文/新浪財經專欄作家 陳志龍

　　因為普遍的自利情結下，大多數國家在資產泡沫發酵過程中，都諱疾忌醫，全社會存在強烈“說好話”情結，這是人性的本能。泡沫沸騰的年代，多數人利益挾裹其中，誰都恐懼泡沫破滅后的財富耗散——城市居民大部分資產在房產上，泡沫如果破滅，財富就會像冰棍般融化，本能的自利思維厭惡房價下跌。

國人每天都在和資產泡沫作斗爭

　　原計劃今年6月30日前出臺的《不動產登記條例(征求意見稿)》至今音信杳無，引發各界關注。雖然在“技術層面沒有問題”，但由于部門利益掣肘，分歧嚴重。神仙打架，推、脫、拖的結果是無下文。

　　不動產登記有其復雜的利益瓜葛，部門掣肘分歧的本質是利益的遮羞布不愿掀開，這也是房地產深度綁架中國經濟的標志。

　　因為普遍的自利情結下，大多數國家在資產泡沫發酵過程中，都諱疾忌醫，全社會存在強烈“說好話”情結，這是人性的本能。泡沫沸騰的年代，多數人利益挾裹其中，誰都恐懼泡沫破滅后的財富耗散——城市居民大部分資產在房產上，泡沫如果破滅，財富就會像冰棍般融化，本能的自利思維厭惡房價下跌。而不動產登記和物業稅這兩只靴子如果先后落下來，對于高房價來說猶如兩把巨斧掄下來！

　　參與政策制訂的官員首先是經濟屬性的人。在日本泡沫發酵的年代，政府要求媒體慎用“泡沫”一詞，市場參與者、學界都強烈否認“經濟泡沫化”。野村證券甚至在各大報刊上刊登廣告和軟文，駁斥“日本地價股價過高論”是“固執于托夫勒天動說的陳詞濫調”，強調“必須替換為哥白尼的地動說”。

　　學者們賭咒發誓說“東京房價如果下跌，太陽會從西邊出來”——就像現在的學者看到三四線城市城鬼城迭出，他們堅定地說，一線城市房價不會跌，因為這符合他們的利益。“泡沫膨脹符合人們的愿望，價格上漲使多數人都是受益者。在東京都這樣的城市投資一套房，這樣就等于有效地給家庭總資產和后半生買了保險。”當年的日本如此，今天的中國亦然。

　　不僅是日本，新世紀以來，以房地產為代表的“美國夢”發酵過程中，房產成為居民財富的重要組成部分，也是支持銀行信貸和消費金融的重要抵押品，效外、海濱，持續漲價的大別墅，持有者都像中了彩——他們從房產溢價中獲得數十萬億美元的財富增值，利用抵押貸款再融資，房產溢價成為提款機，天上掉下來的財富使他們可以不用辛勤勞動，就可以買豪車、游艇，各種奢侈型消費的資金都來源于那只生金蛋的雞——房子，消費上升遠遠超過他們勞動收入。

　　難怪英國《金融時報》總編輯昂內爾。巴貝爾在反思次貸危機時說：泡沫沸騰的時候，媒體和學界過于喜歡為正面消息造勢，感興趣的是傳播價格上漲或經濟增長的好消息，有的甚至與大公司成了一家人，與他們“合作”、“搞好關系”，甚至成了他們的“影子”。格林斯潘曾說過“房地產泡沫在破裂之前無法判斷”，就像地震無法預報一樣。在其自傳《我們的新世界》里，他終于吐了真言——

    聯邦儲備委員會并不是在真空中運作。如果升息打壓了資產價格，一定會導致自己的選票減少。因為，無論是股票還是房地產，涉及面都非常廣泛，幾乎影響到所有的中產以上階層，任何導致資產價格下跌的政策都是“不得人心”的。美聯儲不想被投資者控告，是我們破壞了大家的退休計劃，你們可以想象我在下一次國會熬夜召開的聽證會里遭到炮轟的情形……

　　由此可見，任何一個市場，如果監管者、決策者有了太多自己的利益考量，政策就難免按下葫蘆浮起瓢，首鼠兩端、搖擺不定而錯失良機，最終走向放縱和崩潰。回頭看，幾乎所有大國經濟都曾經被絆倒在房地產這塊“硬石頭”上，30年前的拉美、20年前的日本如此，10年前的亞洲“四小龍”亦然，現代金融監管制度堪稱完美的美國亦未能逃脫。面對堅硬的泡沫，我們需要堅定的決心、理性的精神、對常識、規律的敬畏和果斷的行動，才能擺脫那魔咒般的定律。

　　回過頭來看，現在我們站在20世紀80年代末日本人的立場或者2007年危機前夕的美聯儲立場上，因此，我們不僅要與沸反盈天的資產泡沫作斗爭，還要與貪婪恐懼等人性的弱點作斗爭。告別非理性繁榮，需要一個民族深入骨髓的理性精神。

　　(本文作者介紹：陳志龍，財經專欄作家，報人。)

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