文：李曉光  石丹

　　麥德龍中國“賣身”的傳聞終于落地。

　　日前，麥德龍中國公布了最終的買家——物美集團，一家成立于1994年的大型零售商，經(jīng)營管理零售店超過1000個，其中包括大賣場、超市、便利店、百貨商店和家居改善店等各種業(yè)態(tài)。

　　交易雙方預(yù)計最遲在2020年第二季度完成交割，在所有相關(guān)交易完成后，物美集團將最終在合資公司持股80%，麥德龍集團將持股20%。

　　雙方在聯(lián)合公告中提到，通過組建合資公司，物美集團及其技術(shù)伙伴多點，和麥德龍集團將能發(fā)揮各自在市場上的領(lǐng)先地位，及在批發(fā)、零售和數(shù)字領(lǐng)域的領(lǐng)先專長，會加速麥德龍中國的發(fā)展和數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

　　又一家外資商超從中國市場撤出。

　　此前家樂福也出售了在中國的業(yè)務(wù)，蘇寧易購以48億元拿下了其80%的股份。經(jīng)歷二十多年的發(fā)展，面臨國內(nèi)競爭日趨激烈的零售環(huán)境，撤退是外資零售商超品牌最好的選擇嗎？ 

　　出售中國業(yè)務(wù)

　　在國慶假期后的第一周，麥德龍集團和物美科技集團聯(lián)合宣布，雙方已達(dá)成最終協(xié)議，并將成立合資公司。

　　根據(jù)該協(xié)議，物美集團將在合資公司成立初期持有 70%的股權(quán)，麥德龍集團將持有20%股權(quán)，剩余10% 的股權(quán)目前由麥德龍中國合資公司中的小股東持有，他們亦有意通過另一個獨立流程出售全部10%股權(quán)。

　　合資公司除了保留目前管理團隊之外，還將保留現(xiàn)有的員工團隊。麥德龍集團將在新合資公司七人董事會中獲得兩席，并將在合資公司治理中持續(xù)發(fā)揮作用。

　　麥德龍中國總裁康德在接受媒體采訪時表示，此次交易完成后，麥德龍中國的管理層和員工架構(gòu)不變，不會裁員也不會降薪水，門店保持麥德龍品牌不變，未來也依舊會以麥德龍品牌在中國市場發(fā)展新店。

　　就出售中國業(yè)務(wù)的具體原因以及資金用途等問題，《商學(xué)院》記者聯(lián)系麥德龍中國方面進行采訪，截至發(fā)稿對方并未回復(fù)。

　　該項交易完成后，麥德龍集團預(yù)計將獲得超過10億歐元的凈收入。據(jù)此估算，此次交易對麥德龍中國的企業(yè)的估值為19億歐元。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，與家樂福在中國以租賃門店為主不同，麥德龍在中國市場有大量的自持物業(yè)，加上潛在買家們的競爭激烈，因此價格自然會相對高些。物美方面透露，本次收購將全部以現(xiàn)金方式交易，收購資金來源于自有資金和銀行貸款。

　　物美集團創(chuàng)始人、董事長張文中表示，收購麥德龍中國主要是基于三點考慮：一是要要學(xué)習(xí)歐洲企業(yè)嚴(yán)格的質(zhì)量把控標(biāo)準(zhǔn)，二是擴大企業(yè)規(guī)模的需要，三是數(shù)字化時代，零售企業(yè)的重新組合具有重大意義。

　　資深產(chǎn)業(yè)觀察家梁振鵬在接受《商學(xué)院》記者采訪時分析，現(xiàn)如今門店租金成本越來越高，大型商超的選址變得日益困難，收購麥德龍中國主要利好是可以加快物美集團的門店布局。 

　　互聯(lián)網(wǎng)分析師丁道師則表示，麥德龍中國雖然是在走下坡路，但但其所處的位置均為城市核心地段，這對于擁有智慧零售管理運營能力的物美和多點來說，有望能把其價值真正發(fā)揮出來。

　　業(yè)績不佳或是主因

　　公開資料顯示，目前麥德龍在中國的59個城市開設(shè)了97家商場擁有超過11000多名員工及總共1700萬客戶。

　　1996年，帶著“歐洲第二，全球第三零售批發(fā)超市集團”的光環(huán)，麥德龍在上海開設(shè)了中國首家門店，把“現(xiàn)購自運”的倉儲式商場模式引入國內(nèi)。

　　與沃爾瑪、家樂福針對家庭消費等不同，麥德龍為倉儲式超市，主要是面向B端市場和用戶，采用會員制方式銷售。

　　“雖然對B端黏性較高，但隨著企業(yè)政策的調(diào)整以及部分公司福利的減少，麥德龍顯然有些疲軟。”零售電商智庫及百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥指出，麥德龍在中國相關(guān)關(guān)系維護很少、推廣也很少。這些都直接導(dǎo)致了麥德龍在華業(yè)務(wù)的不順?biāo)臁?/p>

　　在2013年，麥德龍中國開放了C端業(yè)務(wù)，直接面向個人消費者。在梁振鵬看來，麥德龍C端業(yè)務(wù)的主要優(yōu)勢是可以提供質(zhì)優(yōu)價廉的商品，但在電商的沖擊下，這一優(yōu)勢也不復(fù)存在。

　　進入2018年以來，關(guān)于麥德龍要出售中國業(yè)務(wù)的消息不時傳出。

　　2018年8月，有消息稱麥德龍中國正與復(fù)星國際商討收購股份。兩個月后，麥德龍被指正與銀行接觸，為中國業(yè)務(wù)尋找合作伙伴2018年11月，麥德龍被曝正與騰訊洽談合作事宜。

　　2019年2月，又有消息稱，阿里巴巴正與麥德龍開展股權(quán)收購談判。在當(dāng)時的股東大會上，麥德龍集團董事長奧拉夫·科赫曾表示，通過撤資大賣場業(yè)務(wù)，麥德龍在成為一家純粹的批發(fā)企業(yè)上邁出了重要的一步。

　　5月27日，有報道稱至少有8家競購者對麥德龍中國業(yè)務(wù)表達(dá)股權(quán)收購意向。7月9日，據(jù)彭博社報道，物美集團和永輝超市參與的財團加入了對麥德龍中國業(yè)務(wù)的最后一輪競購，蘇寧易購已放棄競標(biāo)。

　　梁振鵬指出，業(yè)績的疲軟是麥德龍出售中國業(yè)務(wù)的主要原因。財報顯示，2018年麥德龍凈營收同比下滑1.6%，稅息折舊及攤銷前利潤同比下滑5.3%。期內(nèi)利潤僅微增0.9%。

　　相比麥德龍集團去年365.3億歐元的營收額，中國市場業(yè)務(wù)營收占比僅7.3%，約1/14，所占份額較小。

　　公開資料顯示，麥德龍在中國的59個城市開設(shè)了95家商場，2018年營收入?yún)s僅為26.5億歐元（約合人民幣209.4億元），相比之下，本次競購者之一永輝超市在2012年就已達(dá)到246.84億元的營收。

　　新零售內(nèi)參創(chuàng)始人，新零售戰(zhàn)略實施顧問云陽子表示，“中國零售正處于大變革時代，競爭激烈程度在加劇，在中國根基較淺的外資商超首先會受到影響。” 

　　外資商超大敗局？

　　1992年國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于商業(yè)零售領(lǐng)域利用外資問題的批復(fù)》，正式允許外資企業(yè)通過合資的形式進入特定地區(qū)的零售業(yè)。起初僅限服裝和百貨等領(lǐng)域，1995年拓展到食品和連鎖經(jīng)營業(yè)。

　　政策的利好之下，家樂福、沃爾瑪、萬客隆、麥德龍商超紛紛進入中國市場。那時，除了新穎的營銷方式，外資商超最吸引人的莫過于低價。

　　有報道稱，來自荷蘭的萬客隆，1996年在廣州開張時，將原本計劃投入的1000萬元廣告費，直接用于降價補貼，和其他商場相比，其主力商品的售價均降低20%~30%以搶占市場份額。

　　同樣是1996年進入中國的連鎖商超巨頭沃爾瑪，更是將低價策略定為其長期的營銷手段，提出“天天平價”策略，力求在價格上做到業(yè)內(nèi)最低。

　　伴隨著中國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，外資商超在國內(nèi)也享受到了發(fā)展所帶來的紅利。但這樣的時光并沒有持續(xù)太久。

　　2014年，英國品牌Tesco將在中國大陸地區(qū)的業(yè)務(wù)“賣身”給華潤萬家，外資商超開始了在中國的潰敗。2017年，韓國樂天瑪特宣布出售店面退出中國；同年11月，阿里巴巴以28.8億美元收購大潤發(fā)的母公司高鑫零售36.16%的股份。

　　2018年12月，法國零售商歐尚的中國業(yè)務(wù)被合作伙伴大潤發(fā)接管；再加上家樂福和麥德龍，越來越多的外資商超選擇了退出中國市場。

　　云陽子向《商學(xué)院》記者分析，處于變革周期中的中國零售行業(yè)，迎來了越多越多的新玩家，要不要繼續(xù)在中國市場堅守成為了外資商超一個非常重要的戰(zhàn)略決策。

　　“最終的去留還是取決于企業(yè)對中國市場的態(tài)度，如果持續(xù)看好中國市場，可以主動進行變革，可以繼續(xù)堅守，否則離開只是時間的問題。 ”云陽子進一步補充到。 

　　丁道師則強調(diào)，出售中國業(yè)務(wù)之后，一些外資商超財務(wù)報表的會更好看一些。棄車保帥之后，把更多的精力放在他們更擅長的地方，未嘗不是一件好事。

責(zé)任編輯：霍琦