文/新浪財經(jīng)金融e觀察(微信公眾號：sinaeguancha)專欄作家 燕梳新青年

　　平臺類大干快上鬧翻天。2015年保險業(yè)給人最深刻的印象莫過于險資在資本市場上的狂飆突進，其中又以壽險資金為最。

　　觀測2015年的人身險公司，可以看到，差異化發(fā)展、策略分化愈見明顯：以前海人壽、安邦保險集團等為代表的平臺類公司依靠高現(xiàn)價產(chǎn)品迅速做大規(guī)模，在資本市場叱咤風(fēng)云；以“老七家”為代表的大型險企則選擇穩(wěn)健發(fā)展，兼具保障與規(guī)模；當(dāng)然，也有一些公司在市場化改革凸顯的種種路徑中，仍然沒有做出抉擇，陷入困頓，一些公司受累于股權(quán)糾紛，甚至出現(xiàn)了業(yè)績的大幅倒退。

　　究竟是選擇向左走好，還是選擇向右走好，燕小梳認為并沒有一定之規(guī)，重要的是適合自身，但不做選擇，必然錯失良機，在市場化改革的大潮中逐漸湮沒無聞。

　　平臺類大干快上鬧翻天。2015年保險業(yè)給人最深刻的印象莫過于險資在資本市場上的狂飆突進，其中又以壽險資金為最。大家都在感慨新常態(tài)下轉(zhuǎn)型之艱難時，壽險業(yè)卻逆周期而上，硬生生從舞臺的邊緣擠到了中心的位置。

　　在這一股潮流中，被人記住的是一批作風(fēng)強悍的所謂“平臺類險企”，安邦保險集團旗下企業(yè)、富德生命人壽、華夏人壽、前海人壽、國華人壽、君康人壽、中融人壽等都是其中的代表。另外一些公司，雖然沒有強勢舉牌，但明顯也是寄望于通過理財型險種迅速做大規(guī)模，達成快速盈利目標，例如：光大永明人壽、人保壽險、幸福人壽、珠江人壽、弘康人壽等。

　　平臺類險企在讓資本市場錯愕的同時，也迅速打破了壽險行業(yè)的市場格局，以2015年前11月的數(shù)據(jù)為例，相比2014年同期，這些公司規(guī)模保費的座次絕大多數(shù)均出現(xiàn)了明顯的提升。富德生命人壽、華夏人壽、安邦人壽成功躋身前十，其中富德生命人壽、華夏人壽還從2014年的第七、第八，一舉拿下第三、第四之位。

　　如今排在他們前面的只剩中國人壽以及平安人壽[微博]兩個巨擘，四者保費分別為3710、2734、1513、1446億元，相差不可謂不大，但從增速來看，卻頗為讓人后怕：中國人壽、平安人壽分別是14.36%、16.62%，而富德生命人壽、華夏人壽的增速卻是127.89%、121.55%。

　　穩(wěn)健型壯大傳統(tǒng)渠道。平臺類險企的速度讓人羨慕，但理財型險種占比過高所導(dǎo)致的對于資本金大量消耗，以及超強的投資能力、較高的風(fēng)險偏好卻并不是每個險企都具備的。對于那些已經(jīng)有了比較完善的機構(gòu)布局、渠道架構(gòu)的保險公司來說，通過普通型產(chǎn)品做大價值，走長期穩(wěn)健發(fā)展之路，尋求上市機遇也不錯。這類公司以中國人壽、平安人壽、太保壽險等“老七家”險企以及友邦、中宏、中美聯(lián)泰等外資險企為代表。

　　與平臺類險企熱衷銀保以及網(wǎng)銷不同，穩(wěn)健型險企為控制成本一般都選擇主動收縮銀保渠道，最典型者當(dāng)如平安人壽、太保壽險，二者銀保業(yè)務(wù)目前已經(jīng)被壓縮至相當(dāng)?shù)捅壤�。在淡出銀保渠道的同時，穩(wěn)健型險企加大了對于更易掌控的自有渠道投入力度。

　　恰逢監(jiān)管在徹底取消了保險從業(yè)人員資格證考試，在經(jīng)歷了幾年的低迷之后，2015年因此成為保險營銷員的爆發(fā)之年。截至11月初，保險營銷員的數(shù)量就達到了505萬，11個月凈增數(shù)量達到180萬之多。固有爭議的人海戰(zhàn)術(shù)又重現(xiàn)江湖，與之伴生的銷售誤導(dǎo)等問題將如何呈現(xiàn)，又如何化解，不知道各位大佬想好了沒有。

　　銀郵系建信反超中郵。曾被市場視為洪水猛獸的銀郵系險企，背靠強大的渠道優(yōu)勢，卻反而沒有借道的平臺類險企生猛——平臺類險企已經(jīng)反過來控股多家上市銀行——雖然總體在2015年仍然保持了不錯的增速，但與后者相比仍存較大差距。

　　銀行對于自身業(yè)務(wù)與旗下險企業(yè)務(wù)的差別定位，是銀郵系險企沒有效仿平臺類公司的最重要原因，如果他們也要做高現(xiàn)價產(chǎn)品，中國人壽恐怕分分鐘要讓位了。值得注意的是，中郵人壽后續(xù)乏力，在前11月僅取得13.74%的規(guī)模保費同比增速。建信人壽實現(xiàn)反超，以112.25%的同比增速，坐上銀郵系頭把交椅。

　　咸魚翻身型直沖云霄。平臺類公司的狂飆突進，在市場上發(fā)揮了巨大的示范效應(yīng)，保險牌照成為福布斯富豪排行榜上的大佬們最新的獵物，參與籌建保險公司消息不時見諸上市公司公告。互聯(lián)網(wǎng)巨頭來了，BAT、京東、小米，趁著互聯(lián)網(wǎng)保險概念的火熱，不只布局財產(chǎn)險公司，也有壽險公司；房地產(chǎn)大鱷來了，恒大收購中新大東方50%股權(quán)，更其名為恒大人壽；萬達[微博]通過逐步買入的方式，也已經(jīng)成為百年人壽最大單一股東。

　　國有資本來了，中國銀行以51%的份額控股原中航三星[微博]人壽，國有五大行至此全部補齊了壽險牌照；民營資本來了，鴻商集團買下被冷落多年的中法人壽，君正集團入主華泰保險集團……還有一大堆國企、民企在排隊，監(jiān)管推崇的互聯(lián)網(wǎng)保險、相互保險都成為熱門詞匯。

　　新股東到來，為那些原來半死不活的保險公司注入了新的靈魂，恒大人壽剛獲批，就喊出了1個月100億，三年1000億的口號；中銀三星人壽正式開業(yè)幾個月也取得了近400%的規(guī)模保費增速。

　　猶豫不定型仍在猶豫。幾家歡喜幾家愁，當(dāng)平臺類、穩(wěn)健型險企各自沿著既定目標努力的時候，仍然有很多公司站在岔路口，不知是該左走還是該右走，有的明明拿了一副好牌，卻沒有打出應(yīng)有的水準。

　　首先，燕小梳要提醒大家的是，國內(nèi)市場上，還有一家叫做長生人壽的保險公司、一家叫做恒安標準人壽的保險公司、一家叫做新光海航的保險公司、一家叫做華匯人壽的保險公司……

　　導(dǎo)致這些公司踟躕不前的原因無外乎三種：股權(quán)紛爭、沒有思路、有思路卻沒有資源。可是燕小梳就不明白了，中荷人壽，你可是銀行系險企啊，規(guī)模保費個位數(shù)增長是怎么回事？復(fù)星保德信人壽，你們開業(yè)三年不到10億元的規(guī)模保費是怎么回事呢？

　　市場不等人，當(dāng)越來越多的資本注入保險行業(yè)的時候，保險行業(yè)再也低調(diào)不成，對于那些現(xiàn)在還沒有找準方向的保險公司來說，突圍的可能性就越來越小，或許趁著眾人垂涎，趕緊賣個好價錢，才是個不錯的選擇。

　　費改收官促險企策略分化。2015年，人身險費率市場化改革迎來了收官之戰(zhàn)，繼普通型人身保險之后，萬能險保底利率、分紅險預(yù)定利率相繼放開，三步走的費率改革完成，本輪市場化改革最重要的內(nèi)容之一——市場化的人身險費率形成機制完全建立。

　　這對于國內(nèi)保險市場的影響無疑是深遠的。從微觀方面看是相應(yīng)險種銷量的大幅提升：普通型人身險費改后，保費占比從8%提至目前的34%；萬能險費改之后，3個月時間保費占比即提高5個百分點。

　　從中觀方面看是險企產(chǎn)品策略的多樣化：平臺類公司鐘情萬能險、投連險，穩(wěn)健型公司則喜歡普通型、分紅型。不同的險種亦能滿足消費者不同的需求。從宏觀方面看，費改提升了保險產(chǎn)品的相對價值，尤其是在經(jīng)濟下行周期，央行[微博]連續(xù)5次降息，收益高且相對穩(wěn)健的保險產(chǎn)品收到青睞，這也正是保險行業(yè)能夠逆周期而上的重要原因之一。

　　政策紅利促險企介入醫(yī)養(yǎng)產(chǎn)業(yè)。行業(yè)千呼萬喚的首個針對個人納稅人的稅優(yōu)保險制度終于在年末正式出臺，并立刻引起險企的熱烈回應(yīng)。也是在2015年，大病保險制度正式全面推開，在3年的試點中，其已覆蓋約7億人，幫助大病患者實際報銷比例在基本醫(yī)保報銷的基礎(chǔ)上提高了10-15個百分點。

　　無論是稅優(yōu)健康險，還是大病保險，都是險企深度介入醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈的切口，進入醫(yī)改主戰(zhàn)場的必經(jīng)之路，同時也是險企提高自身專業(yè)服務(wù)水平、積累客戶數(shù)據(jù)的重要契機。從更大的層面說，國家致力于構(gòu)建多層次的社會保障體系，給出相應(yīng)政策紅利，險企自當(dāng)抓住機會，表忠心，表決心，并切實解決問題，才有底氣爭取更大發(fā)展空間。

　　顯然，保險公司已經(jīng)意識到了醫(yī)養(yǎng)產(chǎn)業(yè)鏈之于保險行業(yè)的重要性，繼養(yǎng)老社區(qū)潮之后， 2015年，保險公司又掀起了一股“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”的潮流。平安打造“平安好醫(yī)生”，太保安聯(lián)牽手阿里健康，中英人壽發(fā)布健康平臺。此外，中國人壽和陽光人壽也已經(jīng)申請籌建專業(yè)健康險公司。

　　讓險企更感興奮的是，已有確切消息顯示，個稅遞延型養(yǎng)老險也已箭在弦上，未來必將成為各大險企爭奪的另一個重點領(lǐng)域。

　　(本文作者介紹：燕梳新青年，保險銳力量。)

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