文/新浪財經專欄作家 宋清輝

　　雖然已經有些國家和地區承認了人民幣國際化地位，紛紛采用本國貨幣和人民幣直接交換，但人民幣當前在國際的貿易結算領域、投資領域及儲備貨幣領域的地位和影響力都是微乎其微。這一切都是建立在人們對人民幣升值的預期基礎上的，而這一基礎并不牢固。

中國版馬歇爾計劃應審慎前行

　　近期，隨著北京APEC會議的召開和閉幕，“馬歇爾計劃”又再次成為關注的焦點，只不過這次前面被冠之以“中國版”，既是現在被媒體評論為有“一石兩鳥”和“一箭三雕”之效，人們爭相討論的“中國版馬歇爾計劃”。 

　　實際上，中國版馬歇爾計劃不只是這一次被提出的，只不過這次上升到國家戰略，通過“一帶一路”為平臺以及亞投行和金磚國家銀行為支撐完成中國產能輸出和資本輸出兩大使命。但令人比較疑惑的是，只要牽扯到中國對外投資以及“走出去”政策就會無一例外被稱之為“中國版馬歇爾計劃”，仿佛不用這個詞匯就無以表達心中的熱情與期望。但是，“馬歇爾計劃”這個詞的分量真的能夠所到之處都能夠實至名歸嗎？

　　什么是馬歇爾計劃？歷史和教科書上屢次被提及是美國版馬歇爾計劃，即是第二次世界大戰結束后美國對被戰爭破壞的西歐各國進行經濟援助、協助重建的計劃，對歐洲國家的發展和世界政治格局產生了深遠的影響。該計劃于1947年7月正式啟動，并整整持續了4個財政年度之久。簡單來說就是馬歇爾計劃使得美國和歐洲獲得雙贏，歐洲經濟在短時間內恢復活力，并在此后20年一直保持強勁增長，同時美國的國民生產總值迅速提高，從而奠定了全球霸主地位。

　　從二戰后的馬歇爾計劃可以得出幾個關鍵詞：戰后美國強大一躍而成為世界霸主地位、產能過剩、充足的外匯儲備、當時已經初見端倪的布雷頓森林體系的支撐以及西歐等國家的百廢待興、對美國援助來者不拒的心態。所以，對照中國目前現狀來看有很多相似點：中國產能過剩嚴重，相對充足的外匯儲備，人民幣國際化也正在蓬勃發展且取得了一定成績，有一路一帶平臺和亞投行也金磚國家銀行的資本支撐。符合產能輸出和資本輸出的條件。所以，在此情況下，不聯想到中國版馬歇爾計劃都是很困難的。

　　但是，中國版馬歇爾能再次成功地叩響歷史之門嗎？

　　事實上，“中國版馬歇爾計劃”在中國有現實基礎，中國經濟前三季度經濟數據尤其是第三季度經濟數據表明中國經濟下行態勢仍未有好轉跡象，產能過剩問題尤其突出。統計顯示，當前我國90%行業都存在產能過剩情況，特別是煤化工、多晶硅、風電制造、平行玻璃、鋼鐵、水泥等六大行業產能嚴重過剩，中央不得不出臺政策限制這些行業的發展。這些過剩產能最要命的是在中國國內很難完全消化掉，長期以來實行的政府主導的大規模投資已經瀕臨“江郎才盡”的地步，投資邊際效益遞減態勢嚴重。

　　此外，美國接二連三地QE實行又退出，給世界上新興經濟體以及中國最大的感覺除了“心驚肉跳”之外，還收獲到了“不能把雞蛋放在同一個籃子里”的教訓，中國版馬歇爾計劃中的資本輸出正是出于減少單純持有美元的外匯儲備帶來的風險。

　　經過全球金融危機后，尤其美聯儲QE退出后，熱錢相繼從本國流出，新興經濟體的確對外來資金有很大的需求，但由于中國當今周邊國家與中國的關系并不是一片和諧之聲：西面相鄰中東地區是一個多事之秋之地，西南面的印度對中國虎視眈眈，一較高下的心思永遠不過時，北面的俄羅斯更是對中國永遠是睡覺也睜一只眼，南面的越南等地因為南海而問題重重，東面的日本則更不用說了。這些不和諧因素也構成了中國地緣政治范疇之內，在推行馬歇爾計劃時也應該考慮在內。

　　而二戰后的馬歇爾計劃，美國與支持對象西歐等地實力相差之大可謂天壤之別，二戰摧毀了已有秩序，因此政治家在制定戰后體制時面對的是一張可以任意勾畫的白紙。可以想見，對美國援助的心情和現在對中國援助的心情或許會大相徑庭。

　　再者，馬歇爾計劃的順利實施也與當時美國的政治博弈、軍事力量和經濟實力掛鉤的，尤其是經濟實力，而這也關系到投資安全，最顯著的當屬布雷頓森林體系。馬歇爾計劃實施時，美元已經是自由兌換貨幣，而且1944年確立的布雷頓森林體系也已經確立了美元的國際霸主地位。

　　反觀人民幣在國際上的地位，雖然已經有些國家和地區承認了人民幣國際化地位，紛紛采用本國貨幣和人民幣直接交換，但需要注意的是，人民幣當前在國際的貿易結算領域、投資領域以及儲備貨幣領域的地位和影響力都是微乎其微。這一切都是建立在人們對人民幣升值的預期基礎之上的，而這一基礎并不牢固。

　　現在的中國，綜合國力也還不可與美國相提并論，美元占據全球60%的外匯儲備，而人民幣只接近5%；美國主權債券市場中，外國持有者占36%，中國的債券市場中，外國債券持有人非常少，連5%都不到。顯然，人民幣在短期內是難以撼動美元霸權地位的，也許，正如經濟學家本·斯泰爾在《布雷頓森林貨幣戰》中說的一樣，“我并不認為當前美元存在任何潛在對手”，我們還不得不在“韜光養晦”中繼續承受被美元反復“剪羊毛”的事實。

　　正是由于強大的綜合國力，美國最終才能在布雷頓森林體系談判中將自身的意志強加于人，其中包括備感沮喪的英國。而如前文所說的那樣，這一國際金融體系地位的確立有力助推了馬歇爾計劃的施行。

　　(本文作者介紹：法治周末、證券日報社論特約評論員，知名經濟學家)

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