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　　2020年A股第一大“雷”，就這么從天而降了。

　　1月10日晚間，北斗星通發布業績預告，公司2019年業績預虧5.5億元至6.5億元。

　　過往十年，北斗星通的累計凈利潤加在一起，也不到5億元。過去十年的血汗錢，一朝虧個精光不算，還要倒賠。

　　巨額商譽減值

　　北斗星通的大幅預虧，主要是商譽減值導致。

　　公告稱，經公司財務部門與中介機構初步摸底及測算，減值總額約為6.53億元。其中，商譽減值預計5.3億元，應收賬款壞賬損失5100萬元，無形資產減值損失4000萬元，存貨減值損失3200萬元。

　　數億元的商譽減值，起源于2015年的大舉收購。2014年，北斗星通進入了規模化發展階段，于是便想到要通過并購來做大做強。

　　2015年開始，北斗星通圍繞“北斗+”進行了一系列的產業并購：通過發行股份購買資產收購了華信天線和嘉興佳利；2016年收購了東莞云通、廣東偉通；2017年收購了杭州凱立、德國in-tech 和加拿大Rx等公司。

　　收購的確帶來了短暫的喜悅。2017年、2018年，北斗星通的凈利潤均突破了1億元的門檻。此前數年，北斗星通的凈利潤均在3000萬元至5000萬元左右。

　　喜悅過后，是巨大包袱。

　　其實，2018年度北斗星通已經實施商譽減值4.5億元，計提后商譽賬面價值為15.1億元。如今再商譽減值5.3億，后續仍有近10億商譽。

　　北斗星通透露，根據2019年度業績預測完成情況、產品或服務的競爭優勢、未來的市場規模、趨勢和競爭狀況審慎評估，部分資產組的商譽存在減值跡象，預計減值總額在5.3億元左右，涉及資產組6家，由于涉及的資產組較多，公司將在年報中詳細披露減值測試方法、測試過程和原因。

　　在商譽減值之外，北斗星通在汽車領域也遇到了“坑”。

　　首先，在應收賬款減值方面，眾泰汽車（該公司已經間接牽累了諸如當升科技、容百科技等上市公司）自2019年下半年經營陷入困境，資金鏈出現問題，由此給公司帶來應收賬款的預計減值損失3300萬元。

　　其次，從事新能源車業務的博郡汽車，也是資金鏈緊張，整車整體項目目前均處于停工狀態，對公司的應收賬款從2019年7月開始逾期，預計給公司帶來應收賬款減值約 617 萬元。

　　上述兩大欠款問題，北斗星通此前一直秘而不宣。而同樣受累于眾泰汽車債務危機的長信科技、當升科技、容百科技在2019年11月就披露了相關風險。

　　第三，北斗星通還計提其他經營陷入困境或倒閉的客戶所欠應收賬款約為 1200萬元。

　　北斗星通自身布局智能網聯業務板塊，也遇到了難題。由于汽車市場的業態變化，公司預計車聯網未來難以形成商業化落地，便決定停止車聯網相關的業務拓展和研發，由此，公司對已形成的相關無形資產做減值處理，預計達7200萬元。

　　矛盾的是，北斗星通2019年11月披露了定增預案，其中募資投向的項目中，就有“智能網聯汽車電子產品產能擴建項目”。

　　兩個公告相隔不到2個月，一說要定增募投，一說停止拓展。該信哪個？

　　大基金也踩雷

　　作為純正的北斗概念股、芯片概念股，北斗星通近期股價漲勢喜人，短短一個月時間，股價累計漲幅超過三成。

　　然而，此刻公司突然宣布預計業績巨虧，不啻于一顆天雷從天而降！

　　令人驚嘆的是，國家集成電路產業投資基金（俗稱：大基金）也遭遇“雷擊”。

　　截至2019年三季度，大基金共持有北斗星通5875.44萬股，持股比例高達11.98%，為公司第二大股東。

　　2016年，大基金斥資15億元參與北斗星通定增的認購。2019年6年，限售股解禁，大基金由此也成為北斗星通目前的第一大流通股股東。

　　初步計算，大基金持有北斗星通的成本價約為25.50元/股。以1月10日北斗星通26.40元的收盤價計算，大基金持股目前浮盈約為4%。

　　稍早前，兩家上市公司宣布大基金的減持計劃，但北斗星通則并未發布此類公告。

責任編輯：陳悠然 SF104