專題：后市風(fēng)險偏好回升關(guān)注三信號 機構(gòu)延續(xù)啞鈴策略回歸判斷
6月12日消息，指數(shù)早盤集體調(diào)整，滬指、深成指盤中一度翻紅后回落。板塊方面，傳媒板塊早盤走高，榮信文化20cm漲停，思美傳媒（維權(quán)）、浙版?zhèn)髅?/a>盤中漲停；消費電子概念強勢，蘋果概念領(lǐng)漲，得潤電子、惠威科技等漲停；AI語料板塊走強，世紀(jì)天鴻漲超5%領(lǐng)漲；銀行板塊震蕩調(diào)整，中信銀行跌幅居前；航運板塊持續(xù)回調(diào)，國航遠(yuǎn)洋、鳳凰航運領(lǐng)跌；半導(dǎo)體板塊弱勢，中晶科技跌幅居前。總體來看，個股呈普漲態(tài)勢，上漲個股超3900只。
截至午間收盤，滬指報3027.41點，跌0.02%；深成指報9273.56點，漲0.12%；創(chuàng)指報1783.98點，跌0.19%。
盤面上，傳媒、消費電子、游戲板塊漲幅居前，航運、銀行、半導(dǎo)體板塊跌幅居前。
熱點板塊：
1、蘋果概念
消息面上，昨晚蘋果股價大漲超7%，再創(chuàng)歷史新高，總市值3.18萬億美元。此前，蘋果公司宣布，將與OpenAI構(gòu)建合作伙伴關(guān)系，整合對方的ChatGPT；推出“蘋果智能”套件，蘋果頭顯Vision Pro將于6月28日在中國、日本和新加坡推出。
2、人形機器人
消息面上，2024年特斯拉股東大會將于6月13日舉辦，宣傳視頻中展示多個Optimus片段。此前英偉達CEO黃仁勛在COMPUTEX2024大會上展示了英偉達在GPU、CPU、NVLink等方面的技術(shù)路線圖，Rubin架構(gòu)GPU或?qū)⒂?026年上市，并展望未來計算和AI機器人技術(shù)的發(fā)展藍圖。
消息面：
1、【財政部：擬第一次續(xù)發(fā)行2024年超長期特別國債（二期）（20年期）】財政部公告，擬第一次續(xù)發(fā)行2024年超長期特別國債（二期）（20年期），本次續(xù)發(fā)行國債競爭性招標(biāo)面值總額450億元，票面利率為2.49%。本次續(xù)發(fā)行國債的起息日、兌付安排與之前發(fā)行的同期國債相同。自2024年5月25日開始計息，按半年付息，每年5月25日、11月25日支付利息，2044年5月25日償還本金并支付最后一次利息。
2、【2024年下半年存儲器報價漲勢將轉(zhuǎn)緩】記憶體價格經(jīng)歷半年大幅上漲，且通端客戶庫存逐步回補完成，加上終端需求復(fù)蘇較預(yù)期緩慢，市場法人預(yù)期，2024年下半年存儲器報價漲勢將轉(zhuǎn)為緩和。就DRAM而言，中長線供需仍樂觀，主要是在AI發(fā)展趨勢下，將大量消耗高帶寬記憶體（ HBM）產(chǎn)能。
3、【上海印發(fā)《顛覆性技術(shù)創(chuàng)新項目管理暫行辦法》】上海市科學(xué)技術(shù)委員會日前印發(fā)《上海市顛覆性技術(shù)創(chuàng)新項目管理暫行辦法》，其中提出，在關(guān)鍵技術(shù)突破方面，圍繞集成電路、智能技術(shù)、生命健康、能源低碳、高端裝備、先進制造、海洋科技等領(lǐng)域，開放式發(fā)現(xiàn)、常態(tài)化選拔、梯度式培育各類顛覆性技術(shù)，點上突破新技術(shù)，搶抓先機，并為突破“卡脖子”難題創(chuàng)造新機會；在前沿技術(shù)培育方面，圍繞微納光子與傳感、基因與細(xì)胞調(diào)控、生物合成材料、高端醫(yī)療器械、先進機器人、元宇宙、區(qū)塊鏈、自動駕駛等領(lǐng)域，開放式發(fā)現(xiàn)和系統(tǒng)性布局全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)，開創(chuàng)新技術(shù)路線，開辟賽道，實現(xiàn)帶動引領(lǐng)；在未來技術(shù)探索方面，圍繞跨尺度生命解析、腦科學(xué)、類人與仿生系統(tǒng)、器官醫(yī)學(xué)、生物制造、量子計算與通信、未來能源技術(shù)等領(lǐng)域，開放式發(fā)現(xiàn)和系統(tǒng)布局多元技術(shù)，打造全新技術(shù)族群，掌握創(chuàng)新主動權(quán)。
4、【國家統(tǒng)計局：5月PPI同比下降1.4% 降幅比上月收窄1.1個百分點】國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降1.4%，降幅比上月收窄1.1個百分點，環(huán)比上漲0.2%，上月為下降0.2%；工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降1.7%，環(huán)比上漲0.3%。1—5月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格比上年同期下降2.4%，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格下降3.0%。
機構(gòu)觀點：
西部證券表示，近期市場縮量震蕩且主題輪動加快，政策博弈和定價可能會繼續(xù)強化。取代2023年“高股息”（低風(fēng)險）+“微盤股”（高風(fēng)險）的“啞鈴”組合，一種“新啞鈴”組合有望在后市持續(xù)跑贏，即一端是“中特估”，另一端是“科特估”。
富榮基金指出，當(dāng)前市場風(fēng)格整體偏向防御，近期下跌主要是由于交易所問詢函數(shù)量的增加，引發(fā)市場對小微盤股退市的擔(dān)憂，但我們認(rèn)為小微盤股的流動性危機短期或已進入尾期。從中長期角度，隨著“國九條”的推出，證監(jiān)會“嚴(yán)監(jiān)管”的持續(xù)落地，我們認(rèn)為市場的“審美”與上市公司的業(yè)績（成長性和穩(wěn)定性）和股東回報等相關(guān)性在持續(xù)增強，過去市場“炒小炒新”的思維面臨較大挑戰(zhàn)。短期我們認(rèn)為市場下跌風(fēng)險有限，策略上保持耐心，持續(xù)擁抱基本面已觸底的順周期龍頭公司以及具備持續(xù)成長能力的“真成長股”。行業(yè)重點關(guān)注：1、成長賽道如半導(dǎo)體、通信、醫(yī)藥等板塊；2、高股息、國企資產(chǎn)重估下的煤炭、電力、電信等；3、基本面逐步探底的電力設(shè)備新能源。
責(zé)任編輯：王其霖
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