文/新浪財經專欄作家 陳志龍

　　實際上，政府刺激經濟的“彈藥”不是取之不盡、用之不竭的。在人類歷史上，從來沒有哪一個“偉大的國家”是通過鋼筋混凝土堆積，通過“做大做強房地產”來實現的，并不存在一個所謂的“中國模式”可以回避經濟的基本規律。

樓市的抱薪救火與釜底抽薪

　　40多個限購城市取消限購令后，限貸政策似也松動，這一切源于山東青島強力救市的“抱薪救火”之舉。22日，該市國土資源和房屋管理局的相關文件批準，出售唯一住房又新購住房的居民家庭償清原購房貸款后，再次申請住房貸款的，按首套房貸認定。這一舉措能否“大面積復制”的討論迅速發酵，去杠桿開始變成了加杠桿。

　　根據新浪財經的報道，關于“首套房認定標準將放松”，“四大行將發布政策，只要房貸余額還清都算首套房”傳得有鼻子有眼睛，雖然央行[微博]和四大行均表示未有明確信息發布。但模棱兩可的曖昧表態不絕于耳。多家銀行表示，將貫徹國家有關房地產市場發展的政策導向，密切關注市場的變化和相關政策的調整，并將及時做好相關信貸政策的銜接。

　　長期的金融抑制和信貸寬松背景下，曾經的財富焦慮、投資饑渴和天量信貸堆積，鑄就了房地產市場十多年的曠世繁榮，漫長流金歲月孽生堆積了資產泡沫，許多人忘記了財富不是自己的勞動創造，而是源于信用膨脹和貨幣創造，那是天上掉下來——只要你持有了房產，就是上帝對你的眷顧。

　　經過十多年的流金歲月，中國房地產市場在高位出現的信貸衰竭，與上世紀80年代后期日本及此輪危機前的美國非常相近，住宅類資產價格持續沖高到信貸無法支撐甚至枯竭的程度，說明一個罕見的長周期繁榮“尾部時刻”漸行漸近，但面對周期性拐點的新常態，許多人不認賬，堅持認為房地產是“日不落”產業，“只有房地產才能救中國”，要不惜代價不擇手段把它“拉起來”，因此，各種抱薪救火強烈干預市場的動作不斷。

　　經濟進入中速調整期，過去的“主發動機”房地產開始降溫，本是一次理性調整的開始。但隨著土地市場進入冰河期，房地產相關稅費收入銳減，許多人坐不住了，竄掇些人鬧鬧售樓部，摔幾個茶杯，專家們跳將出來“要從政治上重視”，這時市場信號往往呈“雙軌”并行狀，一條軌道是政策面的信號軌，一條是利益挾持的噪聲軌，此間的博弈有時就象“石頭剪刀布”的游戲。

　　一方面伴隨著經濟進入中速增長區間的新常態， “不以國民生產總值論英雄、排座次”，“不會為經濟一時波動而采取短期的強刺激政策”，這種政策信號明確而強烈；而另一方面，舊的路徑依賴已經形成，對土地財政欲罷不能如鴉片般上癮的人左沖右突，許多人又不適應“新常態”，他們要讓房地產成為“永動機”和“日不落”產業，嘩啦啦大面積放開限購還不夠，還要放開限貸再給市場添把火。

　　實際上，一段時間以來，各種松綁措施不斷，“數字化”地變戲法“去庫存”，限購限貸的灰色地帶始終存在，代辦假完稅證明和社保服務“一條龍”，這些變通辦法的背后是地方政府睜只眼閉只眼，甚至挽起袖子進場做“救火隊長”，經驗主義者篤信，他們每次都是贏家，似乎概莫能外，這一次還會贏嗎？

　　習慣了開快車的人，稍微慢一點，就忍不住要“踩油門”。在房地產調控中，總有人與政策制定者玩“膽小鬼”游戲，只要市場稍一向下，就鼓動專家上場，“遏制經濟下行要靠房地產上行”、“指望房價下跌是癡心妄想，不是腦子有病就是別有用心”，“房價下跌對老百姓沒好處”，“房價越高，民眾對投資環境和政府越滿意”，“房產稅開征要兩個100年”…… 最近，一些中期經濟數據不樂觀，經濟速度沒有達到預期，各方擔憂就會不斷，“要不要再刺激”成為熱門話題，希望放松貨幣、降準備金、降息呼聲再起，通過投資拉動“救市”呼聲日隆。  

　　過往的經驗告訴我們，中國的房地產市場是高度投機市場，干柴烈火一點就著，“給點顏色就開染坊”。開發商“做夢都希望政策松動”，如果用市場原教旨主義手段，很可能重蹈過去的覆轍，市場剛做了幾個“俯臥撐”，再遞給他一個“撐杠跳”的桿子，可能導致市場新的扭曲和失控。

　　人類歷史上，從來沒有哪一個“偉大的國家”是通過鋼筋混凝土堆積，通過“做大做強房地產”來實現的，并不存在一個所謂的“中國模式”可以回避經濟的基本規律。在中國經濟轉型所面臨的諸多風險和挑戰中，最大最兇險的挑戰，還是來如何應對以房地產為核心的資產泡沫風險，因為這不僅關系到經濟安全，甚至關乎社會治理和國家安全。

　　歷史上所有的資產泡沫都是在政策搖擺下成熟直至最后破滅的，房地產對中國經濟的挾裹和捆綁已到了無以復加的程度。如果政策投鼠忌器、搖擺不定，執行層面瓜田李下，王顧左右，成為利益集團手中操控的木偶。有人鬧售樓部了，松一松，土地收入下來了，再松一松，這邊松一松那邊松一松，口子越撕越大，結果難言樂觀。

　　實際上，政府刺激經濟的“彈藥”不是取之不盡、用之不竭的。面對遍地開花的高樓和無所不在的水泥叢林，決策者要有歷史的擔當和堅定的決心，防止“鬼城”和“摩天樓魔咒”大面積坍塌對經濟金融體系爐心融毀般的災難。

　　(本文作者介紹：陳志龍，財經專欄作家，報人。)

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