文/新浪財經(jīng)專欄作家 栗施路

　　我和楊劍波說，上海有句俗話，別當(dāng)“沖頭”，為什么選擇和證監(jiān)會“對簿公堂”？通過司法手段向監(jiān)管機構(gòu)討公道，這在西方司空見慣，但在我國，不是每個民眾都做得出來，大家還是想想就算了。這是人們對于司法的信心不足？是對自己的信心不足？社會上不畏強權(quán)的人終究是少數(shù)。

“光大烏龍指”主角楊劍波狀告證監(jiān)會（圖片來源：中國法院網(wǎng)）

　　在兩天的法庭經(jīng)歷后，楊劍波[微博]博士于4月5日晚間返回上海，在這之前我約他吃了一頓晚飯。

　　為了讓他放下戒心，坦誠交流，我告訴他我的研究領(lǐng)域和經(jīng)歷，也是一名金融分析師，同樣有海外留學(xué)經(jīng)歷。暢所欲言中，楊劍波的自信表露無遺，媒體說他這是傲氣，他說其實這是一種自尊。

　　一個純粹的學(xué)者和管理者

　　“光大這件事情之后我的生活都不一樣啦，我覺得某種意義上這并不是一件壞事。”他坐著的時候，左臂手肘支撐在椅子的扶手上，拖著下巴，和法庭照片中的他一模一樣。這是一個經(jīng)常深思的人慣有的動作之一。

　　作為光大最年輕的一級部門總經(jīng)理，楊劍波在專業(yè)上投入了大量時間。當(dāng)我在說一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈利模式和財經(jīng)專欄的運作細(xì)節(jié)時，他的表情有些疑惑，不甚了解的感覺。這個表情與庭審時那位證監(jiān)會[微博]的年輕律師在法庭上的神情有些相似。人類動作表情透露的信息量是語言的三倍左右，而這個標(biāo)志性的表情就仿佛寫了“不專業(yè)”三個字在臉上。

　　談及計量經(jīng)濟學(xué)和金融時間序列分析時，他突然眼前一亮的感覺，驚詫我們的研究方向竟然如此相近。羅伯特-希勒，尤金-法瑪，股價公式，交流這些話題的瞬間，我仿佛感到了一絲他對于自己專業(yè)領(lǐng)域的熱忱和喜愛散發(fā)出來。 

　　這樣的人為何狀告證監(jiān)會

　　這次狀告證監(jiān)會事件是多方因素促成的結(jié)果，比如“烏龍指”的偶然性、他的三十出頭，海外的思想和背景以及強大的抗壓能力。這些因素也正是他能掌管光大一個部門，頂住管理百億資金壓力的原因。

　　證監(jiān)會處罰的人并非他一個，那些比他職級高的人沒有站出來，他卻選擇絕不“逆來順受”。年紀(jì)大的人經(jīng)歷太多后見怪不怪，在權(quán)衡利弊之后選擇沉默。畢竟這些人還要靠這個體制吃飯的，畢竟起訴是需要大筆費用的，畢竟一個人要和監(jiān)管自己行業(yè)的政府機構(gòu)討公道勝算是微乎其微的。楊劍波說，我對這個體制的依賴性沒有那么強。至少，他扎實的學(xué)術(shù)背景和一線操作的實戰(zhàn)經(jīng)歷，還可以在母校上海財大任教謀生。

　　我和楊劍波說，上海有句俗話，別當(dāng)“沖頭”，為什么選擇和證監(jiān)會“對簿公堂”？他說，這樣視情況而定，為人處世不要做出頭之人，但是這件事情是個公道，而且對社會有重大意義。通過司法手段向監(jiān)管機構(gòu)討公道，這在西方司空見慣，但在我國，不是每個民眾都做得出來，大家還是想想就算了。這是人們對于司法的信心不足？是對自己的信心不足？社會上不畏強權(quán)的人終究是少數(shù)。

　　金融學(xué)家的獨到分析

　　楊劍波透露他在做衍生品交易時，總是面對著對手機構(gòu)的博弈，只是這次對手換成了證監(jiān)會，原理和他從事的工作差不多。我說，那是盈虧自負(fù)的商業(yè)，這可是證監(jiān)會，你不怕事后的“外(xiao)部(dong)性(zuo)”？他說，證監(jiān)會也是一群人組成的，也有“換血”，也有不同意見的不同派系，沒有什么好怕的。這可能并不是樂觀主義，或許是對分析能力的自信與執(zhí)著。

　　“證監(jiān)會應(yīng)該沒想到我會這么干，一個愣頭小子，”楊劍波笑道，證監(jiān)會肯定想著這些人罰完就“啞巴吃黃連”就算了，沒想到還真有會說話的。證監(jiān)會在二月份被起訴后第一階段表現(xiàn)不佳的原因很可能是告證監(jiān)會了一個措手不及，而媒體的揭露比較充分和迅速，使他們來不及短期之內(nèi)想好完備的對應(yīng)措施。

　　他說，很多優(yōu)秀的律師在庭上面對證監(jiān)會，再有才華也會發(fā)怵，因為沒有像他請的李江律師一樣和證監(jiān)會對質(zhì)且戰(zhàn)勝過證監(jiān)會。他還說，為了避免法院認(rèn)為證監(jiān)會就是行業(yè)的專業(yè)性方面的權(quán)威，我必須指出他們的不專業(yè)。否則全世界其他市場都沒有的“公告之前不能交易”這種證監(jiān)會不專業(yè)的提法說法就把大家洗腦了。

　　大家看到了庭審時證監(jiān)會律師的蹩腳表現(xiàn)，甚至網(wǎng)上有人說，月薪五千的律師和日薪五千的律師還是有很大差別的。楊劍波分析，這個律師是此次證監(jiān)會方負(fù)責(zé)本案件的直接人員，應(yīng)該是證監(jiān)會內(nèi)部比較精英的人士，而且身為強勢的監(jiān)管機構(gòu)一方，代表權(quán)威卻如此不專業(yè)，對于金融會計更是基本不了解。然而，證監(jiān)會辦公廳主任帶了十幾號人旁聽，似乎特別重視這件事。這個反差讓人很詫異。

　　律師在執(zhí)行辯護上有一個很可怕的誤區(qū)。如果這個律師自己都覺得委托其辯護一方站不住腳，卻要和自己的想法背道而馳，很可能就會陷入誤區(qū)。畢竟人是有自己的獨立思想和感情，沒有經(jīng)驗的律師很難把自己的東西壓制住而為委托人的利益服務(wù)，從而導(dǎo)致了自相矛盾，答非所問。

　　楊劍波“單挑”證監(jiān)會？

　　這次開庭審判少不了媒體公關(guān)，有媒體力挺楊劍波，也有媒體力挺證監(jiān)會。新浪微博投票結(jié)果顯示，接近90%的民眾支持楊劍波，但卻僅有約60%左右的民眾認(rèn)為他會勝訴。

　　楊劍波在新浪微博上短短一個多月?lián)碛袔资�萬粉絲，其中不乏許多不相識的律師以及金融人士私信他，表達(dá)一些自己的感想，告訴他證監(jiān)會的說辭有哪些謬誤，甚至證監(jiān)會稽查大隊調(diào)查他的手機記錄發(fā)現(xiàn)很多人對他關(guān)切的電話。楊劍波說，有些法律界人士提出的點還真不錯。

　　在與他談完之后，筆者感觸頗深。證監(jiān)會誤以為通過處罰楊劍波及其光大同事，能給股民一個交代，是一筆很合算的買賣，至少不用花很多錢去撫慰股民。我們必須要問一下，股民遭受的損失誰來埋單？這一次的判決，法院會不會像有些人說的，被證監(jiān)會“綁架”？還是有著自己的獨立判斷和利益？結(jié)果目前撲朔迷離。

　　(本文作者介紹：特許金融分析師全球協(xié)會成員，曾從事美股ADR激勵股權(quán)管理工作，2013年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主授權(quán)翻譯。)

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