文/新浪財(cái)經(jīng)專(zhuān)欄作家 周放生

　　　國(guó)企改革總體停滯，甚至在某些方面存在倒退，現(xiàn)在該啃“硬骨頭”了。在我看來(lái)，有四塊骨頭要啃：發(fā)展非公有制資本控股的混合所有制企業(yè)、資不抵債國(guó)企的市場(chǎng)化退出、國(guó)企社會(huì)職能剝離和允許員工持股。要真正把這些“硬骨頭”化解掉，任重而道遠(yuǎn)。

國(guó)企改革是一場(chǎng)攻堅(jiān)戰(zhàn)，但我們要相信市場(chǎng)的力量。

　　過(guò)去10年間，盡管局部改革還在推進(jìn)中，但國(guó)企改革總體停滯，甚至在某些方面存在倒退。《中共中央關(guān)于全面深化改革決定》(簡(jiǎn)稱(chēng)《決定》，下同)再次確立了國(guó)企市場(chǎng)化的改革方向，這實(shí)際上是新一輪國(guó)企改革的重啟。都說(shuō)中國(guó)容易的、皆大歡喜的改革已經(jīng)完成，現(xiàn)在該啃“硬骨頭”了。在我看來(lái)，經(jīng)過(guò)30年的改革，國(guó)企改革還有四塊“硬骨頭”要啃。

　　讓非公資本進(jìn)入

　　《決定》指出：鼓勵(lì)發(fā)展混合所有制。鼓勵(lì)非公有制企業(yè)參與國(guó)企改革，鼓勵(lì)發(fā)展非公有制資本控股的混合所有制企業(yè)。

　　“混合所有制”概念一經(jīng)提出，立刻成為了熱門(mén)話(huà)題。大家都希望“混合所有”能給國(guó)企改革帶來(lái)“鲇魚(yú)效應(yīng)”。究竟什么樣的“混合所有”才能實(shí)現(xiàn)國(guó)企市場(chǎng)化的要求？《決定》提出“鼓勵(lì)發(fā)展非公有制資本控股的混合所有制”，給出了明確的答案。

　　從中央到地方，國(guó)企分了若干層面，究竟在哪個(gè)層面上的“混合”才符合效益原則、真正能實(shí)現(xiàn)《決定》提出“混合所有”的初衷？其實(shí)，這些疑惑歸根結(jié)底，核心只有一個(gè)——合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)才是國(guó)企體制、機(jī)制真正市場(chǎng)化的關(guān)鍵，而這也是經(jīng)過(guò)國(guó)企改革、改制多年實(shí)踐反復(fù)證明了的真理。

　　國(guó)企的市場(chǎng)化就是要解決國(guó)企經(jīng)營(yíng)方式和國(guó)企體制、制度的市場(chǎng)化這兩大問(wèn)題。經(jīng)過(guò)30年的改革，國(guó)企經(jīng)營(yíng)方式市場(chǎng)化已經(jīng)有了很大改觀(guān)，但國(guó)企體制、制度的市場(chǎng)化還遠(yuǎn)未解決。央企的許多上市公司雖然已經(jīng)實(shí)現(xiàn)混合所有，但由于國(guó)有股一股獨(dú)大，體制、機(jī)制與原來(lái)的國(guó)企并沒(méi)有多大區(qū)別。要想從根本上解決這個(gè)問(wèn)題，就得從股權(quán)結(jié)構(gòu)的改變做起。

　　從統(tǒng)計(jì)數(shù)字上看，央企的“混合所有”已達(dá)52%，但天花板并沒(méi)有改變。央企的母公司仍然是國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，地方國(guó)企亦是如此。要想從根本上解決國(guó)企的體制、機(jī)制問(wèn)題，就必須首先把完全競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的央企、地方國(guó)企母公司改制成為“非公有制資本控股的混合所有制企業(yè)”，這將是最難啃的一塊“硬骨頭”。

　　另一個(gè)關(guān)鍵是怎么個(gè)啃法？如何來(lái)把握股權(quán)結(jié)構(gòu)控制這個(gè)“度”？

　　符合“非公有制資本控股的混合所有制企業(yè)”的股權(quán)結(jié)構(gòu)有兩種情況：一是非公有制資本加在一起大于公有制資本，但公有制資本仍然是單一大股東；二是非公有制資本不但總體上大于公有制資本，而且成為單一大股東，國(guó)有資本是參股股東。真正能實(shí)現(xiàn)“混合所有”、“鲇魚(yú)效應(yīng)”的股權(quán)結(jié)構(gòu)方式顯然是第二種。

　　《決定》提出“以管資本為主”，國(guó)有出資人機(jī)構(gòu)從“管企業(yè)”轉(zhuǎn)向“管資本”，是一項(xiàng)重大的變革。在“非公有制資本控股的混合所有制企業(yè)”里，國(guó)有出資人機(jī)構(gòu)如何從“管企業(yè)”變成“管資本”呢？具體來(lái)說(shuō)，就是國(guó)有出資人機(jī)構(gòu)作為參股股東不再能決定企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的選聘；不再能決定對(duì)企業(yè)的考核指標(biāo)及考核結(jié)果；不再能決定企業(yè)管理人員的薪酬水平及企業(yè)的工資總額；不再能決定企業(yè)的投資方向；不再能決定企業(yè)的重組并購(gòu)；不再能決定企業(yè)的退出方式。由此國(guó)企才能真正市場(chǎng)化。

　　完全競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的國(guó)有股比例下降后，其釋放的空間能給民營(yíng)資本、管理、技術(shù)骨干為主的員工資本、外資資本帶來(lái)更多的機(jī)會(huì)，這些新鮮要素的引入對(duì)增強(qiáng)企業(yè)活力和競(jìng)爭(zhēng)力有著積極的意義。上一輪國(guó)企改制的許多案例也充分說(shuō)明了這一點(diǎn)。

　　例如，長(zhǎng)沙友誼阿波羅公司改制后，從一個(gè)快要倒閉、資產(chǎn)僅剩2000多萬(wàn)的國(guó)有小企業(yè)，發(fā)展成為了資產(chǎn)規(guī)模八九個(gè)億的上市公司。國(guó)有股從原來(lái)的100% 下降到目前的28%，但對(duì)應(yīng)的股權(quán)價(jià)值卻高達(dá)12億，國(guó)有資產(chǎn)增值了幾十倍。如果沒(méi)有股權(quán)結(jié)構(gòu)的改變，這樣的變化難以想象。

　　值得注意的是：國(guó)企改制為“非公有資本控股的混合所有制企業(yè)”后，國(guó)有股不再是大股東，但必須要有負(fù)責(zé)任的大股東。目前國(guó)有企業(yè)最大的問(wèn)題是“無(wú)人負(fù)責(zé)”。在現(xiàn)有體制下，盡管絕大多數(shù)國(guó)有企業(yè)的干部職工對(duì)工作認(rèn)真負(fù)責(zé)，但仍然“無(wú)人”能對(duì)國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)后果承擔(dān)直接的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。負(fù)責(zé)任的大股東可以絕對(duì)控股或相對(duì)控股，但要對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)結(jié)果承擔(dān)責(zé)任。甚至可以試行有限合伙，讓負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)的大股東承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。

　　這個(gè)做法許多企業(yè)實(shí)行過(guò)，效果很好。總之，要有人承擔(dān)最終責(zé)任，這也是國(guó)企改制是否成功的關(guān)鍵。當(dāng)然，改制后的企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)也不是一成不變的，也要服從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要，一切以市場(chǎng)為導(dǎo)向。

　　國(guó)企改制，西方國(guó)家講“私有化”，我們講“民營(yíng)化”、“市場(chǎng)化”、“混合所有”。兩者之間有共同點(diǎn)，也有區(qū)別。中小國(guó)企民營(yíng)化，大國(guó)企市場(chǎng)化、混合所有。這樣的做法符合國(guó)情，符合現(xiàn)實(shí)，也可操作，行得通。大型國(guó)企“混合所有”，可以實(shí)現(xiàn)兩個(gè)體制的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，兩個(gè)體制的劣勢(shì)對(duì)沖。中國(guó)建筑材料集團(tuán)有限公司以“混合所有”的方式對(duì)中國(guó)水泥行業(yè)進(jìn)行的整合印證了這一點(diǎn)。

　　允許員工持股

　　《決定》指出：允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股。

　　這一規(guī)定意味著企業(yè)將形成三元股權(quán)結(jié)構(gòu)：國(guó)有股、民營(yíng)股、員工股。三足鼎立，相互平衡，相互促進(jìn)，發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)。

　　員工持股的本質(zhì)是以管理、技術(shù)骨干為主的員工持股，而不是人人持股，平均持股、福利享股。在美國(guó)大約有三分之一以上的白領(lǐng)、藍(lán)領(lǐng)員工持本企業(yè)的股。我們是人民的國(guó)家，更應(yīng)該理所當(dāng)然地實(shí)行員工持股，但關(guān)鍵是要找到平衡點(diǎn)。員工持股的難點(diǎn)在于，有人擔(dān)心是否會(huì)由于內(nèi)部人操縱導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失，是否會(huì)導(dǎo)致企業(yè)急功近利吃光分凈，是否會(huì)小富即安，是否會(huì)將企業(yè)封閉起來(lái)，抵制外來(lái)資源的進(jìn)入，等等。

　　實(shí)踐告訴我們，目前國(guó)企改制的法規(guī)已經(jīng)比較完善，只要規(guī)范運(yùn)作，可以做到防止大的國(guó)有資產(chǎn)流失。在混合所有制基礎(chǔ)上推進(jìn)員工持股，前提是要引入民營(yíng)資本，三元股權(quán)結(jié)構(gòu)可以防止管理層內(nèi)部人控制。市場(chǎng)可以找到資源配置最好的方式。

　　值得注意的是，這一輪國(guó)企改革大的原則包括：完全競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域“非公有資本控股的混合所制企業(yè)”中國(guó)有股持股上限，應(yīng)由中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組明確。總之，裁判員、領(lǐng)隊(duì)和運(yùn)動(dòng)員一定要各司其職。

　　資不抵債國(guó)企的市場(chǎng)化退出

　　《決定》指出：健全優(yōu)勝劣汰市場(chǎng)化退出機(jī)制，完善企業(yè)破產(chǎn)制度。

　　目前經(jīng)濟(jì)周期處于下行階段，一些國(guó)企出現(xiàn)了嚴(yán)重虧損，甚至資不抵債，而且虧損額動(dòng)輒幾十億、上百億，這樣嚴(yán)重的虧損前所未有。令人不解的是，盡管2007年出臺(tái)的《破產(chǎn)法》早已明確規(guī)定了破產(chǎn)清算和破產(chǎn)重整的法律界限，但一些國(guó)企仍以各種理由找國(guó)資委[微博]、找政府補(bǔ)虧，這是改革的倒退。

　　因此，在這一輪改革中，資不抵債的國(guó)有企業(yè)能否按照市場(chǎng)化的方式退出，能否依法破產(chǎn)，或清算，或重整，不再由政府托底、買(mǎi)單，關(guān)乎國(guó)企改革的成敗。

　　在實(shí)踐中，依法破產(chǎn)，按照市場(chǎng)化方式獲得重生的企業(yè)有很好的范例。地處西北戈壁的“中核鈦白”作為一家央企控股的上市公司，兩年ST之后，通過(guò)破產(chǎn)重整實(shí)現(xiàn)了鳳凰涅槃。通過(guò)企業(yè)改制，實(shí)現(xiàn)了兩個(gè)置換：股權(quán)置換、職工身份置換。這樣的改變?yōu)槠髽I(yè)贏(yíng)得了再生。

　　國(guó)企社會(huì)職能剝離

　　國(guó)企改制還會(huì)涉及企業(yè)社會(huì)職能的剝離。這是上一輪國(guó)企改革的遺留問(wèn)題。目前最大的問(wèn)題是一些大型國(guó)企退休職工沒(méi)能像民企、外企退休職工一樣進(jìn)入社會(huì)、社區(qū)管理。始終是企業(yè)自己抱著，將來(lái)這些職工的歸屬和安置會(huì)是一個(gè)大問(wèn)題。例如，鞍鋼需要安置十萬(wàn)退休職工。在這個(gè)問(wèn)題上，現(xiàn)實(shí)情況是地方政府不愿意接，職工也不愿意走。不提出解決方案，始終會(huì)是一個(gè)“雷”。可操作的方向是從時(shí)間上劃斷，以實(shí)行勞動(dòng)合同制為界限，老人老辦法、新人新辦法。要早下決心。

　　此外，國(guó)企還有大量廠(chǎng)辦大集體企業(yè)沒(méi)有改制脫鉤。僅鞍鋼就有十萬(wàn)集體職工，涉及全國(guó)將是幾百萬(wàn)集體職工。在現(xiàn)實(shí)生活中，他們是真正的弱勢(shì)群體。如何安置好這些集體職工，給他們一份有尊嚴(yán)的生活是一大難題。

　　國(guó)企社會(huì)職能剝離取決于地方政府的態(tài)度和積極性。當(dāng)然要有改革成本支付。從目前財(cái)力來(lái)看，除少數(shù)地區(qū)外應(yīng)該不是問(wèn)題。

　　結(jié)語(yǔ)

　　當(dāng)然，國(guó)企改革遠(yuǎn)不止這四塊“硬骨頭”，還有許多“硬骨頭”要啃。這些“硬骨頭”的存在，既有觀(guān)念、利益的問(wèn)題，也有政策、成本的問(wèn)題，要真正把這些“硬骨頭”化解掉，任重而道遠(yuǎn)。國(guó)企改革是一場(chǎng)攻堅(jiān)戰(zhàn)，但我們要相信市場(chǎng)的力量，市場(chǎng)力量之大常常超出我們的想象。

　　(本文作者介紹：中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)。)

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