作者： 林志吟
[ 中國(guó)銀河證券在近期發(fā)布的研報(bào)中表示，防疫政策在2022年底快速轉(zhuǎn)向使得國(guó)內(nèi)新冠患者短期快速增加，但是過(guò)峰速度快于此前預(yù)期，被疫情壓制的常規(guī)醫(yī)療服務(wù)有望迅速?gòu)?fù)蘇。 ]
[ A股醫(yī)藥生物板塊有238家公司發(fā)布了去年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中有133家公司預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將虧損或者下降。 ]
[ 羅欣藥業(yè)預(yù)計(jì)去年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損將達(dá)8.6億元至12.8億元，這是該公司的首次虧損。 ]
截至2月4日，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，A股醫(yī)藥生物板塊有238家公司發(fā)布了去年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中有133家公司預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將虧損或者下降，占比一半以上。
Choice數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)虧損或者下降的這133家公司，非科創(chuàng)板公司就占了103家。這103家公司中，預(yù)減或者略減的占了31家，首虧、續(xù)虧或者增虧的占了55家，減虧的占了17家。從細(xì)分行業(yè)看，中藥以及化學(xué)制劑公司占比居多，分別達(dá)到了20家和29家，醫(yī)療企業(yè)也占了9家。
具體看，主要有三大原因?qū)е铝酥兴幰约盎瘜W(xué)制劑公司業(yè)績(jī)下降，一是新冠疫情反復(fù)，醫(yī)院的門診量、手術(shù)量下降，院內(nèi)用藥需求減少，導(dǎo)致藥品銷售量下降。
如羅欣藥業(yè)（002793.SZ）預(yù)計(jì)去年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損將達(dá)8.6億元至12.8億元，這是該公司的首次虧損。對(duì)于虧損原因，公司解釋稱，首先是全國(guó)多地新型冠狀病毒肺炎疫情反彈，各地采取了不同程度的封控政策，致使醫(yī)療機(jī)構(gòu)診療人次下滑，導(dǎo)致收入有所下降；其次是公司于2021年下半年開(kāi)始組建的創(chuàng)新藥營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)已于本年組建完畢，由于報(bào)告期內(nèi)新藥處在市場(chǎng)開(kāi)發(fā)期，收入規(guī)模還未能覆蓋團(tuán)隊(duì)的人員及運(yùn)營(yíng)成本。
二是受醫(yī)保控費(fèi)影響，如退出地方醫(yī)保目錄、集采推進(jìn)等對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)產(chǎn)生了不同程度影響。
如多瑞醫(yī)藥（301075.SZ）預(yù)計(jì)去年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1890萬(wàn)元至2450萬(wàn)元，同比下降64.24%至72.41%。公司表示，業(yè)績(jī)下降主要是受地方醫(yī)保到期調(diào)整、新冠疫情和產(chǎn)品價(jià)格下降的疊加影響。公司核心產(chǎn)品醋酸鈉林格注射液陸續(xù)從各地方醫(yī)保目錄中調(diào)出，公司重點(diǎn)開(kāi)發(fā)自費(fèi)市場(chǎng)，相關(guān)的市場(chǎng)營(yíng)銷和推廣存在一定的時(shí)間周期。在銷售接續(xù)的過(guò)程中，銷售收入下降。受疫情影響，醫(yī)院及社區(qū)的管控措施對(duì)公司業(yè)務(wù)開(kāi)展產(chǎn)生了不利影響。醫(yī)藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，帶來(lái)了藥品降價(jià)壓力。
再如奧賽康（002755.SZ）預(yù)計(jì)去年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損2億元至2.8億元，這是該公司的首次虧損。公司表示，公司共有13個(gè)產(chǎn)品參與國(guó)家第四批、第五批、第七批藥品集中帶量采購(gòu)，其中奧西康未中選，其他中選的12個(gè)產(chǎn)品價(jià)格降幅平均達(dá)90%以上，導(dǎo)致2022年公司收入比上年同期減少約40%。
三是商譽(yù)減值計(jì)提影響，如步長(zhǎng)制藥（603858.SH）預(yù)計(jì)去年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將虧損15.84億元至19.36億元，這也是該公司的首次虧損，原因是對(duì)兩家收購(gòu)的公司，即通化谷紅、吉林天成計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備合計(jì)約30億元到34億元。2020年以來(lái)，通化谷紅產(chǎn)品谷紅注射液，吉林天成產(chǎn)品復(fù)方曲肽注射液、復(fù)方腦肽節(jié)苷脂注射液陸續(xù)調(diào)出各省級(jí)醫(yī)保目錄，產(chǎn)品調(diào)出各省級(jí)醫(yī)保目錄及疫情等因素對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生了不利影響。
過(guò)去的2022年，全國(guó)疫情持續(xù)性散發(fā)、多發(fā)，使得醫(yī)院或者體檢機(jī)構(gòu)的診療活動(dòng)受到干擾，收入亦受到波及。目前預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)下降的醫(yī)療公司，主要是ST中珠（維權(quán)）（600568.SH）、盈康生命（300143.SZ）、國(guó)際醫(yī)學(xué)（維權(quán)）（000516.SZ）、普瑞眼科（301239.SZ）、何氏眼科（301103.SZ）、光正眼科（002524.SZ）、美年健康（002044.SZ）、創(chuàng)新醫(yī)療（002173.SZ）以及*ST宜康（維權(quán)）（000150.SZ）這些企業(yè)。其中，光正眼科、美年健康皆為首次虧損，前者預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)虧損5000萬(wàn)元至7500萬(wàn)元，后者預(yù)計(jì)虧損4.5億元至5.55億元。
反過(guò)來(lái)看，目前已公布年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的238家企業(yè)中，有104家企業(yè)預(yù)增或者扭虧。其中，有33家預(yù)計(jì)去年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比翻倍增長(zhǎng)。如新冠檢測(cè)試劑企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼，安旭生物（688075.SH）、凱普生物（300639.SZ）、明德生物（002932.SZ）、九安醫(yī)療（002432.SZ）這4家企業(yè)預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比翻倍增長(zhǎng)。
中國(guó)銀河證券在近期發(fā)布的研報(bào)中表示，防疫政策在2022年底快速轉(zhuǎn)向使得國(guó)內(nèi)新冠患者短期快速增加，但是過(guò)峰速度快于此前預(yù)期，被疫情壓制的常規(guī)醫(yī)療服務(wù)有望迅速?gòu)?fù)蘇。醫(yī)藥整體估值低位、基金持倉(cāng)低位，考慮疫情、新基建及政策影響，看好2023年醫(yī)藥行業(yè)投資機(jī)會(huì)，看好的方向有持續(xù)受益于消費(fèi)升級(jí)下的消費(fèi)醫(yī)療及醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域、醫(yī)藥創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)大趨勢(shì)及創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、受益于醫(yī)療“新基建”及國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程的器械裝備等。
責(zé)任編輯：李桐
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