來源：華爾街見聞

　　美國11月PPI同比增長0.9%，為今年6月以來的最低水平，能源價格下跌再次成為PPI放緩的主因。

　　受能源價格下跌影響，美國PPI降溫超預期，表明在美聯儲緊縮背景下通脹壓力持續減弱。

　　12月13日周三，美國勞工部數據顯示，美國11月PPI同比增長0.9%，不及預期的1%，較10月的1.3%進一步回落，為今年6月以來的最低水平；PPI環比上升0%，同樣不及預期的0.2%，前值為0%。

　　剔除波動較大的食品和能源，11月核心PPI同比增長2%，不及預期為2.2%，也較10月的2.4%放緩，為2021年1 月以來的最低水平。核心PPI環比增長0%，與預期一致。

　　用于反映生產過程中的早期價格——中間需求的加工產品成本，仍處于通縮狀態。

　　PPI數據公布后，標普500指數期貨觸及盤前高點。現貨黃金短線波動不大，現報1982美元/盎司。美元指數短線走低約10點，現報103.81。

　　能源價格下跌是主要推手

　　能源價格下跌再次成為PPI放緩的主要原因，食品和服務業環比略有上升。

　　具體來看，最終需求商品指數繼10月份下降 1.4%之后，11 月份持平。 其中最終需求食品價格上漲 0.6%，最終需求商品（扣除食品和能源）價格上 0.2%，抵消了最終需求能源指數1.2%的下降。

　　細分項目來看，雞蛋價格上漲 58.8%，新鮮水果和瓜類、公用天然氣、電力和碳鋼廢鋼的指數也走高。相比之下，汽油價格下跌4.1%，加工家禽、工業化學品、航空燃油和液化石油氣指數也走低。

　　最終需求服務指數持平，扣除貿易、運輸和倉儲的最終需求服務價格環比小幅上漲0.1%。相反，貿易服務指數、運輸和倉儲服務指數分別下降0.2%和0.5%。 

　　其中，旅客住宿服務價格上漲 4.0%，健康、美容和眼鏡商品零售、食品和酒類批發；服裝、鞋類和配飾零售業也有所增長。相比之下，汽車零售利潤率下降了 5.1%，化學品及相關產品批發、家具零售和卡車貨運指數也下跌。

　　美聯儲加息結束“板上釘釘”

　　當美聯儲步入抗通脹的“最后一英里”，持續降溫通脹數據或許會讓這“最后一英里”加速。

　　12月14日周四凌晨03：00，美聯儲將公布今年最后一次利率決議。市場幾乎普遍認為，本輪加息周期已經走到盡頭，美聯儲可能在本周的議息決議中按兵不動，并從明年開始大幅降息。

　　現在對華爾街來說爭論焦點變成了：美聯儲究竟何時開始降息，降息的幅度會有多大？在近幾個月美國通脹明顯降溫的背景下，市場開始押注，到明年年底，聯邦基金利率將被降至4%-4.25%的水平，降息幅度達到125bp。

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責任編輯：周唯