文/意見領袖專欄作家 王劍

　　銀行戰略是指商業銀行根據外部經營環境、自身稟賦優劣勢等因素，選擇合適的重點發展領域，形成核心競爭力。銀行糾錯成本高，戰略一旦失誤則影響銀行的價值創造。綜上，戰略分析理應成為銀行分析中的重要部分。

　　一、  銀行戰略主要內容

　　銀行戰略概念內涵豐富，我們在分析工作中一般主要指銀行發展戰略，更具體而言是戰略定位或方向的選擇。銀行戰略工作流程大致包括：確定戰略愿景、選擇戰略重點、制定實現路徑，以及后期的推動、執行、檢視等。我國銀行業所制定的戰略愿景普遍較為宏大，類似“全球一流的商業銀行集團”等。

　　戰略選擇主要結合外部經營環境（宏觀經濟、區域經濟、社會文化、行業競爭格局等）、內部自身條件兩方面來確定。銀行首先需要仔細分析當地經濟情況和社會、文化情況，審慎選擇戰略重點。證券分析師想去評判一家地方銀行的戰略選擇是否得當時，也需要了解當地的經營環境。

　　內部自身條件則包括資源稟賦或專業優勢。一般來說，我國大型銀行、地方銀行由于網點優勢，先天擁有較好的客戶基礎。一些全國性股份制商業銀行曾經的優勢是制度，更加能夠按照商業化規則開展業務。

　　還有些時候，銀行是基于外部經營環境、內部自身條件，做出了惟一選擇，并非主動選擇。比如，一些地區的企業結構幾乎90%以上是中小微企業，且大型企業已經是大型銀行當地分行的客戶，那么中小銀行只能從事中小微業務。

　　二、  我國銀行戰略的歷史形成

　　我國銀行業經過幾十年的發展，形成了相對穩固的市場格局，也形成了幾種較為典型的戰略模式。

　　大行戰略：我國目前有六家國有大型商業銀行，最大的特點是分支機構遍布全國城鄉，服務全國6億以上個人客戶。網點和客戶構成了國有大行的資源稟賦，但劣勢是體量龐大，層級過多，組織管理難度較大，個人積極性有時難以調動。大部分國有大行在區域、行業、業務選擇上不可能過度傾注，沒有明確戰略。

　　股份行戰略：股份行先是在一些大中城市設立分支機構，近幾年才慢慢將分支機構設立到三四線城市，基本上是從零開始慢慢積累客戶，客戶基礎較為薄弱。但它們恰恰建立了國有大行不具備的優勢，即股份制的體制優勢，人才機制市場化，創新意識較強。因此，很多股份行逐漸在一些領域形成獨特優勢，比如招商銀行的零售業務，興業銀行的同業業務，民生銀行的民營企業業務等。

　　城商行與農商行戰略：農商行與城商行在城鄉網點及客戶方面也有不少積累，尤其在長三角、珠三角等縣域經濟、民營經濟較為發達的地區。但是，農商行、城商行人才、產品、管理等各方面較為薄弱，無法與大中型銀行正面對抗，大部分也形成了差異化戰略定位，專注于服務城鄉中小企業、個體工商戶、居民（尤其是農村居民）等群體，不以產品、技術見長，而以服務見長，下沉網點給予便利的服務。

　　三、  銀行戰略的重要性

　　可見，我國不同類型銀行之間形成了有所差異的戰略定位，使整個銀行業避免陷入過度的惡性競爭。銀行戰略并不是簡單一家銀行的問題，若整個國家或地區的銀行業出現戰略問題，那么最終可能引發系統風險。我國中小銀行如果沒能找到合理的差異化定位，而陷入跟其他大大小小的銀行的同質化競爭，那么銀行經營仍有可能會走入窮途末路。同時，對于整個國家而言，金融政策當局要從整個體系視角去建立健全多層次的銀行體系。我國出現過某些類別的銀行因戰略定位不當出現經營風險的現象，較為典型的是村鎮銀行問題。我國在各地城鄉開設有約1700家村鎮銀行，由于大部分村鎮銀行由大中型銀行出資設立，而這些大中型銀行自身不掌握服務“三農”、中小微企業的技術，導致大部分村鎮銀行戰略定位混亂。因此，行業中局部戰略問題也需要引起重視，盡快妥善解決。

　　(本文作者介紹：中國人民大學金融學碩士，CFA持牌人，曾供職于浙商證券、光大證券研究所，擔任金融行業分析師，2018年加盟國信證券，任金融業首席分析師。)