文/新浪財經紐約專欄作家 揚纓

　　想當初美聯(lián)儲對QE1和QE2也是每次都想宣告結束，結果每次都是因為經濟增長出現(xiàn)疲軟而不得不又開始下一輪QE。這次真是不一樣了！聯(lián)儲完全沒有給再啟QE的可能性留任何后路，并選擇了非常樂觀的詞語來描述失業(yè)率降低、勞動市場的疲軟程度。

為何說美聯(lián)儲足夠鷹派

　　10月29日是美聯(lián)儲公告日。這次的公告日，因為沒有會后的主席記者問答，而且9月的會議公告中的部分句子，例如，“相當長的一段時間”如果要在本次刪除，似乎還有些為時過早，所以原本覺得對市場來說，應該會是一個無關痛癢的事件。不過現(xiàn)在看來，完全不是筆者想象的那樣。這次的公告有著舉足輕重的作用。原因如下：

　　1)正式宣告了QE3將于本月(也就還有一天)壽終正寢。想當初美聯(lián)儲對QE1和QE2也是每次都想宣告結束，結果每次都是因為經濟增長出現(xiàn)疲軟而不得不又開始下一輪QE。這次真是不一樣了！美聯(lián)儲的公告一反常態(tài)，居然視市場的動蕩為躁音，而只字不提；更有甚者，完全不提歐洲和日本可能出現(xiàn)的通縮！既然如此，那就完全沒有給再啟QE的可能性留任何后路。

　　2)與9月的公告相比，本次公告中顯然選擇了非常樂觀的詞語來描述失業(yè)率降低、勞動市場的疲軟程度。

　　3)公告提及通脹時，給出了原油價格降低是暫時低通脹的原因，居然沒有提美元的強勢！并且淡化了以市場為依據的通脹指標的作用，強調了以調查為依據的通脹指標的作用。而由于油價的下跌，使得以調查為依據的通脹指標之一的密執(zhí)安大學消費者信心指數反而上升了。又是一個樂觀的角度。

　　4)這一、兩年到處出現(xiàn)的關鍵詞：寬松狀態(tài)將持續(xù)“相當長的一段時間”雖然沒有刪除，但是在這個詞出現(xiàn)之前，此次公告中加入了幾句條件式句子：如果經濟增長好于預期，就提前漲息；如果經濟增長差于預期，就推遲漲息。這么一加，使得這個“相當長的一段時間”形同虛設，廢話一般。而在此以前這些個條件式句子是用來解釋退出QE的速度，現(xiàn)在則是用來表達漲息的時間，甚至漲息快慢。

　　5)與9月公告不同的是，9月是兩位鷹派(Fisher, Plosser)投反對票，而這次是一位鴿派(Kocerlakota)投反對票。說明本公告對于鷹派來說都足夠鷹派！

　　雖然本次公告的幾個重點也就是市場預測重點，例如結束QE，明年年中開始漲息等等沒有變化，但是美聯(lián)儲在用自己的語言告訴市場，他們有信心美國經濟增長不會受全球其它地區(qū)疲軟的影響。所有跡象表明美聯(lián)儲已經在暗示市場，關鍵詞將會在下一個會議公告被徹底刪除。一個健康的經濟體，正如一個正常的嬰兒，斷奶后反而胃口大開，成長會更為迅速，所以如果經濟真的健康增長，市場將歡迎漲息時代到來！那么，美聯(lián)儲的信心是否有足夠證據，要看明天公布的GDP數據，以及下周五的就業(yè)數據情況。市場將極其關注。

　　對于被央行[微博]們制造的流動性充斥的市場來說，本來以為穩(wěn)穩(wěn)在手的“耶倫看沽期權”已經沒有了，現(xiàn)在唯一的盼望就是下周歐洲央行的會議了。從“耶倫看沽期權”到“德拉奇看沽期權”，這個傳承轉化階段市場是否可以平穩(wěn)度過，對于從今至年底的市場風險情緒是至關重要的。德拉奇成了眾望所歸，他會不會令市場失望呢？目前還真是個未知數。

　　(本文作者介紹：現(xiàn)任ING美國投資管理公司衍生類產品資深交易員，擁有10多年華爾街各種衍生類產品交易經驗，持有金融分析師資格(CFA)和高級北美精算師資格(FSA)認證。)

　　本文為作者獨家授權新浪財經使用，請勿轉載。所發(fā)表言論不代表本站觀點。