來源： 德林社

　　近期，某平臺一位女醫(yī)生公開質(zhì)疑云南白藥牙膏中含有西藥“氨甲環(huán)酸”的消息引發(fā)輿論廣泛關(guān)注。

　　氨甲環(huán)酸又被稱作凝血酸，它是一種處方藥。

　　輿論關(guān)注的焦點在于一直宣稱有止血效果的云南白藥牙膏會不會打著中藥的牌子用西藥負(fù)責(zé)療效。

　　一石激起千層浪，在輿論迅速發(fā)酵的同時，我們不禁想：這些在市場中價格高企的功效牙膏是否還能支撐得起它的附加值呢？

　　仿佛間，云南白藥“氨甲環(huán)酸”事件成為了一只黑天鵝。

　　前一段時間某房企不斷出現(xiàn)房子倒塌事件，事后民眾關(guān)注的是這家房企背后面臨的資金鏈緊張的問題。同樣，當(dāng)云南白藥的牙膏作為一種普通日化用品都被公開質(zhì)疑技術(shù)時，它的聲譽可能受到一定影響。

　　作為醫(yī)藥行業(yè)品牌價值排名第一的云南白藥，它的科研水平會被民眾廣泛關(guān)注。

　　圖片來源：面包財經(jīng)

　　據(jù)資料顯示，今年上半年，云南白藥研發(fā)投入為5252萬，僅占營收的比例為0.4%。而同行業(yè)上市藥企，例如復(fù)星醫(yī)藥研發(fā)支出達11.88億元，研發(fā)占比為10.02%；恒瑞醫(yī)藥研發(fā)占比為9.95億元，研發(fā)占比為12.82%。從行業(yè)對比來看，云南白藥研發(fā)投入占比未被列入行業(yè)前二十名。

　　然而，它的銷售投入?yún)s相當(dāng)高企。

　　2016年至2017年，云南白藥共計投入13.96億元廣告費。2018上半年，云南白藥銷售費用18.91億元（占總營業(yè)成本16.7%），其中廣告宣傳費用為3.59億。雖然近年來云南白藥轉(zhuǎn)型跨界做牙膏取得了較大成績，但這與云南白藥在廣告營銷上大手筆投入是有關(guān)系的。

　　我們關(guān)注到，目前云南白藥占牙膏市場份額已達18.1%，在國內(nèi)品牌中排名第二，民族品牌第一。從近年云南白藥的布局來看，云南白藥已經(jīng)涉及大健康板塊，其中牙膏類產(chǎn)品相比起其它產(chǎn)品對業(yè)績影響更顯著。顯然，經(jīng)過這次“氨甲環(huán)酸”事件后，云南白藥牙膏類產(chǎn)品可能會受到?jīng)_擊。

　　數(shù)據(jù)來源網(wǎng)絡(luò)

　　此外，公司盈利能力明顯在逐步弱化。數(shù)據(jù)顯示，近年來云南白藥營收和凈利潤增速不斷創(chuàng)下新低，截至目前，營收增速跌至10%以下、歸母凈利潤增速跌至5%以下。

　　在營收和凈利潤增速創(chuàng)新低的大背景下又遭遇“氨甲環(huán)酸”風(fēng)波，未來云南白藥業(yè)績或面臨更大承壓。

　　值得關(guān)注的是，云南白藥“氨甲環(huán)酸”事件影響還可能波及牙膏行業(yè)。

　　資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

　　資料顯示，目前有較多上市藥企涉及牙膏產(chǎn)業(yè)。

　　例如片仔癀、哈藥集團、九芝堂、同仁堂等知名企業(yè)。它們跨界做牙膏也是因為看好牙膏市場。

　　數(shù)據(jù)顯示，2017年我國牙膏行業(yè)市場規(guī)模約257億元；據(jù)預(yù)測，未來幾年，我國牙膏市場將以7%-9%的增速發(fā)展。從數(shù)據(jù)來看，牙膏市場機會猶存。只是經(jīng)歷這次風(fēng)波后，部分藥企的相關(guān)牙膏產(chǎn)品也會受到影響。

　　上市公司兩面針就是個典型例子。

　　不同于其它藥企，兩面針公司日化產(chǎn)品收入占總收入的比例達42.15%。雖然兩面針二季度財報顯示營業(yè)收入同比增長12.69%，但經(jīng)過這次風(fēng)波，兩面針的業(yè)務(wù)收入會不會受到較大影響呢？這是有可能的。這類風(fēng)險值得投資者考慮。

　　總之，“氨甲環(huán)酸”事件影響的不僅僅是個體，也許整個行業(yè)會受到牽連。而最直接影響的是藥企的相關(guān)收入，這不容小覷。

　　同樣，我們也認(rèn)為企業(yè)們應(yīng)該從這次事件中有所反思。

　　一盒幾十塊的牙膏并不是什么大事，只是作為消費者的我們希望企業(yè)在追求高利潤的同時，更應(yīng)該關(guān)注消費者的利益，例如保障消費者知情權(quán)、不過度收割羊毛等。

　　社會在進步，企業(yè)們要學(xué)會與時俱進。只有在一個共贏的環(huán)境下，我們的市場才會更加健康發(fā)展。

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責(zé)任編輯：陳合群