文/新浪財經意見領袖專欄(微信公眾號kopleader)機構專欄 Grenoble[微博] 作者 謝慈銘(Terence Tse，巴黎歐洲管理學院倫敦校區副教授，i7創新以及競爭力研究所競爭力研究部主任，劍橋大學博士) 馬克-埃斯波西托(Mark Esposito，法國格勒諾布爾管理學院經濟學教授；哈佛大學進修學院教員；英國劍橋大學CISL學院高級研究員)

　　中國以前對研發中心的投資和對內部創新的促進并沒有轉化為真正有意義的技術創新。例如，盡管中國在專利申請總量上超過了美國，但是這些專利的價值幾何值得推敲。中國的專利持有人中，只有5%尋求國際性的產權保護。

歐洲人創新，中國人給錢

　　今年3月，由中國領銜的英國國際大學創新聯盟創業大賽(InternationalUniversity Innovation Alliance Start-up Competition UK)在倫敦開幕，英國一些創業企業借這個機會對投資人，尤其是來自中國的投資人大力推銷創新項目。

　　商務部中國投資促進中心副主任孫萬松在開幕致辭中說到：中國正在積極實現從“世界工廠”到創新理念締造者的轉型。盡管現在全球80%的空調，70%的手機以及60%的鞋子依然是中國制造，中國這一制造大國的身份依然在慢慢發生轉變。

　　這或許沒什么奇怪的，中國制造業成本持續上升，很多公司將生產線搬到印度尼西亞或是越南這樣的東南亞鄰國：印度尼西亞的勞工成本僅是中國的31%，越南更只有24%。當很多亞洲國家忙著和中國制造競爭時，中國則在尋找另外的出路，開始涉足更多高附加值產業，提升利潤空間。為此，中國工廠已經開始采用機器人來提升生產效率，減少對廉價勞工的依賴。

　　盡量如此，高附加值生產不僅是要提升生產力，還需要吸納更多的創新成分。盡管中國早幾年就已經把從制造業向創新產業的轉型定為目標之一，但通過對外投資尋求創新技術卻還是一個新策略。

　　中國以前對研發中心的投資和對內部創新的促進并沒有轉化為真正有意義的技術創新。例如，盡管中國在專利申請總量上超過了美國，但是這些專利的價值幾何值得推敲。2009年之后，中國財政部開始對申請專利提供補貼，這就提高了中國企業申請專利的積極性。但另一方面：中國的專利持有人中，只有5%尋求國際性的產權保護。

圖表1：2013年10大專利局收到的專利申請統計數據 來源：WIPO

　　尋求國際產權保護，意味著專利發明人相信他們的專利權即使在海外也同樣需要受到產權保護。這么說來，如果認為沒有必要在國際上尋求產權保護，也意味著很多專利在創新上是缺少實際價值的。對比來看，2013年，歐洲有四成的專利權持有人尋求國際專利保護。

　　還有一個指標可以說明中國的創新落后于很多國家和地區，就是全球創新指數(GlobalInnovation Index)。這個指數綜合考慮機構，基礎設施建設，人力資源，市場復雜度和生意復雜度。2014年，中國在這一指數中排名29，歐洲則有7個國家進入前十。結果是，為了加速創新，中國開始利用資本輸出的方式全球“采購”創新技術。

　　當然，開發和擁有更多創新資源的強烈意愿并不是中國海外投資的唯一理由。事實上，中國需要一個方向來使用這些資本，并實現資本的增值。這些中國的資本儲備也是以出口為導向的中國經濟增長的一個紅利。從2000到2010年，中國資本儲備量擴張了10倍，達到2萬億美元，并預計在2020年之前再給全球金融資本貢獻87萬億美元。這樣一來，中國不僅是新興市場國家中最大的資產輸出國，就是與發達國家和所有發展中國家相比也將是翹楚。除此之外，中國政府給全體公民提供國家社會安全體系的目標，也將促進資本市場增長。

圖表2:2020年全球金融資產增長值（按國家計，單位為萬億美元）來源：Bain & Company

　　資本供應如此充沛，中國在國內投資的同時，也會繼續尋求額外的海外投資機會，例如倫敦。今年早些時候，中國政府宣布他們將設立一個價值65億美元的風投基金，支持一些新興產業的創業型公司。這也是中國支持私人板塊，孵化創新產業最新的一個舉措。更多諸如此類的系統性海外投資也將跟進。

　　與此同時，在歐洲，創業企業卻是生存困難。歐盟委員會認為盡管歐洲新創立公司很多，卻只有很少一部分剛起步的歐洲公司可能繁榮壯大。舉例來說，1970年代創立的全球100家頂級公司中，只有兩家是歐洲的，分別是SAP和Vodafone。與傳統理解不同，這些公司并不是因為缺錢。歐洲中小企業可以獲得的資本是比美國多的：2013年，歐洲為中小企業提供資金總量約為9260億美元，美國卻只有5710億美元。

　　圖表3:2013年所有類型中小企業所獲得新融資數額（以10億歐元計）來源：Association for Financial Markets in Europe

　　但衡量資本是否缺失，還要考慮另外兩個因素。首先，歐洲可用的風投資本受到十分嚴格的監管，而且相互脫節。在2013年，美國風投資本大概投出260億歐元；歐洲僅投出50億歐元。美國針對中小企業的天使投資同期達到200億歐元，歐洲卻只有60億歐元。風險資本不足，融資方式單一，這都阻礙了歐洲的創新。

　　第二個原因，就是新起步公司融資難，還源于很多中小企業的融資都來自于銀行貸款。最近，歐盟很多銀行都在修正報表，在借錢的問題上自然更加謹慎。中小企業借貸成本的增加由此而生。與此同時，歐洲替代性的融資資源一直不夠。通過這些統計數字我們不難看出，很多新起步公司可能他們沒得選擇，只能向歐洲以外的投資人尋求幫助，或者干脆離開歐洲。

　　當然，上述這些都不是什么新聞了。很多歐洲的企業家開始到美國去尋求后續的資金援助和發展資本。現在，中國資本市場增長預期可能超過85萬億美元，中國對于創新又如此如饑似渴，我們可能看到更多的創新技術離開歐洲。這一次，他們可能會在中國著陸。中國必將在未來扮演一個重要的資本提供人的角色，我們看到在倫敦已經發生的，會在全球更多地方重演。

　　(本文作者介紹：格勒諾布爾高等商學院位于歐洲“硅谷”，以科技創新結合傳統商業教育，在歐洲商學院中獨樹一幟。格勒高商目前已成為歐洲排名前20、法國排名前6并同時擁有國際商學院最高的三重認證AMBA、AACSB、EQUIS的頂級商學。)

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