專題摘要

財通證券發布研報稱，5月后中美宏觀環境類似去年，通脹韌性、美聯儲未快速降息、全球經濟偏弱，而此前市場情緒過于樂觀，對于后市，依然需要等待風險偏好回升，信號有三：美國核心CPI環比季調降至0.2%及以下；美聯儲首次降息；國內7月前后政策發酵。經歷過去2-3年的各類沖擊事件擾動，投資者風險偏好持續處在低位，對應主要成長板塊估值持續調整，賠率已較為充分，下半年否極泰來概率較大，后續需要關注：海外央行降息、LPR等政策利率調整；上交所科創板相關活動；新質生產力、科特估等等產業催化。