原標題：養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點在即：首選“四家四地”機構(gòu)，如何凸顯“養(yǎng)老”特性成關(guān)鍵 

　　記者 葛愛峰 見習記者 周倩

　　首批養(yǎng)老理財產(chǎn)品的試點理財公司和城市定了！

　　9月10日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點的通知》（下稱《通知》），遴選四家理財公司：工銀理財、建信理財、招銀理財、光大理財在深圳、青島等城市啟動個人養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點工作。

　　《通知》指出，自2021年9月15日起，工銀理財有限責任公司在武漢市和成都市，建信理財有限責任公司和招銀理財有限責任公司在深圳市，光大理財有限責任公司在青島市開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點；試點期限暫定一年；試點階段，單家試點機構(gòu)養(yǎng)老理財產(chǎn)品募集資金總規(guī)模限制在100億元人民幣以內(nèi)。

　　作為本次養(yǎng)老理財試點機構(gòu)之一的招銀理財對《華夏時報》記者表示：“近年來，招銀理財一直積極探索具有養(yǎng)老屬性理財產(chǎn)品的規(guī)劃與設計，此次作為試點之一，有義務、也有責任為我國養(yǎng)老保障體系的發(fā)展貢獻一份力量。接下來將按照試點工作要求并結(jié)合自身優(yōu)勢與境內(nèi)外養(yǎng)老投資經(jīng)驗，設計推出多款不同策略方向的試點養(yǎng)老產(chǎn)品，滿足不同年齡階段的養(yǎng)老理財需求，讓財富管理飛入尋常百姓家。”

　　光大理財相關(guān)負責人也在接受《華夏時報》記者采訪時表示，本次的養(yǎng)老理財試點是在資管新規(guī)框架下發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系的一次嘗試，打破“剛性兌付”、推進凈值化轉(zhuǎn)型仍是開展試點的題中之義，并在此基礎上通過投資策略的安排和產(chǎn)品的精細化管理，滿足客戶的長期養(yǎng)老需求，同時保障投資者利益。

　　為什么要推出養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點？

　　根據(jù)銀保監(jiān)《通知》，開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點，是銀行業(yè)保險業(yè)堅持以人民為中心的發(fā)展思想，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，穩(wěn)步推進養(yǎng)老金融改革發(fā)展的重要舉措。試點工作有利于豐富第三支柱養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給，培育投資者“長期投資長期收益、價值投資創(chuàng)造價值、審慎投資合理回報”理念，滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老需求。

　　銀保監(jiān)會結(jié)合國家養(yǎng)老或金融領(lǐng)域改革試點區(qū)域，選擇“四地四家機構(gòu)”進行試點，即工銀理財在武漢和成都、建信理財和招銀理財在深圳、光大理財在青島開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點。

　　光大證券《養(yǎng)老金系列報告三》研報指出，老齡化給我國養(yǎng)老金高效可持續(xù)運行帶來挑戰(zhàn)，大力發(fā)展第三支柱個人養(yǎng)老金成為養(yǎng)老金融改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。2025年之前，我國老齡人口將突破3億，對現(xiàn)有養(yǎng)老金體系提出挑戰(zhàn)。

　　事實上，上世紀90年代以來，我國就開始探索建立現(xiàn)代化的多支柱養(yǎng)老保障體系，目前已初步建立起以第一支柱基本養(yǎng)老保障為主、以職業(yè)養(yǎng)老保障和個人養(yǎng)老保障為輔的三支柱養(yǎng)老保障體系。然而，與發(fā)達國家更加成熟的養(yǎng)老體系相比，我國養(yǎng)老保障體系仍面臨挑戰(zhàn)，其中最主要的問題是各支柱發(fā)展不平衡，養(yǎng)老保障過度依賴第一支柱，第二、三支柱發(fā)揮的作用有限。

　　而與其他金融機構(gòu)相比，銀行理財參與養(yǎng)老金投資具有先天優(yōu)勢。首先，銀行服務廣大的個人客群，有遍布全國的分支機構(gòu)和成熟的理財顧問隊伍，能夠貼近投資者從而更加準確的設計產(chǎn)品，將投資者的生命周期和長期養(yǎng)老需求相匹配，在拓寬養(yǎng)老產(chǎn)品的覆蓋面同時兼顧不同投資者的養(yǎng)老需求和風險偏好；其次，經(jīng)過多年的實踐，銀行理財團隊具備宏觀經(jīng)濟研判與大類資產(chǎn)配置能力、在債券和非標投資上的長期經(jīng)驗和風控能力以及甄選與整合各方機構(gòu)資源的能力，能夠通過多資產(chǎn)、多策略的投資擺布和產(chǎn)品的精細化管理，在市場波動中控制回撤，為養(yǎng)老產(chǎn)品帶來長期穩(wěn)健的收益，保障居民養(yǎng)老金安全。

　　相較于其他理財產(chǎn)品，養(yǎng)老理財產(chǎn)品具有投資策略穩(wěn)健、風控管理審慎、功能設計精細等特點，能夠針對不同年齡階段、不同風險收益偏好的客戶做出差異化的投資安排，進而對社會公眾實現(xiàn)養(yǎng)老投資的早籌劃、早布局起到積極效用，將成為我國養(yǎng)老第三支柱的重要組成部分。

　　養(yǎng)老理財產(chǎn)品將具備哪些特點？

　　事實上，早在去年10月，在2020年金融街論壇年會上，中國人民銀行黨委書記、中國銀保監(jiān)會主席郭樹清就曾表示，養(yǎng)老金融改革總的方針是“兩條腿走路”：一是抓現(xiàn)有業(yè)務規(guī)范，要正本清源，統(tǒng)一養(yǎng)老金融產(chǎn)品標準，清理名不符實產(chǎn)品；二是開展業(yè)務創(chuàng)新，大力發(fā)展真正具備養(yǎng)老功能的專業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品，包括養(yǎng)老儲蓄存款、養(yǎng)老理財和基金、專屬養(yǎng)老保險、商業(yè)養(yǎng)老金等。

　　去年12月初，監(jiān)管初步批復首批養(yǎng)老理財試點機構(gòu)，經(jīng)過探討溝通，最終確定由工銀、建信、招銀、光大四家大行和股份行理財公司作為首批試點單位。

　　《通知》要求四家試點機構(gòu)穩(wěn)妥有序開展試點，做好產(chǎn)品設計、風險管理、銷售管理、信息披露和投資者保護等工作，保障養(yǎng)老理財產(chǎn)品穩(wěn)健運行。同時，堅持正本清源，持續(xù)清理名不符實的“養(yǎng)老”字樣理財產(chǎn)品，維護養(yǎng)老金融市場良好秩序。

　　在監(jiān)督管理層面，《通知》明確，試點理財公司應當制定養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點方案，報經(jīng)銀保監(jiān)會相關(guān)機構(gòu)監(jiān)管部門認可后，按照公募理財產(chǎn)品信息登記要求，于銷售前10個工作日，在銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行摹叭珖y行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)”進行產(chǎn)品登記。且試點理財公司應當于每季度結(jié)束后5個工作日內(nèi)，向銀保監(jiān)會及試點地區(qū)銀保監(jiān)局報送試點工作進展情況。

　　銀保監(jiān)會表示，下一步將與試點地區(qū)銀保監(jiān)局加強對養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點工作的監(jiān)督管理，及時對試點工作進行評估和經(jīng)驗總結(jié)，為推動理財公司更加深入地服務多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系建設，促進全體人民共同富裕創(chuàng)造良好條件。

　　光大證券的研報觀點認為，拓寬養(yǎng)老理財市場布局，需要從管理制度和產(chǎn)品設計做出突破性調(diào)整，突出養(yǎng)老理財?shù)摹梆B(yǎng)老”特性，與普通理財相區(qū)別。

　　首先，要將養(yǎng)老賬戶與普通理財儲蓄賬戶分開管理，開發(fā)專戶專用賬戶，進行長期養(yǎng)老資產(chǎn)規(guī)劃，從養(yǎng)老目的出發(fā)設定一定的取用規(guī)則，避免短期收益型投資和隨意挪作他用等情況，同時做好破產(chǎn)隔離等風險保障措施。還要對養(yǎng)老賬戶設定專門的稅收優(yōu)惠等政策安排，以與普通理財相區(qū)別。

　　在產(chǎn)品設計上，要通過產(chǎn)品創(chuàng)新，切實體現(xiàn)養(yǎng)老理財?shù)谋举|(zhì)，延長投資委托期限以實現(xiàn)資金長期投資的穩(wěn)定性，從而更好的進行資產(chǎn)配置提高收益率。還可通過引入默認投資品，為缺乏金融知識的投資者進行養(yǎng)老理財提供便利。

　　另外，在養(yǎng)老服務上，銀行可通過與保險及信托公司的合作來增加相應的保障服務，產(chǎn)品同過銀行進行發(fā)行，可以獲得投資者更高的接受認可度，從而擴大養(yǎng)老產(chǎn)品的覆蓋面。

　　對此，光大理財表示，借助光大集團全金融牌照、產(chǎn)融結(jié)合、陸港兩地的優(yōu)勢，光大理財能夠通過養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點串聯(lián)起集團旗下大健康平臺生態(tài)圈的相關(guān)企業(yè)，例如光大養(yǎng)老的養(yǎng)老社區(qū)，云繳費的便民繳費，光大永明的養(yǎng)老保險，中青旅的夕陽紅旅游等，圍繞金融、康養(yǎng)和醫(yī)療相結(jié)合，打造出全鏈條產(chǎn)品，提供全鏈條服務。

　　招銀理財相關(guān)人士也向本報記者介紹，資管新規(guī)頒布后，招銀理財積極行動，創(chuàng)設并發(fā)行了多元化的固收類及多資產(chǎn)產(chǎn)品系列，尤其在中長期凈值型理財產(chǎn)品運作方面積累了較為豐富的投資管理經(jīng)驗，歷經(jīng)實盤考驗，取得了不錯的實踐效果，為試點養(yǎng)老理財產(chǎn)品的發(fā)行奠定了良好的基礎。

　　“后續(xù)，招銀理財將在監(jiān)管的指導下，基于招商銀行零售客群數(shù)據(jù)畫像并充分結(jié)合既往豐富的類養(yǎng)老產(chǎn)品發(fā)行管理經(jīng)驗，深入挖掘客戶需求，進一步完善和豐富養(yǎng)老理財產(chǎn)品，為推動我國養(yǎng)老保障體系建設貢獻力量。”招銀理財首席產(chǎn)品官鄭福湘表示。

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責任編輯：陳嘉輝