明年或降息3次!美聯(lián)儲(chǔ)“降息信號”引爆市場,道指創(chuàng)歷史新高

明年或降息3次!美聯(lián)儲(chǔ)“降息信號”引爆市場,道指創(chuàng)歷史新高
2023年12月14日 07:02 市場資訊

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  來源 財(cái)聯(lián)社

  //美聯(lián)儲(chǔ)利率決議:暗示加息已止 點(diǎn)陣圖明年降息幅度超預(yù)期//

  北京時(shí)間周四凌晨3點(diǎn),美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場委員會(huì)發(fā)布2023年的最后一份利率決議,與市場預(yù)期一致,聯(lián)邦基金利率區(qū)間繼續(xù)維持在5.25%-5.50%,自今年7月底加息至這個(gè)位置后維持不變,不過決議措辭和經(jīng)濟(jì)預(yù)期則充滿了令股民欣喜的變化。

  決議措辭明顯偏鴿

  決議措辭方面,與11月1日發(fā)布的利率決議相比,一共出現(xiàn)3個(gè)方面的變化。

  在經(jīng)濟(jì)增長方面,決議措辭從11月的“經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在第三季度以強(qiáng)勁的速度擴(kuò)張”,變成了“經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增長自第三季度的強(qiáng)勁勢頭已經(jīng)放緩”。在通脹方面,措辭從“通脹仍然處于較高水平”,變成了“通脹在過去一年有所緩解,但仍然處于較高水平”。

  最后,美聯(lián)儲(chǔ)在額外加息動(dòng)作的描述前加了一個(gè)頗為傳神的“any”,給未來加息這件事情增添了一層選擇性或不確定性的含義。

  疊加決議中對于經(jīng)濟(jì)和通脹的描述變動(dòng),美聯(lián)儲(chǔ)營造出了一種雖然不能明著說“不加了”,但后續(xù)繼續(xù)加息的可能性已然不大的氛圍。

  “點(diǎn)陣圖”預(yù)示明年降息三次

  相較于今天的決議,全球股民從一開始就更加關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的12月經(jīng)濟(jì)預(yù)期,特別是其中隱含2024年所有貨幣政策制定者降息預(yù)期的“點(diǎn)陣圖”。數(shù)據(jù)顯示,FOMC委員們對2024年的政策利率中位預(yù)期為4.6%,隱含著明年降息75個(gè)基點(diǎn)的含義,稍稍超出預(yù)期。另外,他們對2025和2026年的政策利率中位預(yù)期分別為3.6%和2.9%。

  作為對比,今年9月的“點(diǎn)陣圖”中,F(xiàn)OMC委員們對未來三年聯(lián)邦基金利率的中值預(yù)期分別為5.1%(對應(yīng)只降息1次25個(gè)基點(diǎn))、3.9%和2.9%。

  隨著美聯(lián)儲(chǔ)展現(xiàn)出超預(yù)期的爽快,CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具也顯示交易員們加大了對2024年降息的押注,目前降息125和150個(gè)基點(diǎn)的概率之和已經(jīng)從昨日的40%升至60%。

  最后,在通脹和其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的指引方面,12月經(jīng)濟(jì)預(yù)期呈現(xiàn)出明年GDP增速上修、失業(yè)率維持不變、通脹增速下修,簡單來說都是股民喜聞樂見的情況。

  市場反應(yīng)

  隨著美聯(lián)儲(chǔ)將降息這件事情大大方方地?cái)[上臺(tái)面,美股進(jìn)入“開香檳”的狀態(tài),其中道指猛拉1%創(chuàng)出歷史新高,納斯達(dá)克100指數(shù)也拉到收盤歷史新高的位置。

  其他標(biāo)的方面,美元指數(shù)跌近1%,COMEX黃金跳漲近2%,COMEX白銀跳漲超3.5%。過去兩年將全球股民折騰得不輕的美債也出現(xiàn)全線上漲的狀態(tài)。其中兩年期美債收益率狂降近30個(gè)基點(diǎn),十年期美債收益率也跌至4%附近。

  鮑威爾:降息已開始進(jìn)入視野 決策者正在思考、討論何時(shí)降息合適

  美東時(shí)間周三,在美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布年內(nèi)最后一次利率決議之后,美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾隨后召開了貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)。雖然鮑威爾一如既往地拒絕宣布抗通脹取得勝利,但相較以往的打太極,他毫不含糊地表現(xiàn)出了鴿派立場,這推動(dòng)美股三大指數(shù)持續(xù)走高,道指創(chuàng)下歷史新高。

  鮑威爾指出,委員會(huì)正在謹(jǐn)慎行事,不能明確排除目前加息的可能性。這表明美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)不會(huì)調(diào)整基準(zhǔn)利率,而此前點(diǎn)陣圖顯示,明年美聯(lián)儲(chǔ)將降息三次。

  鮑威爾表示,利率水平已進(jìn)入限制性領(lǐng)域,不過,如果條件適當(dāng)?shù)脑?,?zhǔn)備進(jìn)一步收緊貨幣政策,決策者不希望排除進(jìn)一步加息的可能性。不過,鮑威爾自己認(rèn)為明年加息的可能性很小。

  通脹方面,鮑威爾表示,委員會(huì)仍然致力于將通脹率降至2%的目標(biāo),通脹雖然仍然很高,但已經(jīng)顯著緩解,我們對這一進(jìn)展表示歡迎,但還需要看到更多?!懊褚庹{(diào)查顯示,普通美國人仍然生活在高物價(jià)中,,這是人們不樂見的事情。”

  關(guān)于降息,鮑威爾指出,降息已開始進(jìn)入視野,決策者正在思考、討論何時(shí)降息合適。展望未來,降息已不可避免地成為了一個(gè)主題?!笆裁磿r(shí)候開始放松現(xiàn)有的政策限制是合適的,這個(gè)問題開始出現(xiàn)在人們的視野中,這顯然是全球都在討論的一個(gè)主題,也是我們今天在會(huì)議上討論的一個(gè)主題?!?/font>

  他補(bǔ)充說,即使沒有出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退,美聯(lián)儲(chǔ)也愿意降息。且不會(huì)等到2%通脹率再降息,因?yàn)槟菍?huì)太晚,會(huì)超過目標(biāo),政策需要一段時(shí)間才能影響到經(jīng)濟(jì)。

  經(jīng)濟(jì)方面,鮑威爾表示,現(xiàn)在幾乎沒有理由認(rèn)為經(jīng)濟(jì)會(huì)陷入衰退,但不能排除明年出現(xiàn)意外事件,這種可能性總是存在的,而若出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退將嚴(yán)重影響降息決策。

  如果能在不導(dǎo)致失業(yè)率大幅上升的情況下將通脹率降至2%,那就有資格稱之為“經(jīng)濟(jì)軟著陸”,但鮑威爾顯然還沒有準(zhǔn)備好宣布這一勝利。

  2024年即將迎來美國大選,但鮑威爾強(qiáng)調(diào):“委員們不考慮政治事件....我們不能那樣做,聯(lián)邦公開市場委員會(huì)只關(guān)注經(jīng)濟(jì)方面,從而決定貨幣政策。”

  勞動(dòng)力市場方面,鮑威爾聲稱,勞動(dòng)力市場正在變得更加平衡,薪資水平已經(jīng)降溫,盡管仍略高于與2%通脹一致的水平,但整體勞動(dòng)力市場形勢是積極的。

  “就業(yè)增長依然強(qiáng)勁,但考慮到人口增長和勞動(dòng)力參與率,就業(yè)增長正在回落至更可持續(xù)的水平,勞動(dòng)力嚴(yán)重短缺的時(shí)代已經(jīng)過去?!?/p>

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責(zé)任編輯:王涵

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