文/新浪財經專欄作家 吳國平[微博]

　　未來的會出現這樣的運作模式，上市公司員工持股計劃實施，股價明顯發生上漲變化，吸引更多場外資金來追逐，慢慢發展，要不最后停牌公布大利好，要不半年報年報的時候，業績大幅增長甚至高送轉，反正，利好總是會慢慢伴隨而來，股價也一波又一波上漲，直到完成一波大漲幅。

員工持股就是促漲的合法內幕交易

　　經國務院同意，證監會[微博]日前制定并發布《關于上市公司實施員工持股計劃試點的指導意見》，《意見》明確員工持股計劃所持有的股票總數累計不得超過公司股本總額的 10%，單個員工所獲股票總數累計不得超過公司股本總額的1%，持股期限不低于一年。

　　員工持股，說白了，就是股權激勵，放在二級市場，未來，進一步演繹就是很容易成為變相的合法內幕交易。想想，公司基本面發生變化，業績發生變化，最靈通的人，肯定是公司員工，或許提前半年都已經大概清楚未來公司可能要進行實質的重組，或者是業績會猛增。那么，這時候，對于上市公司而言，如果股價處于相對低位，難道不就是最好的員工持股計劃展開的時候嘛。

　　很多人可能忽略的是，這員工持股計劃的實施指導意見，是發生在我們股市持續低迷，股指徘徊在2000點附近這大背景下的，背后深層次的用意，其實，說白了，就是管理層也希望各類上市公司，有條件實施這計劃的公司，就抓緊實施吧，尤其是你們股價目前都處于歷史相對低位的上市公司，實施這計劃后，利益綁起來了，那么，接下來更實質的動作才有積極性推進下去。

　　這招其實是一招好棋，而且慢慢發酵下去，是會演繹成為大招的，對股市中期帶來的提振作用是不言自明的，當然，現在，由于大部分人都沉寂在過去那低迷的上證指數的波動中，一時半會是不會醒悟過來的，這需要點時間，但其實也不需要太長，因為試點的個股，慢慢出現財富效應的時候，自然大家就醒悟了。

　　未來的會出現這樣的運作模式，上市公司員工持股計劃實施，股價明顯發生上漲變化，吸引更多場外資金來追逐，慢慢發展，要不最后停牌公布大利好，要不半年報年報的時候，業績大幅增長甚至高送轉，反正，利好總是會慢慢伴隨而來，股價也一波又一波上漲，直到完成一波大漲幅。時間跨度一般會超過一年，畢竟持股期限已經規定不低于一年。類似效應大面積展開后，市場中期不牛都很難，所以，你可以想象，中期的市場演繹格局，那是很精彩的，因為，管理層在支持很多上市公司透過員工持股計劃來給公司員工發福利啊。

　　未來國外市場那么牛，其實，本質上就是很多員工的利益跟上市公司的價格波動綁在一起，目前我們說白了，是在加速推進這進程而已，只要國企大面積這樣綁定一起，未來市場牛的基礎也就打扎實了。未來，一種合法的變相內幕交易，就要轟轟烈烈展開了。當然，必須要指出的是，員工持股計劃，在國外早就已經司空見慣，這也是為何國外牛長熊短其中一個重要因素，說白了，就是利益綁在一起了，員工持股是促漲的合法內幕交易，這其實就跟非法集資跟所謂眾籌的區別一樣，我們只要清楚，違法和合法，兩者是絕對有差別的，但是，我們更需要懂得一旦確定了某種游戲規則，那么，我們就要懂得在這游戲規則中去把握一些機會才是真。就猶如過去股改引爆了一波大行情，那也是游戲規則改變所致，現在這些改變，其實也是一種改變，在新國九條的大框架陸續出的一些牌而已，我們拭目以待精彩陸續的上演吧……這是我們2000點附近堅定看多未來系列文章之一，更多精彩請添加我們的微信公號：cjtgping，一起迎接未來新世代！

　　(本文作者介紹：財經評論家、陽光私募基金經理、財經類暢銷書作家、廣東煜融投資管理有限公司董事長。更多精彩盡在新浪微博 @吳國平財經 及微信公號：cjtgping)

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