幾年投資的文旅項(xiàng)目相繼面市，且這部分毛利較高，再加上企業(yè)精細(xì)化管理以及旗下筑友智造規(guī)模效應(yīng)的顯現(xiàn)，利潤(rùn)或會(huì)有所改善。

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責(zé)任編輯：劉萬里 SF014