文/新浪財經專欄作家 余豐慧
面對新常態，普通百姓一定要靜下心來，摒棄長期以來的浮躁心態，炒作投機思想，一夜暴富暴紅的幻想，踏踏實實做實業，一步一個腳印，夯實發展基礎，使自己的事業、基業常青不衰。夢想著股市大牛市，夢想著在股市里一夜暴富的思想已經落伍了。
夢想股市大牛市思想已經落伍申銀萬國[微博]最新策略報告指出，7月24-30日，外資加速涌入A股和中概股。累計來看，當周流入量已超過2012年12月那波外資流入的峰值，創2008年4月以來的新高(8月11日《每日經濟新聞》)。
近期，市場上不斷傳出中國A股大牛市即將來臨，中國A股是世界上估值最低的市場，發達體國家資金正在大舉進入中國A股等等。中國經濟復蘇跡象明顯，多項改革措施開始見效是支撐中國A股“大牛”的主要理由。外資加速進入中國或者借道香港進入中國A股抄底，是“大牛”派們另一個重要觀點。
飽受熊市之苦的廣大投資者，熱切盼望一輪牛市來臨，但對其各種“大牛”論忽悠，仍是半信半疑，不知所云。作為一個研究經濟金融的學者，雖然對股市的微觀層面研究不多，但試圖想從宏觀經濟政策等方面對股市帶來的影響給予剖析，看是否能夠給投資者“撥開云霧”以“見晴天”。
從宏觀經濟面分析，上半年密集出臺的一系列改革政策、釋放的眾多改革紅利，從6月份開始其效果已經顯現出來。二季度經濟增長率7.5%，出口連續幾個月快速回升，PMI保持在50分界線以上，投資結構、消費結構日趨合理，等等。都表明中國經濟正在成功抵御持續下行壓力，開始明顯復蘇。下半年，隨著一大批投資項目啟動，包括棚戶區改造項目、中西部鐵路項目、城市基礎設施建設項目、三農產業、中小微企業經營好轉等，經濟復蘇仍將持續下去，經濟回升仍將繼續。從這一點看，經濟復蘇對A股走牛是有支撐力的。
但必須看到，宏觀經濟復蘇基礎是不牢固的，復蘇速度將是一個十分緩慢和上下波動徘徊的過程。支持中國A股“慢牛”都將力不從心，支撐所謂的“大牛”有點言過其實。提醒投資者務必注意。
從A股資金面看，無論外資流入創出什么樣的新高，一個客觀事實是，未來A股資金寬松不到哪里去。一周甚至一個月的外資流入數據說明不了任何問題。中國上半年實際使用外資633.3億美元，同比僅增長2.2%。未來一個時期外資流入速度和額度都不會理想。一方面美國、歐洲經濟復蘇加快，美國量化寬松將在10月份以前徹底退出，美國可能提前加息。外資回流美國尋求投資機會將會增多，受制于美元升值的匯率變化，也促使外資加速流回美國。同時，近期，中國加大力度對外企進行反壟斷調查，被海外媒體誤讀誤解、大肆渲染，也將影響外資流入中國。因此，外資流入中國A股沒有持續性，短暫性可能極大。提醒投資者一定不要被“忽悠”。
最為重要的是股民要有新常態思維。新常態之“新”，意味著不同以往；新常態之“常”，意味著相對穩定，主要表現為經濟增長速度適宜、結構優化；轉入新常態，意味著我國經濟發展的條件和環境已經或即將發生諸多重大轉變，經濟增長將與過去30多年10%左右的高速度基本告別，與傳統的不平衡、不協調、不可持續的粗放增長模式基本告別。因此，新常態絕不只是增速降了幾個百分點，轉向“新常態”也不會只是一年兩年的調整。
現在，我國的存量貨幣規模相當可觀，財政擴張的空間也十分有限。在這種復雜情況下，繼續擴大赤字和超發票子，不僅達不到政策效果，還容易掩蓋結構性矛盾，給未來發展埋下隱患。
在此特別是提醒有經濟人：過去十年政府主導的大投資，貨幣信貸大投放，資源能源掠奪式開發的宏微觀環境都已經不復存在了。經濟進入新常態告誡所有經濟人，再用以前思維思想做生意、搞經營、進行投資創業辦企業，絕對走不遠、搞不好，沒有出路和前景。所有經濟人都要迅速轉換思維觀念，跟上中國整個宏微觀經濟大環境的轉變，把精力放在踏踏實實、一步一個腳印做實業搞實體上，放在技術革新創新上，從中獲取穩固、持續性的經營利潤回報。過去那種熱衷于投資投機、股市房市里一夜暴富的神話將很難尋覓到了。
就拿中國房地產來說，調整僅僅是個開始。房價下行、房地產低迷將會持續相當長一段時期。因為，房地產泡沫式火爆，房價野馬般瘋狂式上漲的根基和基礎已經徹底坍塌了，也即宏觀政策和手段的舊有形態不復存在了。
又拿股市來說，所謂的股市將迎來新一輪十年牛市的思想，就是舊有常態思維定勢的產物。新常態絕不會出現這種所謂大牛市的概念。在經濟探底結束，宏觀經濟面徹底改善后，股市能夠走出慢牛行情就謝天謝地了。
總之，面對新常態，普通百姓一定要靜下心來，摒棄長期以來的浮躁心態，炒作投機思想，一夜暴富暴紅的幻想，踏踏實實做實業，一步一個腳印，夯實發展基礎，使自己的事業、基業常青不衰。夢想著股市大牛市，夢想著在股市里一夜暴富的思想已經落伍了。
(本文作者介紹：著名財經金融評論家，知名網評人，著名專欄作家。連續多年榮獲中國《十大網評人》榮譽稱號。)
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