基金2011年中報的統計顯示,上半年基金取得管理費收入達149.22億元,比去年同期略有增加,但各基金公司冷熱不均,結構分化嚴重,有公司收入增長顯著,也有公司收入下滑明顯。
據天相投顧統計,扣除不需支付尾隨傭金的少數基金,上半年基金公司支付給銷售機構的客戶維護費(俗稱“尾隨傭金”)達到23.80億元,占基金管理費的16.68%,同比提高1個百分點。尾隨傭金比例較高的基金大部分為去年以來成立的次新基金。
上半年主動投資偏股基金的股票換手率小幅下降,從2010年上半年的113.62%下降到2011年上半年的109.58%,下降了4.04個百分點,但部分中小基金公司今年上半年股票換手率大幅提高,最高超過了500%。
基金公司上半年支付給銀行的托管費達到了26.56億元,比2010年上半年增加了3438萬元,但部分銀行的托管費逆市下降,下降金額和比例最大的都是興業銀行。增長金額最多的是工商銀行,增長比例最大的是民生銀行。
據天相統計數據,由于基金公司今年上半年的管理規模徘徊不前,基金公司獲得的管理費收入以及支付給銀行的托管費與去年同期基本持平,僅實現了微幅增長。由于股票換手率下降,基金公司支付給券商的傭金下降了4.47%。
隨著基金半年報的全部出爐,機構和個人投資在上半年持基策略亦完全浮出水面。天相統計數據顯示,在上半年“先揚后抑”的震蕩市中,機構投資者增加了基金投資組合的進攻性,提高了偏股基金的配置,而個人投資者則更加側重防御,大比例增持了貨幣基金和保本基金。
絕大多數基金較為一致的觀點是,2011年下半年將無系統性機會,市場震蕩格局難改。不少基金紛紛指出,盡管未來一段時間內通脹和經濟的趨勢仍不足以支撐系統性機會,但是隨著通脹回落和經濟見底回升,市場情況將好于上半年,個股活躍的程度也將超出上半年,結構性機會可期。
除了遭遇突發事件沖擊的核電股與鐵路股被一致拋售外。非周期股中的醫藥與周期股的銀行同時成為基金買入的主要行業。周期股中的銀行與非周期的零售、汽車成為較為集中的拋售對象。