文/新浪財經記者 丁蕊
馬云[微博]、馬化騰、馬明哲，三馬再聚首，這次是華誼兄弟。在最新的這筆交易完成后，馬云個人和騰訊均列第二大股東，平安成第三大股東。馬明哲對新浪財經回應說：“各有所需，各有所求”。那么華誼將分別和三馬有哪些合作可能？
“三馬”首次在公開場合聚首，是聯手設立眾安在線財產保險公司。停牌2月有余的華誼兄弟將于19日復牌。根據公告，華誼兄弟將向杭州阿里創投、平安資產管理公司、騰訊與中信建投非公開發行A股股票共計1.44億股，融資約36億元。交易完成后，馬云和騰訊均列第二大股東，平安成第三大股東。
“后進生”平安盯上大娛樂
根據公告，杭州阿里創業投資有限公司(馬云個人持股80%)斥資15.3億認購華誼兄弟股票0.61億股，平安資產管理公司出資6.8億認購0.27億股，騰訊出資12.8億認購0.51億股。中信建投證券出資1.06億認購0.04億股權。且規定本次非公開發行對象認購的股票上市之日起三十六個月內不得上市交易。華誼兄弟本次募資不超過36億元，扣除發行費用后將全部用于影視劇項目以及償還銀行貸款。
交易完成后，作為一致行動人的王中軍、王中磊[微博]兄弟倆持股27%為第一大股東，馬云和騰訊并列第二持股8.08%，平安將持股2% 。“三馬”的入股價都是按停牌前二十日均價上浮5%，約24.83元每股。
根據華誼兄弟三季報，截至9月30日，騰訊原本持有華誼兄弟4.86%，馬云持股4.03%。是次，平安的加入讓外界有些意外。
接近交易的人士向新浪財經透露說，本來馬云和馬化騰足額認購，但馬明哲主動派手下聯系到華誼兄弟希望進行投資、合作。后經過三馬以及華誼兄弟的協商，最終持股比例呈現如上結構。
華誼意在整合全球娛樂資源
馬云、馬化騰的增資以及馬明哲的加入，讓華誼兄弟擁有了更大的野心，其對標企業不再是時代華納兄弟而是迪斯尼。
從行業角度而言，華誼兄弟目前和其他娛樂公司相比擁有資源最多，華誼兄弟的名氣一直很大，但相較之下，體量、收入規模、資產規模等還和名氣不匹配。
華誼兄弟副總裁胡明向新浪財經說，“有三馬這樣的股東可以幫助其突破現有的體量限制。如果將來做一些大型的并購收入，可以突破資產規模的限制。”
目前華誼兄弟凈資產40億元，總資產80億，交易完成后總資產超過100億人民幣，但換成美金也就是16億。“今天的華誼從業務能力上可以整合50億、100億美金的項目，但是不具備資本能力。今天有這樣大的金融機構、資本力量和行業伙伴做基礎可以聯手做這個事情。”胡明如是向新浪財經解釋。
被問及未來投資并購的布局時，胡明向新浪財經回應說，整體還是會偏電影和互聯網娛樂，另外視頻等其他領域可能也會布局。
三馬+1如何化學反應？
華誼兄弟+平安
分析人士向新浪財經表示，平安布局大娛樂，野心不是持有這點股權，是其對這個領域有興趣和看法，看重的是華誼的資源。是次入股，只是其了解這個行業的機會，未來不排除有大動作。
根據馬明哲的構想，平安將在醫、食、住、行、玩五大消費領域進行布局，其著眼點是這些粘性消費背后的金融服務。
在華誼兄弟董事長王中軍看來，通過一系列內部資源打通，中國平安近8000萬金融客戶可能成為華誼電影作品的觀眾群或者其他娛樂產品的用戶。華誼也可以憑借自身的內容資源和品牌影響力幫助平安實現已有金融產品的聯合宣傳推廣。
此外，華誼兄弟未來或還將與平安合作開發諸如“娛樂寶”、“百發有戲”等品類的影視行業互聯網金融產品。
華誼兄弟+阿里
根據公告內容，阿里將充分調動娛樂寶、電商平臺、新媒體平臺等資源，與華誼展開深度合作，以影視娛樂事業群為例，雙方約定將從電影項目的制作、宣傳、發行、IP及衍生四個維度進行合作：
制作方面，雙方約定未來3年內，阿里重磅打造的阿里影業將和華誼兄弟共同制作、發行5部電影作品。
同時，華誼兄弟將釋放其電影作品總投資額的5%-10%給阿里參與投資；在未來3年之內，雙方將挑選10部華誼電影作品進行“娛樂寶”業務合作，在發行上、宣傳推廣以及IP及衍生方面，雙方也將優先進行合作。
華誼兄弟+騰訊
“三馬”中，騰訊最早以機構的身份入股華誼。2011年，騰訊4.5億元戰略投資華誼兄弟，以4.6%的股權占比成為華誼第一大機構投資者。
根據此次公告內容，華誼兄弟所擁有的影視作品在改編成互聯網游戲、網絡文學作品(劇本除外)、動漫作品(電影作品除外)時，騰訊享有優先合作權；騰訊所擁有的網絡游戲、文學作品在改編成影視劇作品時，華誼兄弟享有優先合作權。
同時，華誼同意將“華誼電影項目”項下總投資額的5%至10%釋放給騰訊參與投資。雙方還將利用各自的優質資源相互合作共同制作、發行5部(數量暫定)電影作品。
某種意義上，此次增資過后，華誼兄弟和騰訊幾乎實現了IP互通。
互聯網娛樂版塊發力 業績貢獻或追平影視
2014年，華誼兄弟將旗下業務整合為影視娛樂、品牌授權與實景娛樂、互聯網娛樂三大板塊，致力于IP內容的價值最大化和流轉最大化。
據華誼2014年三季報顯示，公司報告期內共實現游戲收入約2.9億元，約占公司總體營業收入的30%。也就是說，截至3Q，隸屬互聯網娛樂板塊的游戲業務已成為華誼兄弟營收中占比較高的主營業務之一，華誼互聯網娛樂板塊成為繼影視娛樂板塊之后快速發力的第二板塊。
而主管互聯網娛樂板塊的華誼兄弟副總裁胡明向新浪財經表示，明年其也將背上利潤收入的指標，“明年的業績貢獻能夠達到影視相當的水平。”
(本文作者介紹：供職于新浪財經，研究方向：房地產、金融。微信號：my_fder )
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