文/新浪財(cái)經(jīng)專欄作家 官建益[微博]

　　如果是牛市，那就是大盤小盤一起漲，否則就不是牛市！現(xiàn)在的A股市場(chǎng)已經(jīng)很大，各種思路、各種來歷的資金已經(jīng)不可能走相同的路徑。更大的可能是追求穩(wěn)定的資金買銀行等超大盤藍(lán)籌股分紅；追求成長(zhǎng)的資金買真正的高科技股或者好的消費(fèi)股謀求長(zhǎng)期上漲；游資四處狙擊事件題材牟取暴利；不明就里的資金胡亂跟隨。

二八不會(huì)長(zhǎng)期背道而馳

　　上周的上漲相信多數(shù)中小投資者高興不起來，因?yàn)槎鄶?shù)人還是在中小市值個(gè)股里，即使配置有少量的大盤股，也無法彌補(bǔ)小盤股暴跌的損失。暫時(shí)的得失都是次要的，大家包括我自己要問的是，這樣的局面會(huì)繼續(xù)嗎？

　　可以說這次的主力打了中小投資者和部分主力一個(gè)措手不及。其中一部分是拋掉籌碼打新的投資者，下周一、二解凍的資金到底是追高買入大盤股還是追低買入中小盤股？追高有套牢的風(fēng)險(xiǎn)，買低也有被進(jìn)一步絞殺的可能。

　　而對(duì)于已經(jīng)在市場(chǎng)中拿住中小盤股的投資者就更是煎熬，難道要拋掉手中下跌10%的小股票去追高上漲10%的大股票嗎？這一來一去就是20%，而且如果殺低追高錯(cuò)了，那就是錯(cuò)上加錯(cuò)，損失將更加大。

　　筆者相信絕大多數(shù)中小投資者甚至機(jī)構(gòu)投資者都面臨相同的局面。在筆者看來，這的確是一個(gè)難題，但是我們又必須求解。讓我們翻開歷史來看看過去的情形來決定我們的解決路數(shù)。

　　遠(yuǎn)的不說，從去年三月以來，基本上是大盤股跌小盤股漲，這樣的情形很好理解，熊市中沒有資金，只能玩小的；從操作上看，從大盤股中殺10%的主力資金出來就可以把小盤股炒個(gè)底翻天；但是如果反過來，從小盤股抽資金，那就是杯水車薪，幾乎是不可能的。

　　所謂從小盤股中流出資金進(jìn)入大盤股其實(shí)是偽命題，因?yàn)橛卸嗌儋Y金賣小盤股，就有多少資金買小盤股，否則無法成交。我們平時(shí)所說的流進(jìn)流出，是特指大資金流進(jìn)還是流出。

　　如果前十天大家沒有反應(yīng)過來，主力還可以渾水摸魚的話，那在大盤股領(lǐng)漲態(tài)勢(shì)明確后，已經(jīng)陷在小盤股中的主力是無法抽身的，因?yàn)樯�戶還想抽身呢，你超級(jí)主力怎么走得了？既然走不了，是否就只能小心護(hù)盤，等到大盤股回檔時(shí)再表現(xiàn)呢？

　　因此，本周的行情更可能是走成指數(shù)大漲大盤股漲，指數(shù)盤整小盤股漲的格局。況且只是大盤股漲，就沒有人追了，敢于大幅追高的散戶畢竟是少數(shù)，而且大盤股都是多家主力持有，很多超大資金想的只是一年賺10%足矣，其上漲的穩(wěn)定性是不可能和去年那些小盤股比的。

　　正因?yàn)槿绱耍�股市還從來沒有出現(xiàn)過大盤股漲小盤股跌超過三周以上的情形。即使是2007年“5.30”以后也是大盤股領(lǐng)漲，小盤股逐步跟漲的情況；2012年12月出現(xiàn)銀行等超大盤股領(lǐng)漲，而其他小盤股更是大膽跟隨，3月以后更是后來居上。

　　因此，中小投資者可能沒有必要?dú)⒌�追高。更為重要的是，大盤股的沖高只是估值修復(fù)，而中小盤股中的優(yōu)質(zhì)股票的上漲才是長(zhǎng)期性的。對(duì)比過去24年的投資歷史，拿住優(yōu)質(zhì)小盤股獲利的概率在80%以上，只要不是過分高位拿貨，日后獲利甚至獲得暴利是大概率事件。

　　再來說一下所謂的藍(lán)籌股行情。真正在目前能稱得上藍(lán)籌的只有銀行股、三只保險(xiǎn)股、少量的地產(chǎn)和部分券商股以及兩桶油，其他的煤炭鋼鐵根本不是什么藍(lán)籌股，有色市盈率更是高到數(shù)百倍，比創(chuàng)業(yè)板的平均50倍不知高哪里去了，不也是炒概念賭明天嗎？

　　漲得最好的就是部分有色。在筆者看來，有色更多是沖著稀土和小金屬去的，這些資源股更多的是對(duì)應(yīng)新經(jīng)濟(jì)中的新能源、新材料，因此和炒小盤股的邏輯是一樣的。如果是炒大盤藍(lán)籌股，那就應(yīng)該去拿那些最大盤、市盈率最低的股票，何必在大盤股中去打相對(duì)的小盤高市盈率股的主意呢？

　　因此還是我說的高市盈率股最有前途，不過是從創(chuàng)業(yè)板搬到到了有色中的涉及高科技的稀有金屬，思路都是一樣的。如果稀土價(jià)格上漲10倍，那這些稀土股的業(yè)績(jī)還不到幾十元了嗎，那股價(jià)是否應(yīng)該上百幾百呢？但如果不漲呢？所以炒稀土的路數(shù)和炒創(chuàng)業(yè)板是同一個(gè)路數(shù)，不都是在賭一種可能性嗎？

　　這和投資藍(lán)籌扯不上邊！

　　這一周還有民營(yíng)銀行概念，想想過去銀行股的成長(zhǎng)倍數(shù)，這些股也值得追呀！八一要來了，解放軍大規(guī)模軍演，不該重視軍工嗎？美國(guó)的TMT天天發(fā)生刺激人神經(jīng)的事件，不該看看那些映射的股票嗎？阿里要上市了，美國(guó)還高看我們的新經(jīng)濟(jì)股票呢，我們能無動(dòng)于衷嗎？

　　難道我們就特別喜歡傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)，非要在鋼鐵煤炭中去挖寶嗎？即使是銀行，我們有利率市場(chǎng)化利差大幅收窄的風(fēng)險(xiǎn)和信用違約的風(fēng)險(xiǎn)以及互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊的風(fēng)險(xiǎn)，QFII就那么喜歡我們的銀行嗎？那就大量收了去好了，很多股份制銀行中國(guó)大股東不超20%呢！別像2012年底那樣虛晃一槍把我們套住吧？

　　顯然，炒作大的邏輯沒有變，既然如此，又何必?fù)?dān)心自己手中那些優(yōu)質(zhì)的小股票呢？最多不過是被誤殺10%，過一段還得更多的漲回來。既然沒有趕上這一小波大盤股的估值修復(fù)行情，那索性放棄了，那總比殺跌追漲結(jié)果做反要強(qiáng)很多。

　　有人說還要漲400點(diǎn)，那好，你手中的股票一樣會(huì)漲，擔(dān)心什么呢？請(qǐng)問誰能告訴我大盤漲20%，而中小市值股票跌20%的行情嗎？這說不通的，也行不通的，何況創(chuàng)業(yè)板里還有大量的基金和私募，他們就甘心被人宰割嗎？

　　而且，如果是牛市，那就是大盤小盤一起漲，否則就不是牛市！現(xiàn)在的A股市場(chǎng)已經(jīng)很大，各種思路、各種來歷的資金已經(jīng)不可能走相同的路徑。更大的可能是追求穩(wěn)定的資金買銀行等超大盤藍(lán)籌股分紅；追求成長(zhǎng)的資金買真正的高科技股或者好的消費(fèi)股謀求長(zhǎng)期上漲；游資四處狙擊事件題材牟取暴利；不明就里的資金胡亂跟隨。

　　不管是哪一路資金，都有自己的活法，但是在筆者看來，以5年或者更長(zhǎng)時(shí)間計(jì)，拿住那些小盤成長(zhǎng)股獲勝的概率還是相對(duì)較大，不僅是中國(guó)，全球都是這樣。因此，不要過分計(jì)較一時(shí)的得失，還是該上班上班，該耍鳥耍鳥，剩下的事情讓主力去操心吧！

　　唯一讓筆者擔(dān)心的是，這一次大盤股的拉高是誘多，如果真是這樣的話，那就慘了，殺小追高的投資者將兩次被殺；而留在小盤股中的投資者將受大盤沖擊繼續(xù)回落。不過，身處投資市場(chǎng)，處處都是風(fēng)險(xiǎn)，如果拿的是好股票，我只能說讓暴風(fēng)雨來得更猛烈些吧，因?yàn)殄e(cuò)殺只能帶來更暴烈的上漲行情，我們只能等待著！

　　(本文作者介紹：資深財(cái)經(jīng)評(píng)論員)

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