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　　上海證券報

　　昨日，西藏藥業、堅朗五金、北摩高科等多只年內漲幅超3倍的大牛股跌停。而在今日上午的交易中，北摩高科小幅反彈，但西藏藥業繼續下滑超過1%，堅朗五金的跌幅超過5%。

　　值得注意的是，機構身影頻現龍虎榜數單賣方席位。在業內人士看來，上述牛股年內漲幅過高，不少機構或獲利了結。

　　西藏藥業：華夏鼎沛債券型基金成新進前十大股東

　　8月10日，西藏藥業跌停，三個交易日內漲跌幅偏離值累計達20%，龍虎榜數據顯示，三家機構席位合計賣出逾4億元。

　　來源：Choice

　　作為疫苗板塊的大牛股，西藏藥業年內漲幅近500%。昨日晚間，西藏藥業公布了半年報，歸屬于母公司股東凈利潤2.2億元，與上年同期相比增加6255.95萬元，同比增長39.76%。

　　西藏藥業最新股東情況也浮出水面。截至二季度末，華夏鼎沛債券型基金成為西藏藥業新進前十大股東，業內人士表示，債券基金如此大手筆買股票，成為上市公司前十大股東還是較為罕見的。

　　從華夏鼎沛債券型基金凈值情況來看，其受西藏藥業影響較大。例如，昨日，西藏藥業跌停，華夏鼎沛債券C凈值下跌1%。

　　來源：天天基金APP

　　堅朗五金：機構仍在調研

　　堅朗五金一年時間漲幅近8倍，妥妥的大牛股，昨日同樣跌停，也是近5個多月來，第一次跌停。

　　從昨日龍虎榜數據來看，買入前五大席位中，有兩個是機構席位，合計買入873.99萬元，賣出席位中，有三個是機構席位，合計賣出近3600萬元，占昨日總成交比例超過15%。

　　來源：Choice

　　值得一提的是，堅朗五金如此大的漲幅吸引了不少機構的注意。近一個月來，堅朗五金接待機構調研量近80次，百億私募敦和資產，匯添富基金、廣發基金等大型公募基金公司均出現在調研名單上。

　　在7月16日最近的一次調研中，機構對堅朗五金的云采平臺較為關注。堅朗五金表示，堅朗云采平臺自2019年初正式運營，2019年度出庫額約1億元左右，2020年第一季度約5千萬元左右。云采平臺中雖有一部分是新客戶群體，但在線上下單是公司業務形式上的轉變，是一個提升銷售效能的方式，并非新的業務拓展。

　　北摩高科：機構與游資的博弈

　　今年4月上市的北摩高科，年內股價漲幅已超過8倍，昨日同樣跌停。從龍虎榜數據來看，一直在買買買的機構，風向突變，開始賣出，進入與游資搏殺模式。

　　8月10日北摩高科的龍虎榜數據顯示，前五大買入席位中有一個是機構席位，四路游資占據其余4個席位。前五大賣出席位中，第一大是機構席位，賣出4000多萬元。

　　來源：Wind

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　　而此前，機構多出現在龍虎榜的買方席位。

　　例如，8月6日的龍虎榜數據顯示，前5大買入席位中有2個是機構席位，買入合計近1.3億元，賣出前五大席位雖然也出現機構身影，但是算上浙商麗水分公司、中信浙江分公司，合計賣出7066萬元。

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　　6月30日的龍虎榜數據，機構買入更為明顯。前五大買入席位中，有3個是機構席位。

　　來源：Wind

　　北摩高科近期也公布了半年報，截至二季度末，前十大流通股東出現多家機構身影。

　　如何看待漲幅較高的股票？

　　對于所持有的股票短期漲幅較多如何處理，滬上某基金經理在接受采訪時候表示，如果短期股價漲幅較多，同時對公司判斷沒有發生變化，會擇機賣掉一部分，等待調整后再買回來。上述基金經理強調，業績十分重要，一旦業績不達預期，面對高估值，市場很有可能給予沉重一擊。

　　另一位基金公司資深投資總監表示，不同標的有不同的處理方法。“有些市值特別大的公司估值如果沒有特別貴，或者也找不到別的替代公司的話，我可能就拿一拿，因為只用半年時間把三年的估值都漲出來了，我就忍他一年也沒有什么關系。而且有些公司質地確實好，未來的市值空間可以看得很高，現在只不過市值從100多億漲到200多億元，我還可以接著買，對于不同的標的有不同的處理方法。”他表示，自己也正在努力尋找估值比較合理甚至被低估的細分行業龍頭。”

　　華泰柏瑞基金總經理助理沈雪峰認為，投資不能僅僅去看估值本身，更多的要關注長期的成長性，包括它的確定性、穩定性、持續性。一個公司，如果它的成長具有穩定性、確定性、持續性，市場便會給它很高的溢價。

　　編輯：張亦文

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責任編輯：陳悠然 SF104