文/華夏能源網研究員 王康鵬

　　最終采用了與油價掛鉤的定價模式，說明中國是做了讓步，這也意味著中國出的價錢不會低。單純從商業角度考慮，俄羅斯是賺大了，中國只能從國際局勢、能源安全上找到一些心理安慰。

中俄東線管道示意圖。

　　延宕二十年、曲折十余載，公元2014年5月21日，中國、俄羅斯終于簽署了高達4000多億美元的天然氣大單，在中國的能源發展史上、在中俄能源合作史上，這一天都會是一個值得記住的日子。

　　協議的簽訂，實在來之不易，一場接一場的談判，都將白發人談成了黑發人。這一刻，是值得舉杯歡慶的歡喜時刻；但是，這絕非是大功告成、馬放南山之時。

　　中俄能源合作，注定會是一條曲折路。協議落成只是一個階段性成果，后面還有太多太多的不確定與博弈等著我們。在本次簽訂的協議中，沒有公開的氣價就留下諸多懸疑：這筆超級大買賣，中國是虧還是賺？大規模引進俄氣后，將給中國的天然氣市場帶來怎樣的沖擊？

　　生意就是生意，是生意就有人賺有人賠。上述兩個問題的答案，是直接判斷這個大單值不值的關鍵。且看，華夏能源網研究員王康鵬為大家帶來的解讀和分析：

　　談判焦點：定價機制

　　中俄天然氣協議一直談不攏，最最關鍵的問題是氣價分歧。由于單子巨大且跨度年限超長，氣價的每一個細小讓步乘以幾百億方再乘以30年，最后的結果都非常驚人，正因為如此，一寸一寸地磨氣價，就是這十幾年來中俄天然氣談判的核心問題。

　　而所謂的談氣價，核心議題又在于定價機制。原油形成了美國紐約WTI、英國倫敦布倫特、中東迪拜三大基準油價，但國際天然氣貿易還沒有形成全球性的統一價格中心，氣價怎么定、參照什么就很關鍵。

　　目前，國際上的管輸天然氣貿易主要有兩種定價模式，一種是與原油掛鉤，以原油價格為基準再加上熱值、交貨地點等系數來確定，如俄羅斯對歐洲出口天然氣就主要采用這種方式；另一種是按體積、熱值計價，比如中國從中亞地區進口的天然氣就采用這種方式。

　　在談判中，俄羅斯一直要求中國按照對歐出口方式計價，也就是與油價掛鉤的模式。在市場上，天然氣價相比油價低很多，將天然氣價與油價掛鉤聯動，就會導致氣價較高，這就是俄羅斯的“小九九”。中國當然不愿答應，要求參照中亞進口氣模式來計價。

　　雖然對于昨天簽訂的最后協議價格沒有公開，但實際上中國是在最后做出了讓步，因為中國是答應了俄羅斯，氣價按照與油價掛鉤的模式來計價，并且附加了照付不議(take or pay)的條款。如果是這樣，那么可以肯定的說，中國出的價錢并不會低，至少要比當前進口的中亞氣貴。

　　商業考量：俄羅斯賺大了

　　那么，中國從俄羅斯進口的天然氣具體價格是什么水平？由于談判本身并不會明確確定一個價格，而是確定一個計價公式，再加上這本身也是雙方嚴格保密的商業機密，所以我們只能是根據現有信息測算出一個大概數字。

　　根據中石油最新發布的數據，中俄天然氣合作實際供氣要到2018年，前5年漸增期氣量為年50億至300億立方米，第6年起每年合同氣量為380億立方米。粗略估算，價格區間在363美元/千立方米和410美元/千立方米之間，更精準一些可能是在385美元左右。

　　這個價格是不低的。目前，中國從中亞進口天然氣約為320美元(另有資料顯示更低，為200美元)，俄羅斯對歐出口天然氣價格在400美元左右，也就是說這次協議簽訂的價格接近俄羅斯對歐出口價、遠高于中國從中亞的進口氣價。

　　單純從生意角度來講，俄羅斯是賺大了。根據不同管線走向，俄羅斯對華輸氣的成本只有190~260美元/千立方米，利潤空間非常之大。從投入上看，對中國出口成本也比對歐洲出口低很多，但價格卻差不了多少。另外，在2013年的第一和第二對歐出口還面臨著一系列的政治難題，尤其是烏克蘭危機之后歐洲的各種制裁。

　　那么，中國是賺還是虧呢？如果單純從商業角度考慮，答案是很明確的了，價格那么高，絕對不是一樁撿到便宜的買賣。當然如果聯系中國面臨的國際局勢、國內能源需求的難題、能源安全大局來看，咱們也能找到一些心理安慰。

　　俄氣沖擊：推高國內氣價

　　買了俄羅斯并不便宜的氣，怎么消化會是一大難題。尤其是在國內氣價倒掛的情況下，進口氣面臨著非常大的市場壓力。

　　中石油年報顯示，2013年天然氣與管道板塊銷售進口中亞天然氣274.53億立方米，虧損人民幣282.59億元，大概是每一方氣虧損一塊錢左右。這是相對便宜很多的中亞氣，那么更貴的俄羅斯氣怎么辦？

　　解決這個問題，有兩個辦法。一個，是目前的做法，給予進口方中石油一定量的財政補貼，雖然不能完全覆蓋虧損，但是通過管道經營等彌補一部分。但目前的局勢是，中石油在掛牌出售管道，未來預計管道將走向獨立，那么當前的部分財政補貼做法就難以長久進行下去。

　　另外，就是進行天然氣市場化改革，改革的潛臺詞就是漲價，這是必然的趨勢。在進口較貴的俄羅斯天然氣后，也只能通過市場化的手段來消化，否則，進口氣價格倒掛的問題就長久得不到解決。

　　2013年7月10日，國家發展改革委上調非居民用天然氣價格，并將天然氣分成存量氣和增量氣實行不同的價格調整方式，增量氣一步調整到位，存量氣分步調整到位，“十二五”末存量氣、增量氣并軌。俄氣進口時間是在并軌之后。

　　以385美元/千立方米的價格中值來計算，俄氣價格大概是2.4元/立方米，這是交付價。如果加上管輸費、稅費等，將比目前國內的天然氣價格高(目前上海的民用天然氣價格為2.50元/立方米)。大規模的俄氣進口，必將推動國內天然氣價格上調。

　　(本文作者介紹：華夏能源網（www.sinoergy.com）創始人)

　　本文為作者獨家授權新浪財經使用，請勿轉載。所發表言論不代表本站觀點。