高層定調新基建，七大板塊迎風口！來新浪理財大學，聽開年重磅專欄“交易日財經早報”。

　　34億新基建的福利，從哪開始薅？

　　來源：吳曉波頻道   文 / 巴九靈 

　　基建狂魔又雙叒來了，這次的手筆是近34萬億。

　　抗擊疫情的硬仗還沒打完，“疫”后重建的硬仗已經打響了。而“穩經濟” 這場硬仗的殺手锏，就是“大基建”。

　　據21世紀經濟報道統計，截至3月1日，北京、河北、山西、上海、黑龍江、江蘇、福建等13個省市區發布了2020年重點項目投資計劃清單。

　　其中8個省份公布了計劃總投資額，共計33.83萬億元。

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　　圖源：21世紀經濟報道

　　小巴還看到，有些省份雖然公布了重點項目清單，但尚未公布具體投資總額，所以最后的數據或許不止33.83萬億。

　　這33.83萬億是啥概念？如果做個簡單對比，2019年我國GDP總量為99.1萬億元，相當于拿出去年34%的GDP來投資基建。

　　不過，這次的大基建和以往的“鐵公基”有所不同，網友親切稱之為“新基建”。

　　所謂“鐵公基”，是鐵路、公路、軌道交通等基建和公共設施。而新基建，在“鐵公基”外，還加上了5G、IDC、人工智能、物聯網、工業互聯網等新技術。

　　正是因為有了新基建的補充，讓更多人對大基建提振經濟轉路為粉。

　　比如，“新基建”相關報道出來第二天（周一交易日），市場的基建股們就高潮了。200只漲停個股中，有半數以上屬于基建范疇，包括新基建和傳統基建。

　　同時，中信證券、新時代證券、安信證券等多家券商都表示看好“新基建”。

　　新歸新，漲歸漲，但還是有人對大基建拉動經濟表示擔憂，畢竟咱有4萬億事件的前車之鑒。

　　2008年，受全球金融風暴和汶川地震對經濟的沖擊，中國開啟了“四萬億刺激方案”。

　　雖然4萬億投資帶動了GDP的增長，但隨之而來的是非常寬松的貨幣政策，通過連續的降準、降息，2009年中國廣義貨幣M2同比大增了27.7%。同時，2009年新增貸款規模達 9.59萬億元，相比2008年的4.9萬億元幾乎翻了一番。

　　“大水漫灌”帶來的后遺癥十分明顯，比如通貨膨脹導致物價上漲，產能過剩造成資源浪費，以及帶來了一波房價的暴漲。

　　有這么慘痛的教訓在，如今的33.83萬億著實令人有些擔心，是否會走當年4萬億的老路？

　　關于大基建，小巴就介紹到這里，接下來有請大頭來分析：當下大基建的必要性，新基建中是否有投資機會？以及如何避免大基建造成變相的“大水漫灌”？

　　01

　　啟動大基建恰逢其時？

　　目前國內除了湖北，疫情基本得到有效控制，湖北以外大部分省份復工率已達到70%-90%。接下來重點會逐步轉移到經濟建設上。

　　同時，更大的新冠疫情危機在韓國、日本、意大利等國蔓延，很可能沖擊這些國家的醫療系統，甚至拖累部分國家的經濟發展。

　　世衛組織關注

　　韓國、意大利、伊朗和日本四國疫情

　　對于中國而言，一季度前2個月經濟受創，又有海外經濟受沖擊帶來的負面影響，這時通過基建增加政府支出，刺激經濟發展，非常有必要。

　　基建本身就是一個逆周期調節，在經濟周期下行時通過政府投資彌補私人部門的消費不足，抵御經濟放緩和衰退的風險?；ǖ奶攸c是投資額大，跨時長，外部效應強，對市場也有提振信心的作用。

　　有一個值得關注的點是：2019年中國投資“大萎縮”，尚未引起足夠的重視，統計局也沒有給出解釋。

　　上圖是國家統計局公布的，截至2019年12月末的固定資產投資增速。可以看出，2019年中國投資增速不斷放慢，只是在12月才略有反彈，全年投資額為55萬億。

　　再看一下2018年的數據，同樣是國家統計局公布的：2018年投資是63.6萬億元，2019年大跌至55萬億，但統計局說增長了5.4%。

　　至今沒有看到解釋，我的猜測是：國家統計局去年有一次經濟普查，很多地方都擠水分。也就是說，2018年的63.6萬億可能是假的，倒推回去應該是不到52萬億。

　　也就是說，中國的投資額一度“含水率”超過20%。

　　GDP兌水、虛報投資額、財政造假，在東北、華北、西北等地比較突出?？梢哉f，中國的投資額不是多了，而是少了。很多數據都是用來吹牛的，而不是真實發生的。

　　那么，某種程度上說，2019年中國投資“大萎縮”，也為中國這次大基建提供了契機。

　　02

　　新基建的機會在哪？

　　什么是今天的中國新基建？我認為，是以移動支付、發達的物流、優秀的冷鏈、中國的制造和云計算為底層基礎的技術，可以出現巨多的創新空間。

　　奶茶店一開就是7000家，因為有了更好的物流+冷鏈。連鎖酒店一開就是4000多家，因為云計算、移動支付使得數據、信息及現金流管理更高效。

　　基于物流的提升，區域品牌走向全國的可能性正在快速放大。

　　基于中國制造，中國出現了很多的全球性品牌。過去我們說“中國制造是低端制造”，這句話其實是錯的。

　　中國是終端制造大國，是全球極少數有全類目工業生產能力的國家，在中國的一個村或者一個鎮，能把一個產品的幾千個零部件在兩天之內找齊并且生產出來，這就是中國制造。

　　基于云計算，中國出現了許多全新的模式。比如，過去我們認為快手、抖音上都是雷人視頻，但今天，每天有上億人通過它們看教育直播。而教育是中國最稀缺的資源之一，至今仍聚集在一二線城市，而直播直接把教育資源下沉了。

　　此外，從國際競爭來看，中國新基建已經塑造了很大的優勢。

　　比如歐洲的信用卡高度普及，但中國的智能手機特別普及，以至于賣紅薯的大爺都能用二維碼來收錢。

　　所以，中國的移動支付對比歐洲實現了彎道超車，歐洲人對移動支付并沒有什么期待，因為信用卡讓他們覺得挺方便。移動支付帶來的后端看不到的應用創新，歐洲就徹底落后了。甚至可以說，歐洲在電商乃至移動互聯網整個都落后了。

　　這就是中國新基建帶來的彎道超車，在國際競爭層面上的邏輯。

　　新基建的數字化屬性決定了其數字經濟增長基礎的地位，能拉動新一代信息技術、高端裝備、人才和知識等高級要素的投入，帶動行業發展，促進制造業技術改造和設備更新。

　　此外，也為創新型企業和民營企業的參與建設創造了更大的空間。

　　其中，5G可謂是新基建的領銜者，不僅為國民經濟的轉型帶來更高質量增長，更為萬物互聯的智能時代降臨提供堅實的底層技術保障。

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責任編輯：孫劍嵩