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　　Wind資訊

（圖片來自海洛）

　　滬深兩市一季報時間到來，哪里將成為風(fēng)口？

　　一季度哪些行業(yè)預(yù)喜較多？未公布業(yè)績預(yù)告公司中，哪些公司存在預(yù)期差？

　　多家機構(gòu)認為：

　　1.4月將進入年報季報密集披露期，主要關(guān)注點或?qū)娘L(fēng)格回歸業(yè)績，尋找超預(yù)期和估值匹配的標(biāo)的。

　　2.對于前期回調(diào)較多、業(yè)績較硬，估值趨于合理的優(yōu)質(zhì)賽道品種可逐步關(guān)注左側(cè)機會。

　　3.業(yè)績存在預(yù)期差的公司或受到市場青睞。

　　//  兩市進入一季報時間  //

　　A股一直有靚女先嫁的傳統(tǒng)。在價值投資背景下，這幾年業(yè)績增長是市場關(guān)注點，那些年報、季報公布居前的公司，普遍受到資金追捧。

　　4月6日，滬深兩市第一份一季報出爐，沃華醫(yī)藥第一季度實現(xiàn)凈利潤5084.3萬元，同比增長15.20%。

　　隨后公布的中遠海控，一季度預(yù)計凈利潤同比增長5199.82%左右。預(yù)計一季度凈利154.5億元 上年同期約為2.92億元。

　　韋爾股份也在同一天發(fā)布了業(yè)績預(yù)報：一季度預(yù)計凈利潤約9.0億元~10.81億元，同比增長102.29%~142.75%。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，本周將有16家上市公司披露一季報情況。海辰藥業(yè)、納爾股份緊隨之后，預(yù)約披露時間為4月8日。滬市首份一季報是高能環(huán)境，其將于4月9日披露。

　　此外，金晶科技、集智股份、中鋼國際等公司2021年一季報披露靠前。

　　4月6日，在大盤低迷之際，本周將公布一季報的公司股價漲多跌少，明顯強于大盤表現(xiàn)。

　　//  資本貨物、材料預(yù)喜高 //

　　預(yù)喜股一直是“春季躁動”重頭戲。

　　清明期間，銀星能源、中鋼國際、浙江美大、新開源、齊翔騰達、大連重工、宇瞳光學(xué)、屹通新材、金智科技、東富龍、通威股份、安徽合力、拓普集團、順絡(luò)電子、寶鈦股份預(yù)計2021年一季報大幅預(yù)增。

　　天原股份、奧飛娛樂、眾合科技2021年一季報扭虧為盈；南都電源、神奇制藥、宏達新材一季報預(yù)虧；奧飛數(shù)據(jù)、杉杉股份2021年一季報預(yù)降。

　　按照歷史慣例，4月下旬是上市公司發(fā)布2021年一季報的密集期，特別是在4月27日至4月30日期間。

　　截至4月6日，271家公司披露2021年一季報業(yè)績預(yù)告，257家預(yù)喜。其中，預(yù)增171家，扭虧45家，略增40家，續(xù)盈1家，預(yù)喜公司占比為94.83%。預(yù)虧公司10家，比例3.69%。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，資本貨物、材料、硬件設(shè)備預(yù)喜率較高，醫(yī)藥、紡織服裝、半導(dǎo)體、軟件預(yù)喜率也表現(xiàn)較好。

　　//81家公司連續(xù)高增長//

　　4月以后，2020年報披露進入高峰，2021年一季度業(yè)績預(yù)告也進入披露高峰。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月6日，有1249家公司公布2020年報或業(yè)績快報。831家凈利潤同比增長，371家下降；819家營業(yè)收入同比增長，383家下降。

　　在價值投資背景下，由于2020年疫情帶來不確定，2020年下半年業(yè)績連續(xù)高速增長的公司值得關(guān)注。

　　哪些公司2020年報未公布，業(yè)績望超預(yù)期？

　　根據(jù)數(shù)據(jù)分析，未公布2020年報中，共有81家公司2020年度、2020年3季報凈利潤同比增長且連續(xù)兩個季度環(huán)比增長超過20%。

　　其中，寧波東力（維權(quán)）2020年凈利潤環(huán)比增速第一，年報環(huán)比增長值高達5028%（2020年凈利潤增長上限6574%，2020年3季度凈利潤增長1546%）。晶華新材、ST永泰、國華網(wǎng)安（維權(quán)）、寒銳鈷業(yè)、仕佳光子-U2020年凈利潤環(huán)比增速超過10倍。

　　根據(jù)Wind統(tǒng)計分析，4月份將公布年報，連續(xù)2個季度業(yè)績環(huán)比改善明顯公司如下：

　　//大數(shù)據(jù)尋找預(yù)期差//

　　分析師表示，4月將進入年報季報密集披露期，主要關(guān)注點或?qū)娘L(fēng)格回歸業(yè)績，尋找超預(yù)期和估值匹配的標(biāo)的。

　　而對于前期回調(diào)較多、業(yè)績較硬，估值趨于合理的優(yōu)質(zhì)賽道品種可逐步關(guān)注左側(cè)機會。

　　根據(jù)《信息披露》規(guī)定：主板公司中，如上市公司預(yù)計2021年一季報凈利潤為負、扭虧、盈利且上下變動50%以上，業(yè)績業(yè)績預(yù)告時間不晚于4月15日。

　　創(chuàng)業(yè)板年度報告預(yù)約披露時間在4月份的，應(yīng)當(dāng)在4月10日之前披露第一季度業(yè)績預(yù)告。

　　也就是說，未來3天（4月8日、4月9日、4月10日）將進入創(chuàng)業(yè)板公司2021年一季報業(yè)績預(yù)告高峰；4月15日以前，深圳主板還會有一大批的公司也將披露一季報業(yè)績預(yù)告。

　　2020年疫情來臨，過半上市公司2020年一季度業(yè)績虧損或下滑。在經(jīng)濟復(fù)蘇大背景下，2020年業(yè)績盈利，2021年一季度將大概率實現(xiàn)增長，這樣存在預(yù)期差。

　　還有哪些公司2021年一季報業(yè)績預(yù)告未公布，而行業(yè)轉(zhuǎn)暖公司？

　　//中信：重點布局一季報高彈性品種//

　　對于接下來的大盤走勢，多家機構(gòu)均表示樂觀。

　　中信證券表示，3月是市場悲觀預(yù)期的頂點，4月投資者情緒料將持續(xù)修復(fù)。中信建投證券認為，核心資產(chǎn)帶動短暫反彈，反彈將在4-5月出現(xiàn)。

　　具體到策略上，主流機構(gòu)略有不同，具體觀點如下：

　　中信證券：重點布局一季報高彈性品種

　　中信證券表示，建議繼續(xù)聚焦平靜期的四條新主線，重點布局一季報高彈性品種：

　　一是本輪市場調(diào)整后性價比較高的成長板塊，如半導(dǎo)體設(shè)備、軍工等；

　　二是景氣恢復(fù)明顯的疫情受損板塊，如旅游、酒店、航空等；

　　三是受益于海外需求復(fù)蘇的品種，如汽車零部件、家電等；

　　四是一季報的潛在高彈性品種，這條主線建議近期重點布局，其中除了上游資源品外，主要包括醫(yī)藥、汽車、交通運輸、電子等。

　　國泰君安：布局一季報窗口期，宜早不宜遲

　　短期利空因素鈍化，維持震蕩格局判斷。結(jié)構(gòu)配置是當(dāng)下重點，積極布局一季報業(yè)績窗口期，宜早不宜遲。行業(yè)配置上，左手周期制造，右手科技成長。

　　興業(yè)證券：一季報窗口期，盈利為王

　　一季報窗口期，圍繞2021年投資主基調(diào)，盈利為王。市場經(jīng)過一段時間調(diào)整后，諸多板塊的估值性價比在逐步凸顯。此時圍繞經(jīng)濟復(fù)蘇、業(yè)績景氣方向進行布局是4月份較好的選擇，基本面改善的方向是當(dāng)前投資較強的確定性。

　　當(dāng)然，國際關(guān)系層面的中美、中歐之間最新進展、4月的政治局會議是對當(dāng)前市場節(jié)奏值得重點關(guān)注的方向。

　　整體而言，把握3條主線：1）經(jīng)濟與服務(wù)業(yè)復(fù)蘇+節(jié)假日疊加，關(guān)注服務(wù)業(yè)。2）一季報景氣，關(guān)注半導(dǎo)體、醫(yī)藥（器械與服務(wù)）。3）全球復(fù)蘇，量價齊升的中上游周期制造品。

　　安信證券：主題關(guān)注一季報超預(yù)期公司

　　依然認為A股在完成估值修正以前，戰(zhàn)略上仍需以防御為主，整體配置結(jié)構(gòu)要側(cè)重于估值與盈利增長速度及空間匹配度高的品種，對于股票估值的容忍度需要比去年顯著苛刻，并且選股需要向中小盤價值成長股進行延伸和下沉，因此，投資者需要考慮的是利用這輪反彈去調(diào)整倉位和結(jié)構(gòu)。

　　當(dāng)前行業(yè)重點關(guān)注：銀行、社服、航空、鋼鐵、煤炭、家居等。主題關(guān)注：一季報超預(yù)期公司、碳中和、疫情修復(fù)服務(wù)業(yè)等。

　　博時基金魏鳳春：重點關(guān)注一季報超預(yù)期個股

　　抱團股震蕩喘息期已行至后半段，且行且珍惜，勿戀戰(zhàn)，趁著市場喘息期減倉和調(diào)結(jié)構(gòu)依然是當(dāng)前的當(dāng)務(wù)之急。

　　結(jié)構(gòu)上，可考慮向銀行/化工、地產(chǎn)后周期的家具/2C型建材、以及受益服務(wù)業(yè)修復(fù)的休閑服務(wù)調(diào)倉。

　　此外，基本面改善確定且受益于“緊信用+緊貨幣”宏觀場景的高端白酒龍頭可擇機買。一季報披露窗口期，短期重點把握一季報超預(yù)期個股帶來的結(jié)構(gòu)性機會。

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責(zé)任編輯：陳悠然 SF104