未來市場看改革能否落地攻堅
股市全年主基調休養生息。未來分子L型，無風險利率還有一定下降空間但不大，改革預期調整驅動的風險偏好再次回落，未來市場需要改革落地攻堅的證實，我在春天等你。
2016年國企改革四大投資機遇
國企改革四大投資機遇。1）行業整合重組。2）并購開放。高新技術產業、綠色環保產業、現代服務業。3）地方國企改革機遇。地方國企改革要和地方債務的化解、投融資平臺的清理、財稅體制等很多問題結合起來。4）優質資產注入。
2016年國企改革可能超預期
政府上調赤字率和M2目標，意味著2016年比去年更寬松，穩增長力度更大；貨幣沒有去實體，維持債務循環和推升房市泡沫；2016年國企改革可能超預期，試點，兼并重組，去產能；今年注冊制暫緩，新思路可能是力推資產證券化。
日本房地產大泡沫崩潰始末
十次危機九次地產。1991年日本房地產大泡沫在空前瘋狂后轟然崩潰，隨后陷入失落的二十年。近期中國一線城市房價大漲，房地產政策應適應“總量放緩結構分化”新發展階段特征，避免寄希望于刺激重歸高增長的泡沫風險。
供給側改革將帶來哪些投資機會
市場經濟的理念已經在這個國家扎根，新一屆中央領導集體展現了推動改革的勇氣和決心。道路雖然曲折，過程雖然伴有陣痛，但隨著供給側改革破冰攻堅，各界對中國經濟前景將更有信心。經歷過改革轉型之后的中國經濟，前景將更加光明。
2016樓市去庫存下的投資機會
2015年，一二三線城市商品房銷售均出現明顯好轉，表明在政策極力去庫存背景下，房地產銷售改善具有普遍性。2015年受益去庫存最明顯的是一線城市，2016年，庫存合理而又受益于政策支持的二線城市值得重點關注。
樓市政策應注重區域差異
增速換擋期，住宅投資告別高增長時代，房地產政策應適應新發展階段，避免寄希望于刺激重歸高增長的泡沫風險。新階段的房地產政策應注重提高住房質量、改善人居環境、提高住房成套率，更注重區域差異。
產權改革是去產能的核心
在產能過剩行業中有相當一部分國企和央企，存在出清障礙。中央和地方責權不清容易導致做大是地方政府最優的策略。化工、水泥等行業存在結構性過剩，需要通過價格信號進行調整。產能過剩牽涉地方財政收入，易導致地方保護。
增速換擋期抓住這些投資機會
在中國經濟轉型期下半場，投資機會主要來自于股權投資。而依賴債權融資的傳統周期性行業，在產能出清，供需和資產負債表改善后，剩者為王的優質公司和從國企改革中脫穎而出的公司，存在潛在的投資機會。
讓市場教育散戶并奠定慢牛基礎
中國A股由于散戶占比高、法治不健全、博弈氣氛濃、融資多于分紅、不能為投資者創造價值等，牛短熊長，暴漲暴跌，呈典型的拉斯普京市場特征。當前亟需反思中國股市暴漲暴跌的原因，實現從快牛瘋牛向慢牛長牛轉變。
CPI和PPI雙升利好股市修復行情
CPI略升，PPI降幅收窄，主要受短期季節、天氣和基數因素推動，留意近期美元走弱、油價反彈、信貸放量、政策穩增長等對短期物價的支撐，但中期大方向仍是通縮。CPI和PPI雙升利好股市近期修復行情，對債市略有壓力。
熊市的反彈會一波比一波弱
這是第二波調整完成后的一次修復行情，別漲著漲著又想多了。熊市的反彈會一波比一波弱，最終縮量縮出一個大跌。全年休養生息。至于兩會后怎么走，觀察匯率、貨幣政策、改革、全球市場等。
央行維穩人民幣的決心被認可
此前，市場對央行意圖捉摸不透，懷疑央行能否“頂得住”聲音喧囂塵上。但經過央行官員連續表態、對中間價的引導、相關管制措施，以及周小川行長表示不會讓投機力量主導市場情緒后，市場對央行維穩人民幣決心逐步認可。
周小川專訪彰顯央行穩匯率決心
央行穩匯率決心彰顯，短期內人民幣貶值壓力降低。人民幣匯改方向不變，但要選擇合適時機，講求時機、配合和操作技藝。宏觀審慎政策框架重要性凸顯，將在未來央行政策框架乃至整個金融監管政策框架中占據重要地位。
春節期間全球市場動蕩打擊風險偏好
全球市場動蕩打擊風險偏好，A股休養生息，但黃金、國債等避險資產受追捧利好。受朝鮮半島局勢緊張影響，軍工受益。受避險情緒和美日債券收益率下降影響，債牛繼續。美元大幅貶值導致人民幣短期貶值壓力下降。
全球市場應減少對貨幣政策的依賴
當前全球市場動蕩，凸顯了全球市場的共同問題，即對貨幣政策的高度依賴和結構性改革不足，貨幣政策雖能緩解短期市場壓力，但固化經濟結構，不利于經濟長遠發展，供給側改革短期雖有陣痛，但長期增長空間被打開。
為何有人敢與各國央行為敵？
在投機成功的1992年英鎊危機，和1997年亞洲危機中，投機者獲益頗豐，投機失敗的中國香港戰役中，投機者卻損失不大。這種風險收益不對稱的狀況，令投機者樂于與央行為敵。這凸顯了固定匯率制的內在脆弱性。
房貸新政意在配合供給側改革
首付政策放松意在去庫存穩經濟適度擴大總需求，以配合供給側改革為主，而非過度刺激。短期看，可能會引起市場波動；中期，控制委外會加大銀行自己配置利率債的規模；長期有利于防范流動性風險和降低系統性風險。
2016年股市的希望在供給側改革
熊市的反彈會越來越弱，第一波可以去抓，后面的不好抓。熊市的大底會給你足夠的時間讓你確認。主基調是休養生息。2016年無論是經濟還是對市場而言，最大的主題就是供給側改革，最大的希望也是供給側改革。
98年香港痛擊大鱷索羅斯的啟示
98年香港金融保衛戰的經驗對當前具有重要啟示意義。港府在匯市保衛戰中大膽放出美元，收進港元，同時將港元及時注入銀行體系，放寬港元銀根，令拆息平穩，遠期美元匯價無明顯升水，直接導致投機者事先部署的遠期港幣空倉無錢可賺，反而還要償還港元利息。