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　　財新服務(wù)業(yè)PMI解讀：7月政治局會議將是政策變動窗口

　　6月財新中國服務(wù)業(yè)PMI錄得53.9 創(chuàng)四個月新高

　　來源：財新網(wǎng)

　　【財新網(wǎng)】（記者 張娛）7月4日公布的6月財新中國通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動指數(shù)（服務(wù)業(yè)PMI）錄得53.9，較5月上升1個百分點(diǎn)，創(chuàng)下四個月新高，顯示服務(wù)業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)張，但相比年初創(chuàng)下的近六年最高記錄，擴(kuò)張勢頭仍然偏弱。

　　這一走勢與統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)PMI不同。國家統(tǒng)計局公布的6月服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為54.0，與上月持平。

　　制造業(yè)產(chǎn)出與服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動皆創(chuàng)下四個月高點(diǎn)，帶動包括兩大行業(yè)PMI在內(nèi)的6月財新中國綜合PMI錄得53，較上月上升0.7個百分點(diǎn)，創(chuàng)今年2月以來最高，顯示產(chǎn)出增速進(jìn)一步改善。

　　新增業(yè)務(wù)量繼續(xù)上升，對經(jīng)營活動進(jìn)一步擴(kuò)張起到支撐性作用。 6月服務(wù)業(yè)新增業(yè)務(wù)量略超5月，受訪企業(yè)表示，新產(chǎn)品問世、市場策略改善推動銷售回升。

　　客戶需求改善、業(yè)務(wù)量增加，促使服務(wù)業(yè)企業(yè)繼續(xù)增加用工，6月中國服務(wù)業(yè)用工增速創(chuàng)下去年8月以來新高。然而，制造業(yè)加速收縮用工規(guī)模，收縮率創(chuàng)近一年來新高。消長互抵，整體用工規(guī)模打破前兩月平穩(wěn)狀態(tài)，出現(xiàn)小幅收縮。

　　用工增加加上企業(yè)著力清理，使得服務(wù)業(yè)企業(yè)積壓業(yè)務(wù)量進(jìn)一步小幅下降。而制造業(yè)積壓工作量繼續(xù)上升，但增幅仍屬溫和。兩者綜合，6月積壓工作總量略有增長。

　　6月中國企業(yè)投入成本加速上升，服務(wù)業(yè)和制造業(yè)成本漲幅分別創(chuàng)下四個月和五個月新高。受訪企業(yè)普遍表示，這與原材料、薪酬、運(yùn)輸相關(guān)成本的上漲有關(guān)。制造業(yè)與服務(wù)業(yè)的投入成本皆加速上揚(yáng)，帶動整體投入成本上漲，創(chuàng)四個月以來最顯著增幅。

　　成本壓力上升，導(dǎo)致服務(wù)業(yè)與制造業(yè)企業(yè)在6月繼續(xù)上調(diào)收費(fèi)價格。其中，服務(wù)業(yè)收費(fèi)價格漲幅創(chuàng)下三個月新高；制造業(yè)出廠價格漲幅則創(chuàng)下去年9月以來最高。綜合而言，產(chǎn)出價格創(chuàng)下去年9月以來最強(qiáng)勁漲幅。

　　兩大行業(yè)企業(yè)對未來12個月的前景信心度皆有所下降。其中，服務(wù)業(yè)企業(yè)信心度較制造業(yè)更為強(qiáng)勁，但仍弱于其歷史水平。財新智庫莫尼塔研究董事長、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生表示，成本加速上升對服務(wù)業(yè)企業(yè)信心有所壓制。

　　鐘正生稱，財新中國綜合產(chǎn)出指數(shù)較上月回升明顯，顯示經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好。但從分項來看，物價上行壓力在邊際上有所加重，就業(yè)指數(shù)掉下榮枯線，，企業(yè)信心不及此前。在融資和監(jiān)管環(huán)境收緊的背景下，經(jīng)濟(jì)高景氣的持續(xù)性存疑。

責(zé)任編輯：陳永樂