原標(biāo)題：獨(dú)家：利潤(rùn)老拖后腿核心技術(shù)被掣肘 明月鏡片創(chuàng)始人謝公晚著急嗎？

?運(yùn)營(yíng)商財(cái)經(jīng) 萬歡喜/文

你能想象眼鏡行業(yè)有多暴利嗎？今天試圖為你揭秘！在明月鏡片IPO招股書中，明月鏡片提到生產(chǎn)一枚鏡片成本只需要6.77元，但成鏡價(jià)格均過百，最高可以賣到3000元，翻了400多倍。如此暴利的明月鏡片按道理根本不需要IPO，那還為何要謀劃去上市呢？

利潤(rùn)反被銷售成本侵蝕真正獲利成為大問題

數(shù)據(jù)顯示，2019年我國(guó)眼鏡產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模超800億，近視人數(shù)也高達(dá)6.3億，其中青少年近視人數(shù)超過2億。此外，2010年-2018年我國(guó)高中生的近視率甚至高達(dá)80%以上。

廣闊的市場(chǎng)使得企業(yè)紛紛涌入眼鏡行業(yè)，2019年，我國(guó)已擁有超過6000家眼鏡制造企業(yè)。據(jù)公開信息顯示，明月鏡片在鏡片行業(yè)中排名第五，名列蔡司、豪雅、依視路、羅敦司得之后。

日前，深交所官網(wǎng)披露了明月鏡片《申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的上市委會(huì)議意見落實(shí)函的回復(fù)》，對(duì)于明月鏡片上市的消息也不脛而走。

即使明月鏡片市場(chǎng)占有率還算客觀，但不得不正視，擺在明月鏡片面前的問題。

首先擺在明月鏡片面前最大的是獲利問題。據(jù)招股書顯示，明月鏡片2018-2020年內(nèi)的綜合毛利率為44.34%、50.88%和54.9%，最高時(shí)可高出同期可比公司視科新材7個(gè)百分點(diǎn)。但同期銷售凈利率僅為8.21%、14.58%和15.11%，甚至只有視科新材的一半左右。

這究竟是哪里出了問題？原來，明月鏡片采取了多渠道宣傳推廣策略，包括線下體驗(yàn)店、聘請(qǐng)品牌代言人等，銷售領(lǐng)域投入太大。比如2020年廣告費(fèi)用投入占營(yíng)收比為8.59%，業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)投入占營(yíng)收比為3.33%。

賺的不少，但是用于銷售方向的支出過重，導(dǎo)致盈利不如預(yù)想中的理想。這個(gè)問題是很明顯的，業(yè)內(nèi)人士曾表示明月鏡片如果長(zhǎng)期采用這種模式但未得到高營(yíng)銷帶來的銷售增長(zhǎng)回饋的話，凈利潤(rùn)會(huì)存在下一步下滑的可能。明月鏡片這方面的困擾勢(shì)必要求其轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式。

研發(fā)投入不足 核心技術(shù)被卡脖子

與斥巨資的銷售投入相比，研發(fā)投入顯然不夠”受寵“，投入實(shí)在是太少了。

招股書顯示，2018-2020年，明月鏡片研發(fā)投入費(fèi)用分別為1535.41萬元、1626.62萬元、1762.43萬元，占營(yíng)收比卻從3.57%降至3.27%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銷售費(fèi)用。

值得注意的是，招股書中明月鏡片目前已被被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定條件為企業(yè)從事研發(fā)和相關(guān)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的科技人員占企業(yè)當(dāng)年職工總數(shù)的比例不低于10%。而明月鏡片近三年有關(guān)占比均不足，分別是6.95%、8.01%和9.5%。

這里就令人存疑了，沒有達(dá)到要求的明月鏡片究竟是怎樣被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)的。

拋開這點(diǎn)不談，明月鏡片還有令人詬病的，那就是研發(fā)技術(shù)不足帶來的隱憂。

招股書顯示，明月鏡片暫時(shí)無法直接生產(chǎn)出折射率1.67及以上的樹脂單體，主要靠向韓國(guó)KOC及其關(guān)聯(lián)方三井中國(guó)、丹陽KOC采購。而2019年的數(shù)據(jù)顯示，該種折射率的鏡片毛利率明顯高于其他折射率鏡片，收入占比高達(dá)26.81%。

這意味著，明月鏡片最有競(jìng)爭(zhēng)力的地方被其他企業(yè)操控著，自身并沒有獨(dú)立完整的主動(dòng)權(quán)，最最有優(yōu)勢(shì)的地方并非自產(chǎn)，核心技術(shù)還是被卡脖子。

明月鏡片未來會(huì)怎么樣？目前來看地位還算可以，但其自身仍有很多不足還需解決。

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財(cái)經(jīng)APP