大宗商品再雄起？資源板塊反彈，注意兩個關鍵時間點；“高考贏家”型基金經理，戰績會更好嗎？來新浪理財大學，聽董小姐今日財經新聞解讀。

　　周三早盤，A股三大股指低開后震蕩走高，煤炭股大漲帶動周期板塊爆發，白酒板塊也有所反彈。北向資金方面，凈買入42.02億元。

　　截至午間收盤，上證綜指報3594.53點，漲0.40%；深證成指報14744.23點，漲0.19%；創業板指報3271.4點，漲0.28%

　　資源類周期股反彈

　　今日早盤，以煤炭、鋼鐵、石油為代表的資源類周期股重獲市場關注。

　　其中，采掘板塊以4.27%的漲幅位居28個申萬一級行業首位，山煤國際、蘭花科創等多股漲停。

　　鋼鐵板塊中，首鋼股份封板，太鋼不銹、酒鋼宏興等漲幅較前。油服概念中，洲際油氣漲停，通源石油漲超7%，中海油服漲逾4%，中國石油漲超3%。

　　此外，黃金概念也有所表現，港股周大福股價一度上漲8.1%，創歷史新高。

　　早盤部分活躍資金回流周期板塊，與近期大宗商品價格有所回暖不無關系。

　　昨日內盤商品期貨多數收漲，鐵礦漲超4%，動力煤、焦炭漲超2%。今日國內商品期市午盤多數上漲，黑色系漲幅居前，鐵礦石漲逾5%，焦炭漲逾4%，焦煤漲逾3%；能化品多數上漲，原油、燃油漲逾2%。

　　此外，由于大宗商品與去年同期相比價格上漲，周期板塊半年報業績預計普遍向好，其中以煤炭表現最為明顯。

　　國泰君安證券表示，2021年一季度、2021年4月、2021年5月沿海現貨煤價分別為724、764、892元/噸，月度煤價逐級向上，行業二季度盈利環比一季度將大幅提升，成為板塊反彈的另一大催化因素。

　　周期股持續性有多久？

　　對于周期板塊今日的表現是否能具有持續性，開源證券首席策略分析師牟一凌表示，建議投資者加強關注經過了一輪回調之后風險收益比更好的周期板塊。市場對經濟的韌性與斜率的問題正在走向更確定的認知。行情將重新回歸景氣度，以促進低估產能被市場更多的價值發現。

　　具體配置方面，開源證券建議關注：第一，煤炭、化工（純堿、化纖）、有色（銅、鋁）和鋼鐵；第二，銀行、房地產、建筑、公路以及公用事業；第三，中游制造可以布局機械和電子。

　　另一方面，認為周期板塊的表現并不長遠的觀點也十分鮮明，認為當前市場資金仍然集中在核心賽道上。

　　交銀國際董事總經理、研究部負責人洪灝表示，中國的PPI-CPI之差正接近2016年供給側改革期間的歷史峰值，這是周期品逐漸見頂的又一個跡象。他認為“周期性行業的相對強勢也在同步見頂，最容易賺到的錢已經被賺走了。”

　　ST板塊漲勢強勁

　　今日早盤大盤走勢相對較強，前期大跌的醫美、白酒板塊早盤企穩。舍得酒業（維權）一度從跌停板逆勢翻紅，截至午間收盤，下跌1.91%。ST板塊漲勢強勁，*ST聚龍（維權）、*ST艾格（維權）、*ST游久、*ST華訊（維權）、ST榕泰（維權）、*ST銀河（維權）等40余股表現活躍。

　　但總體來看，板塊仍以輪動格局為主，市場并沒有清晰的主線。

　　展望后市，安信證券首席策略分析師陳果表示，從結構上看，當前市場呈現一定輪動特征，一些主題投資和中小股票相當活躍，但對機構投資者來說核心依然是高景氣賽道。下一階段，由于流動性環境和風險偏好因素整體依然形成有利支持，成長擴散可能繼續，關注補漲品種和半年報強預期品種。

　　中金公司策略團隊表示，在部分代表性指數接近調整前高點附近后，市場上周走勢開始展現“猶豫”態勢，成交高位但熱點持續性不強、輪動較快。預計市場仍將延續成長風格，但近期原油和商品價格回升可能再度帶來通脹隱憂，指數臨近前高后波動也難免加大，“輕指數、重結構”仍是當前較好的應對方式。

　　編輯：朱紹勇

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責任編輯：陳悠然 SF104